Одна из главнейших проблем ФМ – формирование рациональной структуры источников средств предприятия в целях финансирования необходимых объемов затрат и обеспечение желательного уровня доходов.
В формировании рациональной структуры источников средств исходят из общей целевой установки: найти такое соотношение между ЗС и СС, при котором стоимость акций предприятия будет наивысшим. Это становится возможным при достаточно высоком, но не чрезмерном ЭФР.
Виды финансирования:
Внешнее финансирование – за счет заимствований и эмиссии акций. Внутреннее - за счет нераспределенной прибыли.
Внутренние: СК, УК, ДК, РК, нераспределенная прибыль, накопленная амортизация, целевое финансирование.
Внешние: ссуды банков, долг-е краткоср-е среднеср-е, заемные средства при выпуске облигаций и ц/б, займы от др. организаций, КЗ.
Существует 4 способа внешнего финансирования:
1) Закрытая подписка на акции
+ контроль за предприятием не утрачивается, фин.риск возраст незначительно;
- V финансирования ограничен, высокая стоимость привлечения средствв.
|
|
2) Привлечение заемных средств в форме кредита, займа, эмиссии облигаций.
+ контроль за предприятием не утрачивается, относительно низкая стоимость привлеченных средств;
- фин.риск возрастает, срок возмещения строго определен.
3) Открытая подписка на акции
+ фин. риск не возрастает, возможна мобилизация крупных средств на неопределенный срок;
- м.б. утрачен контроль над предприятием, высокая стоимость привлечения средств.
4) Комбинированный способ - преобладание тех или иных преимуществ или недостатков в зависимости от количественных параметров формирующейся структуры источников средств.