Расчет экономической эффективности лизинга в сравнении с банковским кредитованием

Под экономической эффективностью лизинга можно понимать получение определенной выгоды (экономии, прибыли) субъектом лизинговой сделки по сравнению с другими способами приобретения оборудования (банковским кредитом) [21, c.96].

Лизинг предполагает 100%-ное кредитование и не требует немедленного начала платежей.

При использовании обычного кредита для покупки имущества предприятие должно было бы около 30% стоимости покупки оплачивать за счет собственных средств.

Следует учитывать, что при оформлении кредита необходимым является оформление залога имущества в сумме, значительно превышающей сумму кредита.

В условиях приостановки программ кредитования малого бизнеса, предъявления запретительных требований к заемщикам, высоких ставок по банковским кредитам, ставка по долгосрочному кредиту для потенциального лизингополучателя ООО “Управление “Спецстрой“ составила бы 25 - 49% в случае его получения, так как большинство банков с малыми предприятиями не работает, а единой системы по льготному кредитованию малого бизнеса в России нет.

Необходимо сравнить затраты по каждому способу кредитования. Принципом, исходя из которого производится сравнение, как правило, становится финансовая эквивалентность платежей, приведенных к одному и тому же моменту времени путем дисконтирования. Дисконтирование денежных потоков - это определение стоимости денежных потоков, относящихся к будущим периодам, на настоящий момент времени.

Но расчет проводится по методике Е. Н. Чекмаревой, единственной методике, утвержденной Министерством экономики РФ, в соответствии с которой дисконтирование денежных потоков для малых предприятий, использующих лизинг в течение 1-2 лет, не производится.

При покупке оборудования за счет собственных средств ООО “Управление “Спецстрой“ заплатило бы [28, c.147]:

(3.4)

где – покупная стоимость оборудования,

– остаточная стоимость оборудования.

При совершении купли-продажи оборудования в бюджет уплачивается НДС, величина которого определяется [28, c.151]:

(3.5)

где – процентная ставка налога на добавленную стоимость.

Каждый квартал при использовании кредитной схемы предприятие должно было бы выплачивать банку следующую сумму [28; c.152]:

(3.6)

где – ежеквартальная плата за пользование кредитными ресурсами,

– ставка банка по долгосрочному кредиту, %.

Выясним, экономичность лизинговой схемы по сравнению с кредитной для ООО “Управление “Спецстрой“ при годовой процентной ставке 25 % (таблица 3.10).

Поясним расчеты, приведенные в таблице 3.10.

Для приобретения оборудования и осуществления его монтажа предприятие берет в банке кредит в размере 6 600 тыс. руб. сроком на 2 года под ставку - 25% годовых. Проценты, ежемесячно уплачиваемые по кредиту, за два года составляют 2 551,1 тыс. руб. (как при использование кредитной, так и лизинговой схемы).

Проценты по кредиту, взятому на приобретение основных средств, не относятся на затраты. Расходы по оплате процентов за кредит при самостоятельном приобретении оборудования производятся из чистой прибыли предприятия “Управление “Спецстрой“. В таком случае предприятие должно заплатить налог на прибыль в размере 2 112 тыс. руб. - при условии, что ставка налога на прибыль сохранится на уровне 20% в течение всего периода осуществления лизингового проекта - в 2013 - 2015 гг.). В случае же применения лизинговой схемы, сумма кредита входит в лизинговые платежи, и значит полностью относится на затраты предприятия “Управление “Спецстрой“, и, соответственно, отсутствует обязанность уплаты данного налога с этой суммы.

Таблица 3.10 - Сравнительные расчеты по приобретению основных фондов

посредством лизинга и банковского кредита сроком на 2 года, тыс. руб.

Статьи затрат	При использовании кредитной схемы	При использовании лизинговой схемы	Экономия
1. Кредит, полученный на приобретение основных средств (годовая ставка 25%)	6 600 (сумма к погашению)	6 600 (входит в лизинговые платежи)
2. Погашение процентов по кредиту, полученному на приобретение основных средств	2 551,1	2 551,1
3.Комиссионное вознаграждение лизинговой компании	-		- 961
3. Налог на прибыль для уплаты процентов по кредиту, полученному на приобретение основных средств (20%)	2 112		2 112
4. Сокращение налога на прибыль (рассчитывается по ставке 20% от суммы лизинговых платежей)	-	- 1 459,4	1 459,4
4. Налог на имущество (2,2% от среднегодовой стоимости имущества)	528,53	147,68	380,85
6. Возмещение НДС по приобретенному оборудованию (по ставке выделения 15,25%)	- 1 006,5	- 1 006,5
Итого расходы	10 785,13	7 793,88	2 991,25

Кроме того, как было подробно пояснено выше, от налога на добавленную стоимость освобождаются в полном объеме платежи малых предприятий по лизинговым сделкам.

Поскольку при лизинге применяется ускоренная амортизация, балансовая стоимость имущества уменьшается в 3 раза быстрее, что ведет к уменьшению как срока выплаты налога, так и его ежеквартальной величины.

Налог на имущество уплачивается в течение срока амортизации оборудования.

В данном cлучае срок амортизации составляет 6,25 года.

При лизинге применяется ускоренная амортизация стоимости оборудования (в данном случае коэффициент амортизации 3). Соответственно, в течение срока лизинга, который составит 2 года, предприятие ООО “Управление “Спецстрой“ заплатит лишь около трети той общей суммы налога на имущество, которая была бы уплачена при кредите, а именно 147,68 вместо 528,53 тыс. руб.

