Переход на систему золотого стандарта

Развитие промышленного капитализма во второй половине XIX в. обусловило необходимость приня­тия срочных мер в области стабилизации денежно­го обращения, что было возможно лишь посредст­вом проведения денежной реформы. В ходе подго­товки к реформе были предприняты шаги по умень­шению дефицита государственного бюджета и на­коплению золотого запаса в Государственном банке в целях создания условий для перехода на систему золотого стандарта. В соответствие с этим для по­вышения доходной бюджетной базы были значительно увеличены косвенные налоги на предметы массово­го потребления, привлечены иностранные займы.

Реформа Витте, названная по имени ее автора и проведенная в несколько этапов в 1895 — 1897 гг., предусматривала введение стопроцентного обеспе­чения золотом основной массы выпущенных в обра­щение банкнот и их свободный размен на золото. В 1895 году были разрешены сделки с золотом: 5-рублевая золотая монета (полуимпериал) оценивалась в 7 руб. 50 коп., а 10-рублевая (империал) — в 15 руб., то есть рубль был фактически девальвирован на 1/3.

Государственной российской денежной едини­цей стал золотой рубль с содержанием золота в 17,424 доли. Одновременно был введен свободный размен кредитных билетов, которые наряду с банк­нотами выпускались в обращение, на золото. В объ­еме, не превышающем 600 миллионов рублей, кредитное билеты обеспечивались золотом не менее чем на 50%, а сверх этой суммы — на 100%. Исключительное право эмиссии и банкнот, и кредитных билетов было предоставлено Госбанку Реформа Витте имела весьма прогрессивное зна­чение: с переходом к золотому стандарту в России была создана довольно устойчивая денежная систе­ма, способствующая развитию промышленности и торговли. Однако требование 100%-го золотого покрытия вы­пуска кредитных билетов ограничивало эмиссион­ную деятельность Госбанка, что делало денежную систему неэластичной.