Тема 14. Анализ финансового состояния организации

1. Анализ ликвидности и платежеспособности организации

2. Анализ финансовой устойчивости

3. Методы диагностики банкротства

1. Ликвидность организации определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги равен сроку погашения обязательств. Для оценки изменения степени платежеспособности и ликвидности нужно сравнить показатели балансового отчета по разным группам активов и обязательств. Ликвидность активов и срочность обязательств могут быть определены по бухгалтерскому балансу. С этой целью активы и пассивы делят на несколько групп. В активе выделяют:

А1- наиболее ликвидные активы (денежные средства и КФВ)

А2 – быстро реализуемые активы (дебиторская задолженность со сроком погашения до 12 месяцев)

А3 – медленно реализуемые активы (запасы, НДС, дебиторская задолженность со сроком погашения свыше 12 месяцев, прочие оборотные активы)

А4 – труднореализуемые активы (внеоборотные активы).

В пассиве:

П1 – наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность)

П2 – краткосрочные пассивы (краткосрочные кредиты и займы, задолженность по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы)

П3 – долгосрочные пассивы (долгосрочные обязательства, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей)

П4 – постоянные пассивы (собственный капитал и резервы)

Бухгалтерский баланс считается ликвидным, если соблюдаются следующие неравенства:

А1 П1

А2 П2

А3 П3

А4 П4

Если одно или несколько неравенств имеют противоположные значения, то ликвидность организации отличается от абсолютной. В этом случаи для оценки платежеспособности используют относительные показатели, к которым относят:

1. коэффициент абсолютной ликвидности определяется как отношение абсолютно- ликвидных активов к величине краткосрочных пассивов. Его нормативное значение составляет 01,-0,7

2. коэффициент промежуточной ликвидности определяется отношением суммы абсолютно- ликвидных активов и краткосрочной дебиторской задолженности к величине краткосрочных пассивов. Нормативной значение составляет 0,7-0,8

3. коэффициент текущей ликвидности определяется как отношение текущих активов к величине текущих пассивов. Нормативное значение составляет 2 и более.

2. Оценка финансового состояния включает в себя анализ финансовой устойчивости, которая позволяет оценить степень независимости организации от внешних источников финансирования. Финансовая устойчивость является перспективным показателем, который определяется с помощью расчета ряда коэффициентов:

1. коэффициент капитализации (плечо финансового рычага) определяется как отношение заемного капитала к величине собственного. Нормативное значение превышает 1,5.

2. коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования- это отношение величины собственных оборотных средств к стоимости оборотных активов.

3. коэффициент финансовой независимости - это отношение собственного капитала к валюте баланса (стоимости имущества).

4. коэффициент финансирования – это отношение собственного капитала к заемному.

5. коэффициент финансовой устойчивости - это отношение перманентного капитала к валюте баланса. Перманентный капитал представляет собой сумму собственного капитала и долгосрочных обязательств.

Сущностью финансовой устойчивости является обеспеченность товарно-материальных запасов источниками средств для их формирования. Для характеристики источников средств для формирования запасов используются три показателя:

1. собственный оборотный капитал – это разность между текущими активами и текущими пассивами.

2. собственный оборотный и долгосрочный заемный капитал.

3. все основные источники средств для формирования запасов в виде суммы собственного оборотного капитала, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов.

В соответствии с указанными показателями выделяют несколько типов финансовой устойчивости организации: абсолютная устойчивость, нормальная устойчивость, неустойчивое финансовое состояние и кризисное финансовое состояние, близкое к банкротству.

3. В любой стадии рассмотрения дела о банкротстве проводится анализ финансового состояния с оценкой возможности или невозможности восстановления платежеспособности. При этом для признания структуры баланса должника неудовлетворительной рассчитывают три показателя:

1. коэффициент текущей ликвидности

2. коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования

3. коэффициент утраты (восстановления) платежеспособности.

Если коэффициент восстановления платежеспособности не превышает 1, это свидетельствует о том, что у организации в ближайшее время нет реальной возможности восстановить платежеспособность.

Для диагностики банкротства существует ряд методик, наибольшее распространение из которых получили оценка вероятности банкротства с помощью критериев Бивера и скорринговые модели.

Система показателей Бивера позволяет определить срок до потери платежеспособности любой организации. Анализируемые объекты при этом разделяют на три группы: благоприятные компании, за 5 лет до банкротства и за 1 год до банкротства. Система показателей Бивера включает в себя:

1. коэффициент Бивера – отношение чистой прибыли и амортизационных отчислений к заемному капиталу.

2. коэффициент текущей ликвидности

3. экономическая рентабельность – это отношение чистой прибыли к валюте баланса.

4. финансовый леверидж –это отношение заемного капитала к валюте баланса

5. коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования.

Скорринговые модели рассчитываются исходя из финансовых условий деятельности организации, уровня развития экономики. Они представляют собой математическую модель, содержащую постоянные коэффициенты и переменные, характеризующие уровень ликвидности бухгалтерского баланса и уровень финансовой устойчивости.