2015-04-30
1859
1. Оцените эффект финансового рычага и сделайте выводы о его влиянии на рентабельность собственных средств на основе следующих данных:
(тыс.руб.)
| Показатели | Варианты | ||
| Средняя сумма активов | |||
| Средняя сумма собственных средств | |||
| Средняя сумма заемных средств | ------------ | ||
| Сумма прибыли до вычета процентов и налогов | |||
| Средняя расчетная ставка процента, % | |||
| Рентабельность активов, % | |||
| Сумма процентов, уплаченная за пользование заемными средствами | ------------ | ||
| Сумма налогооблагаемой прибыли | |||
| Ставка налога на прибыль, % | |||
| Сумма налога на прибыль | |||
| Сумма чистой прибыли | |||
| Рентабельность собственных средств, % | |||
| Эффект финансового рычага, % | ---------- |
2. Определите и проанализируйте эффект производственного рычага на основании следующих данных:
| Показатели | Предприятие 1 | Предприятие 2 | Предприятие 3 |
| Условно-постоянные расходы, руб. | 30 000 | 54 000 | |
| Цена единицы продукции, руб. | 3,0 | 3,0 | 3,0 |
| Переменные расходы на единицу продукции, руб. | 2,0 | 1,5 | 1,2 |
| Объем производства по вариантам, ед. | 40 000 | 40 000 | 40 000 |
| 60 000 | 60 000 | 60 000 | |
| 80 000 | 80 000 | 80 000 |
3. Для организации нового бизнеса компании требуется 200 000 рублей. Имеется два варианта:
1) выпуск необеспеченных долговых обязательств на сумму 100 000 рублей под 10% годовых, 100 000 обыкновенных акций номиналом 1 рубль,
2) выпуск необеспеченных долговых обязательств на сумму 20 000 рублей под 10% годовых, 180 000 обыкновенных акций номиналом 1 рубль.
Прибыль до выплаты процентов и налогов планируется в размере 60 000 рублей. Ставка налога на прибыль – 20%. Определите чистую прибыль на акцию по каждому из вариантов.
4. Имеются следующие данные о компании АВС:
| № | Показатели | Рубли |
| Выручка от реализации продукции | 30 000 | |
| Переменные расходы | 10 000 | |
| Постоянные расходы | 5 000 | |
| EBIT | 15 000 | |
| Сумма процентов, подлежащих уплате за пользование заемными средствами | 7 000 | |
| Ставка налога на прибыль, % |
Определите ЭФР, ЭПР, а также совместный эффект от данных рычагов.
5. Компании требуется увеличить размер активов на 30 000 долларов. Возможна реализация следующих вариантов финансирования:
а) эмиссия обыкновенных акций номиналом 15 долларов,
б) привлечение банковского кредита под 10% годовых.
В настоящее время компания имеет акционерный капитал в размере 15 000 долларов (10 долларов за акцию), ЕВIT - 5000 долларов, выпущены облигации на сумму 10 000 долларов под 8% годовых. Ставка налога на прибыль – 20%. Определите величину EPS для каждого из вариантов финансирования.
