Анализ эффективности капитальных и финансовых вложений

Инвестиции - это долгосрочное вложение средств в активы предприятия с целью увеличения прибыли и наращивания собственного капитала. Они отличаются от текущих издержек продолжительностью времени, на протяжении которого предприятие получает экономический эффект (увеличение выпуска продукции, производительности труда, прибыли и т.д.).
По объектам вложения инвестиции делятся на реальные и финансовые. Реальные инвестиции — это вложение средств в обновление имеющейся материально-технической базы предприятия, наращивание его производственной мощности, освоение новых видов продукции или технологий, инновационные нематериальные активы, строительство жилья, объектов соцкультбыта, расходы на экологию и др.
Финансовые инвестиции - это долгосрочные финансовые вложения в ценные бумаги, корпоративные совместные предприятия, обеспечивающие гарантированные источники доходов или поставок сырья, сбыта продукции и т.д.
Задача анализа - оценка динамики, степени выполнения плана и изыскания резервов увеличения объемов инвестиций и повышения их эффективности.
Анализ объемов инвестиционной деятельности следует начинать с изучения общих показателей, таких, как объем валовых инвестиций и объем чистых инвестиций. Валовые инвестиции - это объем всех инвестиций в отчетном периоде. Чистые инвестиции меньше валовых инвестиций на сумму амортизационных отчислений в отчетном периоде. Если сумма чистых инвестиций является положительной величиной и имеет значительный удельный вес в общей сумме валовых инвестиций, то это свидетельствует о повышении экономического потенциала предприятия, направляющего значительную часть прибыли в инвестиционный процесс. Напротив, если сумма чистых инвестиций является отрицательной величиной, то это означает снижение производственного потенциала предприятия, «проедающего» не только свою прибыль, но и часть амортизационного фонда. Если сумма чистых инвестиций равна нулю, это значит, что инвестирование осуществляется только за счет амортизационных отчислений и что на предприятии отсутствует экономический рост и не создается база для роста прибыли.
Для оценки эффективности инвестиций используются следующие показатели:
1. дополнительный выход продукции на рубль инвестиций:
Э = (ВП0 - ВП0): И, где
Э - эффективность инвестиций;
ВП0, ВП1 - валовой объем производства продукции соответственно при исходных и дополнительных инвестициях;
И - сумма дополнительных инвестиций;
2. снижение себестоимости продукции в расчете на рубль инвестиций:
Э = Q1 (С0-С1): И, где
Со, С1 - себестоимость единицы продукции соответственно при исходных и дополнительных капитальных вложениях;
Q1 - годовой объем производства продукции в натуральном выражении после дополнительных инвестиций;
3. сокращение затрат труда на производство продукции в расчете на рубль инвестиций:
Э = Q1 (ТЕ0-ТЕ1):И, где
ТЕ0 и ТЕ1 - соответственно затраты труда на производство единицы продукции до и после дополнительных инвестиций.
Если числитель Q1 (Т0-Т1) разделить на годовой фонд рабочего времени в расчете на одного рабочего, то получим относительное сокращение количества рабочих в результате дополнительных инвестиций;
4. увеличение прибыли в расчете на рубль инвестиций:
Э = Q1 (П'1-П'0):И, где
П'1 и П'0— соответственно прибыль на единицу продукции до и после дополнительных инвестиций;
5. срок окупаемости инвестиций:
T=И/Q1(ТЕ0-ТЕ1) или t=И/Q1(C0-C1).
Все перечисленные показатели используются для комплексной оценки эффективности инвестирования, как в целом, так и по отдельным объектам.
Необходимо изучить динамику данных показателей, выполнение плана, провести межхозяйственный сравнительный анализ, определить влияние факторов и разработать мероприятия по повышению их уровня.

Основным направлением повышения эффективности инвестиций является комплексность их использования. Это означает, что с помощью дополнительных инвестиций предприятия должны добиваться оптимальных соотношений между основными и оборотными фондами, активной и пассивной