2014-09-04
1488
«Анализ устойчивости проекта»
Цель: ознакомиться с анализом устойчивости проектов в среде Project Expert.
При анализе учитывается не только доходность проекта, но и уровень риска, сопряженного с ним.
8.2. Откройте раздел «Анализ чувствительности»
Справка: Цель анализа чувствительности состоит в сравнительном анализе влияния различных факторов инвестиционного проекта на ключевой показатель эффективности проекта, например, внутреннюю норму прибыльности.
Проведите анализ по показателю чистого приведенного дохода по отношению к изменению следующих факторов на 50 процентов (уменьшение и увеличение):
-Уровень инфляции
-Зарплата персонала
-Ставки по кредитам
-Прямые издержки
-Цена сбыта
-Объем инвестиций
-Объем сбыта.
Рисунок 33 – Анализ чувствительности проекта
Справка: В верхней части диалога «Анализ чувствительности» в списке анализируемых показателей выберите «Анализ по NPV».
Расположенный слева переключатель установите в положение «Вариации выбранных параметров». При этом становиться доступным список параметров, из которого выберите семь, перечисленные выше. С помощью кнопки «Добавить» включите их в таблицу для анализа. Интервал отклонения этих величин установите равным –50% 50%, шаг 10. Кнопка «Пересчитать».
В результате вычислений заполняется расположенная ниже таблица. В ней представлены значения выбранного показателя эффективности.
Выделите строки таблицы и нажмите кнопку «График».
По данным график ответьте на вопрос: Какие из выбранных факторов влияют на NPV заметнее всего?
Проведите анализ по основным показателям эффективности по отношению к изменению ставки дисконтирования.
Справка: Для исследования чувствительности проекта к ставке дисконтирования, установите переключатель в левой верхней части диалога в положение «Вариации дисконта», выберите интервал изменения дисконта от 0 до 25% с шагом 5. Кнопка «Пересчитать».
Проанализируйте влияние ставки дисконта на величину основных показателей эффективности:
1. Что можно сказать о чистом приведенном доходе? Принимает ли он отрицательные значения?
2. Как изменяется значение индекса прибыльности при росте ставки дисконтирования?
8.3. Откройте диалог «Монте-Карло»
Справка: Имитационное моделирование Монте-Карло - это процедура, с помощью которой математическая модель определения какого-либо финансового показателя (например, NPV) подвергается ряду имитационных прогонов с помощью компьютера.
Цель статистического анализа состоит в определении степени воздействия случайных факторов на показатели эффективности проекта.
Рисунок 34 – Статистический анализ проекта по методу Монте-Карло
Закладка «Неопределенные данные»:
Укажите те случайные факторы, которые, по Вашему мнению, оказывают наибольшее влияние на результаты реализации проекта. Это могут быть, например:
-Объем продукции (по всем наименованиям)
-Цена продукции (по всем наименованиям)
Укажите число расчетов: 100.
Кнопка «Пересчитать».
Закладка «Результаты»:
Таблица, представляющая среднее значение и неопределенность каждого показателя эффективности проекта.
В расположенном выше поле со списком можно выбрать вид валюты для просмотра показателей.
Показатель "Устойчивость проекта", значение которого отображается над таблицей, указывает долю расчетов (в процентах) в общем числе расчетов, при которых не возникало дефицита наличных средств.
Ответьте на вопросы:
1. Какое значение NPV является наиболее вероятным при изменении условий реализации проекта (исследуемых 2 величин)?
2. Являются ли полученные средние величины показателей эффективности приемлемыми?
3. Значения какого показателя эффективности характеризуются наибольшим разбросом (неопределенность)?
8.4. Откройте раздел «Анализ безубыточности»
Справка: Цель анализа безубыточности состоит в определении объема сбыта при котором затраты полностью перекрываются доходами от продажи продукции.
Рисунок 35 – Анализ безубыточности проекта
Таблица, представленная в этом диалоге, отражает динамику величины прибыли или убытка от продажи каждого продукта. В таблице со списком в верхней части диалога можно выбрать шаг анализа (месяц, квартал или год). Момент достижения безубыточности для выбранного в списке продукта указывается в надписи над таблицей. Для просмотра графика безубыточности следует нажать кнопку "Показать", расположенную в нижней части диалога.
Сравните значения номинальных объемов продаж (Модуль «Операционный план», раздел «План сбыта») со значением точек безубыточности соответствующих продуктов. Что можно сказать об устойчивости проекта?
СПИСОК литературы
1. Руководство пользователя Project Expert 7. Система для моделирования бизнеса и оценки бизнес-проектов [текст]. – М.: Про-Инвест-ИТ, 2012. – 212 с
2. Алиев, В.С. Практикум по бизнес-планированию с использованием программы Project Expert: Учебное пособие [текст] / В.С. Алиев. – 2-е изд., М.:ФОРУМ: ИНФРА-М, 2010. – 288 с.
3. Алиев, В.С. Бизнес-планирование с использованием программы Project Expert (полный курс): учебное пособие [текст] / В.С. Алиев, Д.В. Чистов. – М.:ИНФРА-М, 2011. – 432 с.
4. Стрекалова Н. Д. Бизнес-планирование: Учебное пособие + CD с учебными материалами [текст] / Н.Д. Стрекалова. - Стандарт третьего поколения. – СПб.: Питер, 2011. – 352 с.
Овсянников Виктор Евгеньевич
Бизнес планирование инновационных проектов в среде Project Expert
Редактор Н.М. Устюгова
Подписано к печати Формат 60×84 1/16 Бумага тип.№1
Печать трафаретная Усл.печ.л. Уч.-изд.л.
Заказ Тираж Цена свободная
Редакционно-издательский центр КГУ
640669, г. Курган, ул. Гоголя, 25
Курганский государственный университет
