Денежно-кредитная (монетарная) политика государства: понятие, цели, методы и инструменты, механизм действия, виды

Кредитно-денежная политика – это сов-ть гос мероприятий в обл ден обращения и кредита. Она сост в контроле за ден массой в целях регулирования эк-кой активности, поддержания экономической стабильности, мин инфляции, макс занятости.

Основные методы и инструменты:

I.Метод прямого регулирования:

1.Лимиты кредитования;

2.Прямое регулирование процентной ставки.

II.Метод косвенного регулирования:

1.Изменение нормы обязательных резервов;

2.Изменение учетной ставки (ставки рефинансирования);

3.Операции на открытом рынке.

Регулирование обязательных резервов путем повышения или понижения нормы резервирования имеет следующее значение:

1)гарантирует мин уровень ликвидности коммерческих банков - способность выдавать деньги по первому требованию вкладчиков.

2)влияет на объем денежной массы в обращении, кредитную эмиссию и стоимость кредитов.

Учетная ставка. В России – это один из главных инструментов предложения денег. Изменение учетной ставки (↑ или ↓) воздействует и на финансовый рынок:

1)рост учетной ставки влечет за собой повышение ставок по кредитам и депозитам на ден рынке, что обусл уменьшение спроса на ценные бумаги и увел их предл в связи с их удешевлением.

2)понижение учетной ставки удешевляет кредиты и депозиты, что приводит к повышению спроса на ценные бумаги, уменьшению их предложения и их удорожанию.

Операции на открытом рынке – купля-продажа государством ценных бумаг (облигаций), посредством которых ЦБ регулирует денежную массу в экономике.

1)Продажа ЦБ ценных бумаг влечет за собой сокращение (сужение) кредитных возможностей коммерческих банков и уменьшение объема денежной массы в обращении. Предложение ценных бумаг превышает спрос на них, следовательно, понижаются цены ценных бумаг, тем самым повышается привлекательность ценных бумаг.

2)Покупка ЦБ ценных бумаг влечет расширение денежной массы в банковской системе и в обращении. При этом спрос на ценные бумаги возрастает, что ведет к росту цен на них и к появлению стимулов к продаже ценных бумаг.

Операции на открытом рынке – наиболее широко используемый метод регулирования объема денежной массы в странах с развитой, стабильно функционирующей экономикой, имеющих емкий и надежный рынок государственных облигаций (США, Великобритания, Канада).

Виды кредитно-денежной политики.

1.Поддержание на определенном уровне денежной массы – жесткая политика. Жесткая политика применяется, если рост спроса на деньги связан с инфляцией.

Поддержание на определенном уровне ставки процента – гибкая политика (рис.14.12). Гибкая политика применяется для предохранения экономики от изменения скорости обращения денег (V).

2.Политика дешевых денег применяется в условиях экономического кризиса и большой безработицы и включает:

- снижение нормы резервирования (↓ rr)

- снижение учетной ставки (↓ R_r) →↑ M^S →↓ i →↑I→

- покупку ценных бумаг на открытом рынке →↑ВВП

Она делает кредит дешевым, увеличивает денежное предложение, понижает процентную ставку, стимулирует рост инвестиций и ВВП.

Политика дорогих денег применяется для сдерживания деловой активности и инфляции

- увеличение нормы резервирования (↑ rr)

- увеличение учетной ставки (↑ R_r) →↓ M^S →↑ i →↓I→

- продажа ценных бумаг на открытом рынке →↓ВВП

Она сокращает или ограничивает рост денежной массы, понижает доступность кредита из-за его удорожания, сокращает инвестиции, сокращает совокупные расходы и ограничивает инфляцию.