Специфические страховые риски

В общем случае страховщик имеет дело с двумя типами рисков. К первому типу относят риски, поступающие страховщику от страхователей, ответственность по которым он берет на себя при заключении договора страхования. Второй тип включает собственные риски, появление которых обусловлено деятельностью самой страховой компании, т.е. риски, возникающие в процессе работы страховщика, к ним относят:

- технические риски, т.е. риски недостаточности средств страховой компании для выполнения обязательств по страховым выплатам, связанные с проведением страховых операций (с основной деятельностью)

- инвестиционные риски, т.е. риски возникновения дефицита денежных средств из-за проблем в области инвестиционной деятельности.

- нетехнические риски, т.е. риски недостаточности финансовых средств страховщика для выполнения обязательств, не связанные с проведением страховых и инвестиционных операций. Иными словами, это те риски, с которыми страховая компания сталкивается постольку, поскольку она занимается бизнесом. (Например риск невыполнения нестраховых обязательств, риск неполучения средств от посредников, риск управления и т.п.)

Задачи статистики в изучении рисков. Статистические методы оценки финансовых, страховых и бизнес рисков.

Управление рисками. Снижение риска связано, во-первых, с поиском и внедрением новых продуктов, услуг и технологий, производство которых не ведут к увеличению риска. Во-вторых, оно возможно за счет управления риском, которое предполагает его выявление и оценку, а также использование таки процедур и методов управления, которые бы снижали возможные риски.

Управление рисками на уровне фирмы будет иметь наибольший эффект в том случае, если будут выделены конкретные риски, к которым можно применять конкретные процедуры и методы управления рисками. В свою очередь, выделение конкретных рисков предполагает знание разных классификаций рисков и связи с этим различных критериев таких классификаций.

Суть статистических методов оценки риска заключается в определении вероятности возникновения потерь на основе статистических данных предшествующего периода и установлении области (зоны) риска, коэффициента риска и т.д.

Возможно применение следующих статистических методов: оценка вероятности исполнения, анализ вероятного распределения потока платежей, деревья решений.

Метод оценки вероятности исполнения позволяет дать упрощенную статистическую оценку вероятности исполнения, какого-либо решения путем расчета доли выполненных и невыполненных решений в общей сумме принятых решений.

Метод анализа вероятностных распределений потоков платежей позволяет при известном распределении вероятностей для каждого элемента потока платежей оценить возможные отклонения стоимостей потоков платежей от ожидаемых. Поток с наименьшей вариацией считается менее рисковым.

Деревья решений обычно используются для анализа рисков событий, имеющих обозримое или разумное число вариантов развития. Они особо полезны в ситуациях, когда решения, принимаемые в момент времени t=n, сильно зависят от решений, принятых ранее, и в свою очередь определяют сценарии дальнейшего развития событий.

Абсолютное и относительное выражение риска, степени и последствия риска.

Пусть неопределенность носит вероятностный характер, а потери представлены одномерной случайной величиной Х, описываемой функцией распределения

F(x) = P (X < x),

где x - действительное число,

поскольку Х интерпретируется как величина ущерба, то Х - неотрицательная случайная величина.

В зависимости от предположений о свойствах функции распределения F(x) вероятностные модели риска делятся на параметрические и непараметрические. В первом случае предполагается, что функция распределения входит в одно из известных семейств распределений - нормальных (т.е. гауссовских), экспоненциальных или иных. При использовании непараметрических статистических методов обычно принимают лишь, что функция распределения F(x) является непрерывной функцией числового аргумента х.

Для положительной случайной величины (величины ущерба) часто рассматривают такие ее характеристики, как

- математическое ожидание;

- медиана (в общем виде квантили), т.е. значения х=х(а), при которых функция распределения достигает определенного значения а; другими словами, значение квантили х=х(а) находится из уравнения F(x) = а;

- дисперсия (σ²);

- среднее квадратическое отклонение (σ);

- коэффициент вариации (среднее квадратическое отклонение, деленное на математическое ожидание);

-линейная комбинация математического ожидания и среднего квадратического отклонения (например, можно считать, что возможные значения ущерба расположены в интервале: математическое ожидание плюс-минус три сигма);

- математическое ожидание функции потерь, и т.д.

Проиллюстрируем это положение на примере проектных рисков.

