double arrow

Показатели диагностики риска банкротства предприятия


10.1. Зарубежные методики оценки несостоятельности предприятий.

– Модель Э. Альтмана (США) для крупных промышленных предприятий:

Z = 1,2х1 + 1,4х2 + 3,3х3 + 0,6х4 + 0,999х5,

где Z – надежность, степень отдаленности от банкротства;

где ЧОК – чистый оборотный капитал (ТА – ТП); ТА – текущие активы (оборотные активы); ТП – текущие пассивы (краткосрочные обязательства); НРП – нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) по бухгалтерскому балансу; ПР – прибыль от продаж (реализации); СКр – рыночная стоимость собственного капитала; ЗК – общая сумма всех обязательств; В – выручка от реализации.

Характеристика. Индекс Альтмана представляет собой функцию от некоторых показателей, характеризующих экономический потенциал предприятия и результаты его работы за истекший период.

Интерпретация показателя. Вероятность банкротства исходя из значений счета «Z» Альтмана: меньше 1,8 – очень высокая; от 1,81 до 2,7 – высокая; от 2,8 до 2,9 – возможная; 3,0 и выше – очень низкая.

– Модель Э. Альтмана (уточненная) для производственного предприятия:

Z = 0,717х1 + 0,847х2 + 3,107х3 + 0,420х4 + 0,998х5,

где РК – сумма резервного капитала; СК – сумма собственного капитала.

Интерпретация показателя. Вероятность банкротства исходя из значений счета «Z» Альтмана: меньше 1,23 – очень высокая; от 1,23 до 2,9 – угроза примерно 50 %; 2,9 и выше – очень низкая.

– Модель Э. Альтмана (уточненная) для непроизводственного предприятия:

Z = 6,56х1 + 3,26х2 + 6,72х3 + 1,05х4.

Интерпретация показателя. Вероятность банкротства исходя из значений счета «Z» Альтмана: меньше 1,10 – очень высокая; от 1,10 до 2,6 – угроза примерно 50%; 2,6 и выше – очень низкая.

10.2. Российские методики оценки несостоятельности предприятий.

– Коэффициент текущей ликвидности:

Характеристика. Характеризует достаточность оборотных средств у предприятия для покрытия своих краткосрочных обязательств. Характеризует также запас финансовой прочности вследствие превышения оборотных активов над краткосрочными обязательствами.

Интерпретация показателя. Рекомендуемое значение 1–2. Нижнее граница указывает на то, что оборотных средств должно быть достаточно для покрытия краткосрочных обязательств. Принятие решения о признании структуры баланса неудовлетворительной, а предприятие – неплатежеспособным осуществляют, если Kтл < 2,0, а Kосс < 0,1.

– Коэффициент обеспеченности собственными средствами:

где СК – собственный капитал; ВОА – внеоборотные активы; ОА – оборотные активы.

Характеристика. Характеризует достаточность у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости.

Интерпретация показателя. Нормативное значение KОСС > 0,1 (10 %).

– Коэффициент вос­становления платежеспособности:

где и соответственно фактическое значение коэф­фициента ликвидности в конце и начале отчетного периода; – нормативное значение коэффициента текущей ликвидности; 6 – период восстановления платежеспособности, мес.; Т – отчетный период, мес.

Характеристика. Характеризует наличие реальной возможности у предприятия восстановить либо утратить свою платежеспособность в течение определенного периода.

Интерпретация показателя. Рекомендуемое значение показателя 1,0. Если коэффициент больше 1,0, то у предприятия есть реальная возможность восстановить свою платежеспособность за 6 месяцев.

– Коэффициент утраты плате­жеспособности:

где 3 – период утраты платежеспособности, мес.

Интерпретация показателя. Рекомендуемое значение показателя 1,0. Если коэффициент больше 1,0, то предприятие не утратит платежеспособность за 3 месяца.

Учебное издание

Составитель Лотоцкая Ирина Владимировна


Сейчас читают про: