Количество денег, имеющееся в данный момент времени в экономике, называется предложением денег (Мs). В экономике, использующей бумажные и металлические деньги, предложение денег регулируется государством, функцию которого выполняет Центральный Банк. Именно он, в соответствии с законодательством, обладает монополией на денежную эмиссию. Регулирование денежной массы называется денежной политикой. Форма кривой предложения денег отражает цели кредитно-денежной политики (КДП). Возможны разные варианты кредитно-денежной политики:
1. Поддержание фиксированного количества денег независимо от ставки процента (жесткая КДП). Мs – вертикальная линия (предложение денег абсолютно неэластично по ставке %).
2. Поддержание на определенном уровне ставки % независимо от количества денег (гибкая КДП). Мs – горизонтальная линия (абсолютно эластично по ставке %).
3. Отсутствие тактических целей для Ms и R. Увеличение Ms недостаточно для сдерживания роста ставки % (промежуточный вариант). Ms имеет положительный наклон. В зависимости от эластичности кривой Ms изменение Md будет в большей или меньшей степени влиять либо на денежную массу (а), либо на ставку % (б).
|
|
Выбор варианта КДП во многом зависит от причин изменения спроса на деньги, Md:
► при инфляционном росте спроса на деньги – жесткая КДП (вертикальная или крутая линия Ms) (рис. 3.1 и 3.3.б);
► для поддержания инвестиционной активности – гибкая КДП (горизонтальная или пологая линия Ms) (рис. 3.2 и 3.3.а).
Многообразие денежных средств, функционирующих в современной экономике, создает проблему измерения денежной массы (Ms). Денежная масса – это совокупность наличных и безналичных покупательных и платежных средств, обеспечивающих товарооборот внутри страны и за ее пределами.
Выделяют активную часть денежной массы (денежные средства, реально обслуживающие товарооборот) и пассивную часть (потенциальные расчетные средства: денежные накопления и остатки на счетах).
Для характеристики денежной массы применяют так называемые денежные агрегаты, принципом построения которых является степень ликвидности: от абсолютно ликвидных до абсолютно неликвидных.
Последовательно присоединяя к наиболее ликвидным средствам менее ликвидные, получают соответственно показатели С, М1, М2, М3, L. Каждый последующий показатель денежной массы включает в себя предыдущий плюс какой-либо новый «блок» финансовых средств. Наиболее развернутая классификация денежных агрегатов разработана в США. Она представлена в следующем виде:
С = наличные деньги
М1 = наличность вне банковской + чековые вклады
|
|
системы (депозиты до востребования,
(металлические – 2-3% дорожные чеки,
бумажные деньги – 25% прочие чековые депозиты)
в обращении)
М2 = М1 + бесчековые сберегательные + мелкие срочные вклады
счета (до 100 тыс.$)
М3 = М2 + крупные срочные + срочные соглашения + депозитные
вклады об обратном выкупе сертификаты
(свыше 100 тыс.$)
L = М3 + казначейские + государственные + коммерческие
сберегательные краткосрочные бумаги
облигации обязательства
Состав и структура денежных агрегатов различны в разных странах и определяются, прежде всего, уровнем развития и характером денежного рынка в каждой стране и особенностями политики ЦБ.
Во Франции и Великобритании используются два агрегата; в Японии и Германии – три; в России – четыре: МО, М1, «Квази-Деньги», М2.
Агрегат МО – наличные деньги в обращении: банкноты и монеты.
Агрегат М1(«Деньги») – это деньги в узком смысле слова (операционные деньги), обслуживающие текущий товарооборот в наличной и безналичной форме и выполняющие функцию платежа. М1 = наличность вне банков +Депозиты до востребования в банках.
Квази-деньги – депозиты банковской системы, которые непосредственно не используются как платежное средство и менее ликвидны, чем «Деньги». Квази-деньги = срочные депозиты в национальной валюте + все депозиты в иностранных валютах.
Агрегат М2 («Широкие деньги») – деньги, выступающие и средством платежа, и средством накопления. М2 = М1+ «Квази-деньги». Это собственно денежная масса страны по международной методологии денежного обзора. Но в национальном определении показатель денежной массы не включает депозиты в иностранной валюте.
В макроэкономическом анализе чаще других используются агрегаты М1 и М2. Иногда выделяют показатель наличность (С) и «Квази-деньги» как разность М2 и М1, т.е. срочные и сберегательные депозиты.
Покупательная способность денег – это то количество товаров и услуг, которое можно купить за денежную единицу.
Покупательная способность денег (Д) изменяется обратно пропорционально уровню цен: Д=1: Р,
где Д – покупательная способность денег; Р – уровень цен в индексном выражении.