Но налог на имущество можно было бы даже возложить на лизингодателя.

Комиссионное вознаграждение лизинговой компании, предусмотренное договором лизинга, из расчета 14,00 % в год от стоимости оборудования за два года составит 961 тыс. руб. Комиссионное вознаграждение, амортизационные отчисления, проценты по кредиту входят в состав лизинговых платежей.

Таким образом, лизинговые платежи, уплачиваемые предприятием лизинговой компании, составляют: 7 296,987 тыс. руб. (без НДС).

Применяемая схема ускоренной амортизации имущества позволяет предприятию-лизингополучателю ООО “Управление “Спецстрой“ сократить налог на прибыль путем отнесения всех лизинговых платежей на затраты, на сумму 1 459,4 тыс. руб.

Итого, за два года предприятию при применении лизинговой схемы необходимо заплатить 7 793,88 тыс. руб., при использовании кредитных ресурсов 10 785,13 тыс. руб., т. е. расходы по приобретению оборудования при банковском кредите составят 163,41%, при лизинге – 118,09 % от суммы инвестиций в 6 600 тыс. руб.

Проведенные расчеты показали эффективность лизинговой схемы по сравнению с кредитной для “Управление “Спецстрой“ в 38,38%. Достигается экономия на сумму 2 991,25тыс.руб. (45,32 % от суммы инвестиций в 6 600 тыс. руб. или 52,48 % от стоимости приобретаемого оборудования в 5 700 тыс. руб.).

Лизинг, позволяет экономить оборотные средства за счет небольшого первоначального взноса и растянутых во времени лизинговых платежей. При этом основная экономия средств лизингополучателем - малым предприятием ООО “Управление “Спецстрой“ получается за счет отнесения лизинговых платежей в полном объеме на себестоимость и уменьшения налога на имущество.

Кроме того, преимущество использования лизинга при реализации проекта состоит в том, что в лице лизингодателя предприниматель приобретает не просто еще одного участника, а весьма заинтересованного в его реализации компаньона, во многом равноправного с инициаторами проекта. Такое положение вещей предопределяет следующие преимущества лизинга:

- большая доступность лизинговой сделки по сравнению с кредитом;

- возможность полного финансирования сделки лизингодателем с отсрочкой выплат лизингополучателем с учетом его финансового состояния;

- более тесная увязка финансовых расчетов по лизингу с ходом реализации проекта и использование гибких графиков расчетов по лизинговым платежам.

Завершая проектную часть выполненной работы, можно сделать следующие выводы:

1. ООО “Управление “Спецстрой“ создано в 2013 г. В момент образования предприятия уставный капитал предприятия составлял 520 тыс. руб. Собственных основных и оборотных средств не имелось, как и свободных денежных средств.

2. Цель использования лизинга предприятием - приобретение, эксплуатация и последующий выкуп в собственность по остаточной стоимости техники по производству линий оборудования для изготовления другими хозяйствующими субъектами стеклопакетов.

3. Характер деятельности предприятия на ближайшие 2 года, с момента создания в 2013 году, ориентирован на выполнение взятых по договору лизинга обязательств. Предприятие не рассчитывает на получение высокой прибыли в течение первых двух лет.

Полученные от реализации денежные средства планируется распределять в следующем порядке: оплата налогов, лизинговых платежей, арендной платы, платы за закупаемое сырье, заработной платы коммунальных платежей.

Предприятие готово поставлять продукцию в счет зачета по лизинговым платежам.

Предполагается, что цена производимой продукции будет 600 тыс. руб. за одну линию оборудования по производству стеклопакетов, т. е. примерно на 25 % ниже, чем у основных конкурентов, что обеспечит ее постоянный сбыт.

Объем производства - 50 линий в год при полной загрузке оборудования, 40 линий в год – в период реализации лизингового проекта (на 2-х годичном интервале).

Выход на проектную мощность планируется в течение первого месяца третьего года работы.

Предполагается, что страхование оборудования производит ООО “Страховая компания Самара – АСКО” перед передачей его в лизинг.

4. Общая стоимость оборудования и его монтажа (предмета лизинга) составляет 6 600 тыс. руб.

Срок лизинга - 2 года.

5. Расчеты, проведенные в соответствие с методикой, разработанной Е.Н. Чекмаревой, н а примере ООО “Управление “Спецстрой“, при лизинге основных фондов, перечень которых приведен в таблице 3.2 представленной работы, на срок 2 года, показали эффективность лизинговой схемы по сравнению с кредитной в 38,38%. Достигается экономия на сумму 2991,25тыс.руб. (45,32 % от суммы инвестиций в 6 600 тыс. руб. или 52,48 % от стоимости приобретаемого оборудования в 5 700 тыс. руб.).

Лизинг, позволяет экономить оборотные средства за счет небольшого первоначального взноса и растянутых во времени лизинговых платежей. При этом основная экономия средств лизингополучателем - малым предприятием ООО “Управление “Спецстрой“ получается за счет отнесения лизинговых платежей в полном объеме на себестоимость и уменьшения налога на имущество.

Кроме того, преимущество использования лизинга при реализации проекта состоит в том, что в лице лизингодателя предприниматель приобретает не просто еще одного участника, а весьма заинтересованного в его реализации компаньона, во многом равноправного с инициаторами проекта.