Основные термины и понятия. Валюта – в широком смысле слова представляетлюбой товар, способный стать покупательским средством на международной арене

Валюта – в широком смысле слова представляетлюбой товар, способный стать покупательским средством на международной арене. В узком смысле это наличная часть денежной массы, циркулирующая из рук в руки в виде денежных банкнот и монет.

Национальная валюта — платежное средство на тер­ритории выпускающих ее стран (рубль в России, доллар в США, евро в ЕС, фунт стерлинга в Великобритании,
иена в Японии);

Иностранная валюта — платежное средство других стран, находящихся за пределами национального рынка.

Валютная интервенция - это купля-продажа центральным банком иностранной валюты.

Валютный рынок – это система устойчивых экономических и организационных отношений, складывающихся при проведении операций по купле -продаже иностранной валюты и платежных документов в иностранныхвалютах.

Функции валютного рынка:

- обмен валютами при текущих операциях международной торговли и движения капитала (движения депозитных счетов);

- валютное кредитование международных сделок;

- защита от валютных рисков (хеджирование);

- перепродажа валют валютными спекулянтами;

- клиринговые расчеты (зачет взаимных требований).

Сферы, обслуживаемые валютным рынком:

• текущее движение товаров и факторов производства;

• спекулятивные операции валютного рынка;

• кредитование внешней торговли и движения капиталов;

• отношения, связанные с внешними заимствованиями государства.

Особенности валютного рынка:

- затрагивает интересы различных государств;

- подвергается корректировке со стороны государства в целях обеспечения национальной безопасности и реали­зации национальных преимуществ;

- оказывается под воздействием международных правил валютного регулирования;

- обладает неустойчивостью из-за большого оборота спе­кулятивного капитала.

Субъекты валютного рынка:

• государство и организации, связанные с международными хозяйственными операциями;

• частные лица, представленные инвесторами, туристами, гражданами, получающими денежные переводы от своих заграничных родственников;

• посредники валютного обмена, представленные центральными и коммерческими банками, валютными биржами, ТНК, инвестиционными компаниями, брокерскими конторами.

Формы защиты от валютных рисков:

- хранение резервов денежных знаков различных стран;

- специальные механизмы, используемые частным бизне­сом, в том числе и механизм хеджирования (страхования валютных рисков за счет равенства экспортных и импортных поставок организации).

Резервная валюта — ликвидные международные активы. Они, по существу, выполняют функцию мировых денег. К ре­зервным валютам относят доллар США, евро, японскую иену, английский фунт стерлингов, швейцарский франк.

Твердая валюта — валюта, характеризуемая стабильным кур­сом. Это не обязательно резервная валюта. Многие малые го­сударства, валюта которых не может претендовать на роль ре­зервной, добились ее устойчивости.

Внутренняя конвертируемость – право резидентов разменять отечественные деньги на иностранную валюту, иметь свои депозитные счета в национальном банке.

Внешняя конвертируемость – право резидентов совершать операции с иностранной валютой с нерезидентами, то есть непосредственно на мировом рынке с его участниками.

Полная конвертируемость валюты означает:

• свободный (без ограничений) обмен национальной ва­люты на иностранную;

• возможность использовать иностранную валюту в сделках с реальными и финансовыми активами;

• свободный ввоз и вывоз иностранной валюты.

Виды международных валютных режимов:

- плавающий валютный курс, предполагающий образование курса на свободном рынке;

- фиксированный валютный курс, который не допускает колебаний курса или допускает, но в допущенных границах.

Валютная система «Золотой стандарт» - золото является единственной формой мировых денег. Разновидности золотого стандарта – золотомонетный, золотослитковый, золотодевизный.

Бреттон-Вудская валютная система - наряду с золотом международным средством платежа и резервной валютой становится национальная денежная единица – доллар США Курс доллара США фиксирован по отношению к золоту (31,1 г = 35$). Ведущая валюта обменивается на золото без ограничений. Установлены твердые обменные курсы валют стран-участниц по отношению к доллару США. Центральные банки стран поддерживают стабильный курс своей валюты по отношению к доллару с помощью валютных интервенций (±1%).

