Критерии оценки инвестиционных проектов. Основная задача оценки инвестиционной привлекательности проектов состоит в определении ряда критериев целесообразности капиталовложений

Основная задача оценки инвестиционной привлекательности проектов состоит в определении ряда критериев целесообразности капиталовложений. Количество используемых критериев в зависимости от этапа проведения исследований может быть различным. На этапе предварительной проработки проекта для оценки его инвестиционной привлекательности достаточно определить критерии следующих основных групп, необходимые для всех привлекаемых деловых партнеров:

1) Оценки эффективности капитальных вложений.

2) Оценки эффективности использования акционерного капитала.

3) Оценки прибыльности капитальных вложений.

Для указанных типов критериев необходимо рассчитать вероятность неблагоприятного результата инвестиций и устойчивость эффективности капитальных вложений при возможных изменениях налогового законодательства. Кроме этого, для деловых партнеров по договорным отношениям в период эксплуатации объекта необходимо определить дополнительно значения целого ряда критериев, характеризующих финансовое состояние действующего объекта: рентабельность производства; ликвидность; платежеспособность; маневренность; эффективность использования активов и т.д.

Таким образом, задача по оценке инвестиционной привлекательности проектов многокритериальная. Для оценки эффективности капитальных вложений используются следующие критерии:

1) Чистый дисконтированный (приведенный) доход (NPV). Суть критерия состоит в сравнении текущей стоимости будущих денежных поступлений от реализации проекта с инвестиционными расходами, необходимыми для его реализации. Чистый приведенный доход – это тот доход, который получает инвестор после внедрения инвестиционного проекта. Данный метод основан на сопоставлении величины исходных инвестиций или потока инвестиций с общей суммой дисконтированных поступлений, генерируемых инвестициями в течение определенного срока. NPV отражает прогнозную оценку изменения экономического потенциала предприятия в случае принятия данного инвестиционного проекта

Pt – результат за t-й период, r – норма дисконта, IC – объем инвестиций за t-й период