Модель LM

Равновесие на денежном рынке устанавливается при активной роли спроса на деньги и пассивной роли предложения денег (вертикальная прямая).

При увеличении объемов национального производства растет спрос на деньги для осуществления покупок (трансакционный спрос). В результате кривая спроса на деньги будет перемещаться вверх вправо. И для каждого растущего объема выпуска будет устанавливаться новое равновесие на денежном рынке – при более высокой процентной ставке. Рост выпуска с У₁ до У₂ смещает кривую спроса на деньги с Md₁(при Y₁) до Md₂(при Y₂), в результате повышается равновесная ставка процента с R₁ до R₂ (рис.3.8.а).

Далее на график б) рис.3.8. наносим соответствующие значения национального производства У₁ и У₂. Восстанавливаем из них перпендикуляры до пересечения с уровнями процентной ставки, соответствующими равновесиям денежного рынка для каждого объема национального производства - получаем точки пересечения (У₁, R₁) и (У₂, R₂). Соединяем их, получаем прямую LM – возможные варианты состояния частичного равновесия на денежном рынке. L – отражает предпочтение ликвидности (=спрос на деньги); М – деньги.

Таким образом, более высокая ставка процента соответствует более высокому уровню национального производства (ВВП). Пары (Y₁,R₁) и (Y₂,R₂) определяют вид кривой LM (рис.3.8.б). Кривая LM – кривая равновесия на денежном рынке, фиксирует все комбинации У и R, которые удовлетворяют функции спроса на деньги при заданной величине Ms и Р – const. Во всех точках кривой LM спрос на деньги равен предложению денег (Md=Ms).

Ms – фиксированный уровень предложения денег;

Md(Y₁) и Md(Y₂) – кривые спроса на деньги при разных объемах национального производства;

т.А и В соответствуют значениям равновесных процентных ставок R₁ и R_2.

Кривая LM является пологой при условии, если:

- чувствительность Md к динамике рыночной ставки процента высока;

- чувствительность Md к динамике ВВП невелика.

Увеличение Мs или снижение уровня Р сдвигает кривую LM вправо.

Взаимосвязь между У и R на денежном рынке.

Перемены в уровне производства влияют на денежный рынок, ибо приводят к изменениям трансакционного спроса (в магазине нельзя купить товар на акции, нужны деньги).

Рост производства вызывает увеличение спроса на деньги, а предложение денег остается прежним. Это ведет к росту процентной ставки.

Избыточный спрос на деньги расширяет предложение облигаций, их цена падает и соответственно повышается процентная ставка (R), что в свою очередь, повлечет снижение спекулятивного спроса на деньги (Мda) и суммарного (Мd), пока наконец спрос на деньги не сравняется с предложением денег при более высоком равновесном уровне R. Если выпуск понизится, то равновесие на денежном рынке наступит при более низких равновесных значениях R. Таким образом, при прочих равных условиях, чем выше Y, тем выше R.