Содержание процесса управления оборотным капиталом

В основе оборотного капитала лежат оборотные средства (мобильные, текущие активы).

Термин «капитал» имеет неоднозначную трактовку. В частности:

1) Более широко распространен среди бухгалтеров, т.е. капитал – это интерес собственников предприятия, представленный в балансе в виде акционерного капитала, эмиссионного дохода и нераспределенной прибыли. Его величина равна разнице между стоимостной оценкой активов фирмы и задолженностью предприятия;

2) Среды экономистов, капитал – это материальные активы предприятия (ОС, инвентарь и пр.).

Капитал подчеркивает финансовую природу объекта внимания финансового менеджера.

В процессе управления оборотным капиталом используются термины: оборотные средства и собственные оборотные средства (Чистый оборотный капитал = оборотный капитал – краткосрочные пассивы).

Основными показателями, характеризующими управление оборотными активами, является ЧОК, ФЭП и потенциальный излишек или дефицит ресурсов текущего финансирования. ЧОК показывает, в каком размере текущие активы покрываются краткосрочными, а в каком – долгосрочными источниками финансирования.

Политика управления оборотными активами – часть общей стратегии управления активами компании. Она заключается в формировании необходимых их объема и состава, оптимизации процесса их обращения. Разработка политики управления оборотными активами сводится:

· к изучению и анализу каждого элемента оборотных активов;

· к разработке политики управления каждым из них с учетом особенностей жизненного цикла компании;

· к формированию единой стратегии управления оборотными активами.

При формировании политики управления предприятием существует следующая классификация оборотных активов:

1) с точки зрения их участия в процессе производства и в сфере обращения;

2) с точки зрения их ликвидности и отражения в учете;

3) с точки зрения их отношения к изменениям объемов производства и случайных факторов, возникающих в процессе деятельности предприятия.

Целевой установкой политики управления оборотными активами являются:

1) определение объема и структуры оборотных активов,

2) определение источников их покрытия,

3) определение соотношения между источниками покрытия, достаточного для обеспечения долгосрочной производственной и эффективной финансовой деятельности предприятия,

4) поддержание оборотных средств в размере, оптимизирующем управление текущей деятельности и, в частности, поддержание определенного уровня ликвидности оборотных активов,

5) заключается в том, что оборотный капитал, с одной стороны должен быть достаточно доходным, а с другой стороны быстро оборачиваемым. Если достигается высокая рентабельность производства готовой продукции, то это означает, что мы достигаем высокой рентабельности продаж.

Управление оборотным капиталом предприятия оказывает большое влияние на результаты его финансово-хозяйственной деятельности. С одной стороны, необходимо более рационально использовать имеющиеся оборотные ресурсы, с другой стороны, в настоящее время предприятия имеют возможность выбирать разные варианты списания затрат на себестоимость, определения выручки от реализации продукции (работ, услуг) для целей налогообложения.

Главной целью управления оборотным капиталом предприятия является в общем случае максимизация прибыли на вложенный капитал при обеспечении устойчивой и достаточной платежеспособности предприятия. Предприятие в случае эффективного управления своими и чужими оборотными средствами может добиться рационального экономического положения.

Объектами управления оборотным капиталом являются основные его элементы:

· Запасы (управление запасами означает определение потребности в них, обеспечивающей бесперебойный процесс производства и реализации)

· Дебиторская задолженность (управление ею предполагает определение политики предоставления кредита и инкассации для различных групп покупателей и видов продукции, анализ и ранжирование покупателей в зависимости от объемов закупок, истории кредитных отношений и предлагаемых условий оплаты, контроль расчетов с дебиторами по отсроченной или просроченной задолженности и т.д.)

· Денежные средства (управление денежными средствами осуществляется путем прогнозирования денежного потока).

Управление оборотными средствами включает решение главных задач, таких как:

· расчет минимально достаточных средств для авансирования оборотных активов с целью бесперебойной и ритмичной работы предприятия. Эта задача решается нормированием оборотных средств. Методика процесса нормирования была подробно изложена выше.

· выработка учетной политики предприятия для оптимизации налогообложения путем выбора методов амортизации МБП, списания ТМЦ, определения выручки от реализации и т.д.

· ускорение оборачиваемости оборотных средств на каждой стадии оборота капитала.

Для решения данных задач на предприятии должны разрабатываться организационные и технико-экономические мероприятия по ускорению прохождения каждого этапа движения оборотных производственных фондов и фондов обращения от оплаты поставщикам до получения денежных средств от потребителей. Эффект ускорения выражается в уменьшении потребности в оборотных средствах.