Вопрос 5. Анализ влияния рентабельности продаж и деловой активности на рентабельность активов (двухфакторная мультипликативная модель рентабельности активов)

Моделирование показателей рентабельности активов и рентабельности собственного капитала является базой для проведения факторного анализа. Каждая модель раскрывает факторы и пути повышения рентабельности активов и собственного капитала. Для этого применяются различные методы факторного анализа рентабельности.

Методы факторного анализа рентабельности активов можно свести к двухфакторной мультипликативной модели:

прибыль (бухгалтерская или чистая) / авансированный капитал (активы) = [выручка от продаж продукции / авансированный капитал (активы)] * прибыль (бухгалтерская или чистая) / выручка от продаж продукции = коэффициент деловой активности (капиталоотдача) * коэффициент прибыльности (рентабельности) продаж

Из представленной модели видно, что рентабельность капитала (активов) зависит от двух факторов: капиталоотдачи и рентабельности продаж.

Значимость выделенных факторов с позиции текущего управления объясняется тем, что они в определенном смысле обобщают все стороны финансово-хозяйственной деятельности организации.

Расчет влияния указанных факторов может быть проведен любым из приемов элиминирования.

Факторный анализ указанной мультипликативной модели рентабельности активов можно провести методом цепных подстановок посредством осуществления следующих шагов:

· дать упрощенные обозначения факторам;

· найти значение рентабельности активов и влияющих на нее факторов для базисного и отчетного периодов;

· рассчитать необходимые подстановки и сравнить полученную условную рентабельность активов с базисной, а затем с отчетной;

· составить сводку влияния факторов на отклонение рентабельности активов отчетного периода по сравнению с базисным периодом.