Стратегии слияния и поглощения, мотивы и преимущества

Слияние — это сделка между двумя или более корпорациями, капитал которых объединяется в одной компании; обычно заключается между фирмами, близкими по размеру, и носит дружеский характер. Поглощение — это покупка контрольного пакета акций корпорации и превращение ее в подразделение компании-покупателя. Поглощения обычно имеют место между компаниями разного размера и могут носить как дружеский, так и враждебный характер.

Можно выделить следующие основные мотивы слияний и поглощений компаний:

• стремление к росту

• синергетический эффект (то есть взаимодополняющее действие активов двух или нескольких компаний, совокупный результат которого намного превышает сумму результатов отдельных действий этих компаний. Одним из стимулов к слиянию может быть использование эффекта масштаба производства. Это частный случай эффекта синергии).

• диверсификация

• «недооценка» поглощаемой компании на финансовом рынке

• личные мотивы менеджеров

• повышение качества управления

• мотив монополии

• мотив демонстрации оптимистических финансовых показателей в краткосрочном периоде