Понятие и цели регулирование рынка

.Регулирование рынка ценных бумаг представляет упорядочивание деятельности всех его участников и операций между участниками рынка со стороны государственных органов законодательной и исполнительной власти, саморегулируемых и общественных организаций.

Регулирование рынка ценных бумаг подразделяется на внутреннее и внешнее.

Внутреннее регулирование — подчиненность деятельности данной организации ее собственным нормативам: уставу, правилам и другим внутренним документам, определяющим деятельность самой организации, ее подразделений и работников.

Внешнее регулирование — подчиненность деятельности данной организации нормативным актам государства, других организаций и международным нормам.

На рынке ценных бумаг государственное регулирование осуще­ствляется по трем направлениям:

• деятельность органов контроля и надзора;
• законодательно-правовая база — раскрытие информации, дея­тельность на рынке, регулирование деятельности участников рынка;
• механизм непосредственного регулирования рынка ценных бумаг.
Осуществляется регулирование органами и организациями.
Делится на государственное, регулирование профессиональных участников (саморегулирование) и общественное (рис. 12).

Система регулирования рынка ценных бумаг (регулятивная инфраструктура рынка) включает в себя:

1) государственные органы регулирования;

2) саморегулирующиеся организации;

3) законодательные нормы рынка ценных бумаг;

4) этику, традиции и обычаи рынка.

Рис. 12. Органы, регулирующие российский рынок ценных бумаг

Цели регулирования:

1. Поддержание порядка на рынке и создание нормальных условий работы всех его участников.

2. Защита участников от мошенничества и недобросовестности юридических и физических лиц.

3. Обеспечение свободного процесса ценообразования в зависимости от спроса и предложения.

4. Создание эффективного рынка со стимулами для предпринимательской деятельности.

5. Создание новых и поддержание необходимых для общества рынков и рыночных структур.

Процесс регулирования включает:

1. Создание законодательной базы функционирования рынка.

2. Отбор профессиональных участников рынка.

3. Контроль за соблюдением всеми участниками рынка норм и правил рынка.

4. Создание системы санкций за нарушение норм и правил. Система регулирования рынка ценных бумаг включает в себя:

4.1. Государственные органы регулирования;

4.2. Регулирование рынка профессиональными участниками рынка (саморегулирующие организации);

4.3. Общественное регулирование (осуществляемое через обществен-ное мнение).

Государство выполняет ряд важнейших функций на рынке ценных бумаг, среди них можно выделить следующие основные:

— разработка программы и стратегии развития рынка ценных бумаг, законодательных актов для реализации стратегии;

— наблюдение и регулирование исполнения этой программы;

— установление требований к участникам рыночного процесса, установка различных стандартов;

— контролирование финансовой безопасности и устойчивости рынка, надзор за выполнением распоряжений по безопасности;

— обеспечение информированности всех без исключения инвесторов о состоянии рынка;

— формирование государственных систем страхования на рынке ценных бумаг;

— контроль и предупреждение чрезмерного вложения инвестиций в ценные государственные бумаги.

На сегодняшний день известны две модели государственного регулирования рынка ценных бумаг. Первая подразумевает, что государство максимально активно контролирует и вмешивается в регуляционный процесс на рынке и лишь небольшая часть передается саморегулирующимся организациям. Вторая модель прямо противоположна первой – роль государства в регулировании минимальна, и основная доля регулирования принадлежит участникам рынка. В большинстве стран мира государство идет по пути среднего между этими двумя крайними моделями.