Ямайская валютная система – система, основанная на нескольких валютах. Устранен монетарный паритет доллара; основное средство платежа - свободно-конвертируемые валюты (СКВ) и специальные права заимствования (СДР); отсутствуют пределы колебания курсов; страна сама выбирает режим валютного курса, но ей запрещено выражать его через золото; МВФ получает статус наблюдателя.

Валютный курс — цена единицы нацио­нальной валюты, выраженная в единицах иностранной валю­ты. Он показывает, какой объем иностранных товаров (акти­вов) можно купить на определенную сумму национальных денег.

Реальный валютный курс – соотношение покупательной способности национальных денег, построенное по критерию сопоставимости уровней национальных цен.

где E_d/f — валютный курс; P_d — цена товара внутри страны; P_f - цена того же товара за рубежом.

Прогнозируемый валютный курс (изменение реального валютного курса) – базовый (например, обменный валютный курс), скорректированный на индексы цен в двух странах.

где Е_р - прогнозируемый валютный курс; Е_А/В - базовый валютный курс; Р_А и Р_В - индексы цен в странах А и В соответственно.

Номинальный эффективный валютный курс - это отношение национальной валюты к валюте других стран, взвешенной в соответствии с удельным весом этих стран в валютных операциях данной страны. Он показывает усредненную динамику курса национальной валюты по отношению к нескольким (наиболее важным для страны) валютам.

Реальный эффективный валютный курс - это номинальный эффективный с поправкой на уровень цен. Он является основным показателем, характеризующим конкурентоспособность страны на мировом рынке.

Валютная котировка - определение валютного курса на дан­ный момент времени. Прямая коти­ровка предполагает сравнение национальной валюты с иност­ранной. При обратной котировке уже иностранная валюта сравнива­ется с национальной.

Кросс-котировка (расчетная) - котиров­ка своей валюты стран торговых партнеров.

Цена покупателя — курс, по которому банк-резидент поку­пает иностранную валюту.

Цена продавца — курс, по которому банк-резидент продает иностранную валюту.

к третьей, признанной в мире валюте, обычно к доллару.

Рынок текущих операций - рынок обмена на­личной валюты и рынок спот.

Рынок спот - относится к оптовому рынку, в котором проис­ходит немедленная поставка валюты (в течение двух дней).

Срочный (форвардный) валютный рынок - охватывает сдел­ки на покупку валюты с оплатой, превышающей два дня с даты заключения контракта. Наиболее характерные сроки состав­ляют неделю, месяц, три месяца, шесть месяцев.

Фьючерсный рынок (разновидность форвардного рынка) – это лишь биржевой рынок, в то время как рынок форвард обслуживает межбанковскую сферу.

Спекуляции на валютном рынке — операции, позволяющие получать доход за счет курсовой разницы при конвертирова­нии одной валюты в другую.

Факторы, влияющие на валютный курс:

- соотношение темпов роста денежной массы в двух странах;

- соотношение темпов роста ВВП в двух странах;

- закон единой цены;

- процентные ставки;

- ожидания его изменения;

- последствия валютных интервенций на валютный рынок;

- торговый баланс.

Показатели, позволяющие судить об отклонении номинального валютного курса от реального:

• темпы роста экспорта и импорта. Если экспорт растет опережающими темпами по сравнению с импортом, то при прочих равных условиях это говорит о возможно заниженном курсе национальной валюты;

• знак сальдо и темпы роста торгового баланса. Если торговый баланс положителен или растет, то это признак вероятного занижения валютного курса и наоборот;

• величина и динамика валютных резервов. Если валютные резервы страны растут, то при прочих равных условиях это говорит о политике занижения курса. Если резервы уменьшаются, то это свидетельствует о попытках поддерживания курса;

• долларовая оценка средней заработной платы и денежных доходов в целом. Если доходы в долларовом выражении растут, то это свидетельствует о реальном укреплении национальной валюты, если попадают, то об ослаблении.