В абсолютном выражении риск определяется как величина возможных потерь по проекту в материально-вещественном (физическом) или стоимостном (денежном) выражении плюс моральный ущерб.

В относительном выражении риск определяется как величина возможных потерь по проекту, отнесенная к некоторой базе, например:

- имущественное состояние предприятия

- общие затраты ресурсов на проект

- ожидаемый доход (прибыль) от проекта

Собственно потерями считают снижение прибыли по проекту в сравнении с ожидаемой прибылью. Величина таких потерь и характеризует степень риска.

Таблица 1

Степени и последствия риска
Степень риска	Последствия риска	Зона риска
Катастрофический риск	Возникшие негативные события ставят под угрозу существование проекта и самого предприятия в целом	Катастрофическая зона
Большой риск; Средний риск	Возникшие негативные события принуждают к изменению целей и ожиданий	Критическая зона
Малый риск; Незначительный риск	Возникшие негативные события принуждают к изменению методов и средств для достижения целей	Допустимая зона

Степень риска определяется исходя из тяжести его воздействия на исход проекта (табл. 1), учитываются и вероятности наступления возможных рисков. На рис.1 определенные области/зоны риска группируются в зависимости от величины потерь. В безрисковой зоне потери не ожидаются. В зоне допустимого риска предпринимательская активность экономически целесообразна, т.е. возникновение потери меньше ожидаемой прибыли. Далее следует более опасная зона критического риска.

Зона критического риска характеризуется опасностью потерь, которые заведомо превышают величину ожидаемой прибыли и даже

Величина возможных потерь

могут привести к потере всех средств, вложенных в проект.

В зоне катастрофического риска могут возникнуть потери, которые по своей величине превосходят критический уровень, ожидаемую выручку и в максимуме могут достигать размеров всего собственного капитала – имущественного состояния предприятия, или превзойти его, вследствие чего может наступить банкротство.

Распределение ущерба

Совместное рассмотрение обеих характеристик величины риска (частота (вероятность) возникновения и размер (тяжесть) ущерба) позволяет глубже проанализировать количественные аспекты исследуемых рисков, а также сформировать набор более эффективных мероприятий по управлению риском.

Графически распределение ущерба можно представить в виде кривой частот (вероятностей) потерь, т.е. зависимости частоты возникновения потерь от их размера, показывающей насколько вероятно возникновение потерь в пределах “от” и “до” (граничный интервал, см рис 2).

Точка 1 (возможные потери прибыли) = 0 и определяет вероятность P потерь прибыли, близких к нулю ().

Точка 2 () характеризует величину возможных потерь, близких к ожидаемой прибыли, вероятность которых оценивается как . Точки 1 и 2 являются границей зоны допустимого риска.

Точка 3 () соответствует величине потерь, близких к расчетной выручке с вероятностью .

Точка 4 () характеризуется потерями, близкими к собственному капиталу предприятия с вероятностью возникновения . Между точками 3 и 4 находится зона катастрофического риска.

В процессе принятия предпринимателем решений о допустимости и целесообразности риска важно представить не столько вероятность определения уровня потерь, сколько вероятность того, что потери не превысят некоторого приемлемого уровня.

Пример 1. Оценка делового (операционного) риска.

Анализируя показатели социально-экономического развития страны с вероятностью 25% можно ожидать высокого экономического роста; с вероятностью 60% -умеренного, и с 15% - падения деловой активности.

Предприятие работает на рынке электронной аппаратуры.

При условии высокого экономического роста прибыль предприятия на инвестиции может составить 12%; при умеренном экономическом росте – 8%; при рецессии – 2 %. Тогда ожидаемый инвестиционный доход составит

, а дисперсия

где

ROI – прибыль на инвестиционный капитал; рассчитывается как отношение чистой прибыли к сумме инвестиций.

- величина ROI в состоянии экономики i

- вероятность того, что экономика будет находиться в состоянии i (высокий рост, умеренный рост, рецессия).

Для данного предприятия имеем:

или 12,3 %

Таким образом, ожидаемый доход на инвестиции 12,3%, а дисперсия – 0,0141.

Определим риск на единицу дохода с помощью коэффициента вариации.

т.е. предприятие имеет риск на единицу дохода в размере 39,8%.

Разработаны различные способы уменьшения экономических рисков, связанные с выбором стратегий поведения, в частности, диверсификацией, страхованием, хеджированием и др.