Теория временной ценности денег

Необходимость учета временного фактора вытекает из сущности финансирования и кредитования, и выражается в принципе в неравноценности денег, относящихся к разным моментам времени.

Неравноценность двух одинаковых по абсолютной величине сумм, связано, прежде всего, с тем, что имеющиеся сегодня деньги теоретически могут быть инвестированы и принести доход в будущем.

Влияние фактора времени многократно усиливается в период инфляции. Очевидным следствием принципа временной неравноценности денег, является неправомерность суммирования денежных величин, относящихся к разным моментам времени. Учет фактора времени осуществляется с помощью операций наращения и дисконтирования.

Процентная ставка - относительная величина дохода за фиксированный отрезок времени.

Размер процентной ставки зависит от объектных и субъектных факторов: состояние денежно-кредитного рынка; краткосрочных и долгосрочных ожиданий его динамики; вида сделки; её валюты; срока кредита; особенностей заемщика и кредитора.

Виды процентных ставок:

1) В зависимости от базы их начисления:

а) постоянная база (простые проценты);

б) изменяющаяся база (сложные проценты).

2) В зависимости от выбора принципа расчетов процентов:

а) наращение на сумму долга, т.е. ставки наращения (декурсивные проценты);

б) скидка с конечной суммы задолжности, т.е. учетные ставки (альтернативные проценты).

3) Процентные ставки могут быть:

а) фиксированными;

б) плавающими, т.е. фиксируется базовая ставка и размер надбавки к ней.

Примеры базовой ставки:

ЛИБОР - лондонская межбанковская ставка;