Использование процентных ставок в качестве эталона

Многие институты осуществляющие финансирование посредством мурабаха используют для определения своей прибыли или наценки показатели текущих процентных ставок, как правило используя LIBOR (ставка межбанковского кредитования на Лондонской бирже) в качестве эталона. Например, если LIBOR составляет 6%, они определяют свою наценку на мурабаха эквивалентно LIBOR плюс какой то процент сверх этого. Эта практика зачастую подвергается критике на почве того, что доход основанный на процентных ставках должен быть запрещён подобно тому, как запрещён ссудный процент сам по себе.

Без сомнения, использование процентных ставок для определения дозволенного (халяль) дохода не может рассматриваться как желательное. Очевидно что это делает операцию очень схожей с ссудно-процентным финансированием, по крайней мере внешне, и принимая во внимание строгость запрета на ростовщичество, даже это внешнее сходство должно избегаться настолько насколько возможно. Однако нельзя игнорировать тот факт, что наиболее значимым требованием делающим действительным контракт мурабаха является чтобы это было подлинной продажей со всеми составляющими и необходимыми последствиями. Если операция мурабаха соответствует всем условиям перечисленным в данном разделе, простое использование процентных ставок в качестве эталона для определения прибыли от мурабаха не делает контракт недействительным или запретным (харам), так как сделка сама по себе не содержит ростовщичества. Ставка по ссудному проценту используется лишь как ориентир или эталон. С целью разъяснения данного аспекта, позвольте мне привести пример.

Лицо А и лицо Б являются братьями. Лицо А торгует алкогольными напитками, что полностью запрещено в Шариате. Лицо Б, будучи практикующим мусульманином, не одобряет бизнес лица А и начинает бизнес связанный с безалкогольными напитками, но хочет зарабатывать столько же прибыли сколько зарабатывает лицо А посредством торговли алкогольными напитками. Для этого лицо Б принимает решение установить аналогичную наценку на безалкогольные напитки, подобно наценке которую лицо А установило на алкогольные напитки. Таким образом он увязал свою наценку с наценкой лица А, используемой в запрещённом бизнесе. Кто-то может задать вопрос относительно уместно его подхода к установлению наценки, однако очевидно что никто не может сказать что доход получаемый им в его дозволенном (халяль) бизнесе является запретным, так как он использовал наценку заимствованную из бизнеса по торговле алкогольными напитками в качестве эталона.

Аналогично, в операции мурабаха основанной на исламских принципах и соответствующей всем необходимым требованиям, использование ставки прибыли определённой на основе ставки по ссудному проценту, не делает операцию запретной (харам).

Однако является правдой что исламские банки и финансовые институты должны избавляться от этой практики как можно быстрее, так как, во-первых, это делает ставку по ссудному проценту идеалом для дозволенного (халяль) бизнеса, что не является желательным, а во-вторых, так как это не соответствует доктрине исламской экономики с точки зрения системы распределения. Следовательно исламские банки и финансовые институты должны бороться за развитие собственного эталона. Это может быть сделано посредством создания собственного межбанковского рынка основанного на исламских принципах. Эта цель может быть достигнута посредством создания общего пула который будет использоваться для инвестирования в инструменты обеспеченные активами, такие как мушарака, иджара и т.п. Если большинство активов данного фонда будут представлены в материальной форме, как например имущество или оборудование, сданное в аренду, доли в бизнесе и т.п. доли подобного фонда могут покупаться и продаваться на основе стоимости его чистых активов оцениваемых с определённой периодичностью. Эти доли могут торговаться и так же быть объектом финансирования. Банки имеющие избыточную ликвидность могут покупать эти доли, а в случае когда ликвидность им потребуется, они могут продать их. Подобная система может создать межбанковский рынок и стоимость долей может служить как ориентир для определения ставки прибыли как в мурабаха, так и в аренде.