Управление источниками финансирования оборотного капитала. Консервативная, агрессивная и компромиссная стратегия

Постоянная часть ОбА – это та часть ОбА, к-ая нбх-ма для обеспечения непрерывной деятельности орг-ии (1 подход: минимальная часть запасов, деб зад-ти и ДС-в, 2 подход: все запасы)

Варьирующая часть ОбА – это изменяющаяся в зависимости от цикличности деятельности орг-ии часть ОбА (1 подход: оставшаяся часть деб зад-ти, запасов и ДС, 2 подход: деб зад и ДС).

Устойчивые источники финансирования ОбА – СОС и ДО

Неустойчивые – ККЗ и КЗ

Стратегии финансирования ОбА:

1. Консервативная – устойчивые источники финансируют полностью системную часть и какую-то часть варьирующих ОбА-ов, неустойчивые – оставшуюся часть варьирующих ОбА. Дорогая, но низкий риск.

Запасы<Чистый об к-ал (СОС+ДО)

ДебЗад>КредЗад

ДС+КФВ > 5% от ОбА-ов

2. Агрессивная – устойчивых источников недостаточно даже для финансирования постоянной части ОбА, неуст ист-ки финансируют и пост и варьир часть ОбА.

Дешевая, но высокий риск.

Запасы>Чистый об к-ал (СОС+ДО)

ДебЗад<КредЗад

ДС+КФВ<5% от ОбА-ов

3. Компромиссная – устойч фин-ют пост часть, неустойчивые – варьирующую часть

Запасы примерно равны Чистый об к-ал (СОС+ДО)

ДебЗад примерно равно КредЗад

ДС+КФВ примерно равно 5% от ОбА-ов

В теории считается, что компромиссная стратегия явл оптимальной. На практике эффективные кредитоспособные орг-ии с сильной рыночной позицией придерживаются агрессивной стратегии, а неэффек-ые некредитоспособные орг-ии со слабой рын позицией придерживаются консерв стратегии (это рационально).