Предприятия. Рассмотренные при анализе рентабельности зависимости между результативным и факторными признаками (рентабельности продукции

Рассмотренные при анализе рентабельности зависимости между результативным и факторными признаками (рентабельности продукции, рентабельность собственного капитала и т.д.) жестко детерминированы, позволяют идентифицировать и получить сравнительную характеристику основных факторов, влияющих на изменение результативного показателя. В детерминированной модели анализа фирмы «Дюпон» (The Du Pont System of Analysis) используется следующая факторная зависимость:

Rск = Rав х Кфз,

где Rск - рентабельность собственного капитала;

Rав - рентабельность авансированного капитала;

Кфз - коэффициент финансовой зависимости.

Кфз = АВ: СК,

где АВ – общая величина авансированного капитала (активов предприятия);

СК – величина собственного капитала.

Рентабельность авансированного капитала можно представить в виде следующей зависимости:

Rав = (Рост: ВР) х (ВР х АВ),

где Рост – прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия (чистая прибыль);

ВР – выручка от реализации продукции.

Таким образом, рентабельность собственного капитала зависит от:

1) рентабельности хозяйственной деятельности (Рост: ВР);

2) ресурсоотдачи (ВР: АВ);

3) структуры авансированного капитала (АВ: СК).

Следовательно, рентабельность собственного капитала может быть представлена в виде следующих показателей:

Rск = (Рост: ВР) х (ВР: АВ) х (АВ: СК).

Эти факторы обобщают все стороны финансово-хозяйственной деятельности предприятия и отчетные данные для анализа по первому сомножителю могут быть получены из формы №2, по второму – из актива баланса, по третьему – из пассива баланса.

Факторы, влияющие на рентабельность собственного капитала подвержены влиянию отраслевой специфики. Например, отрасли с высокотехнологичным производством будут иметь высокий коэффициент фондоемкости и ресурсоотдача будет невысока, а рентабельность хозяйственной деятельности наоборот - высокая.

Высокое значение коэффициента финансовой зависимости определяется стабильностью и прогнозируемостью поступления денег за продукцию предприятия. Для предприятий, имеющих значительную долю ликвидных активов (предприятия торгово-сбытовой деятельности, банков и т.п.), значение этого коэффициента будет также высо ким.

Таким образом, в зависимости от отраслевой специфики и конкретных финансово-хозяйственных условий, предприятие использует различные факторы увеличения рентабельности собственного капитала.

Эта модель может быть использована и для оценки риска инвестирования или кредитования средств при анализе различных вариантов.

Задания к теме 9:

Задание 1. Определить влияние факторов на отклонение прибыли от реализации продукции.

Показатели	Фактически за предыдущий период	Фактически в отчетном году в ценах и себестоимости предыдущего периода	фактически в отчетном году
Выручка от реализации продукции без НДС и акцизов, тыс.руб
Полная себестоимость реализованной продукции, тыс.руб.
Прибыль (убыток) от реализации продукции, тыс.руб.

Задание 2. Проведите факторный анализ общей рентабельности по следующим данным:

Показатели	фактически прошедший год	фактически отчетный год	Откл. (+, -)	темп роста, %
Выручка от реализации продукции без НДС и акцизов, тыс. руб.
Балансовая прибыль, тыс.руб.
Среднегодовая стоимость основных производственных фондов, тыс.руб.
Среднегодовая стоимость материальных оборотных средств, тыс.руб.
Прибыльность продукции, дол.ед.	0,167	0,133
Коэффициент фондоемкости, дол.ед.	0,272	0,264
Коэффициент закрепления средств в обороте, дол.ед.	0,111	0,126
Общая рентабельность, дол.ед.	0,436	0,342

Тесты по теме 9:

1. Из чего состоит балансовая прибыль предприятия?

а) в состав балансовой прибыли предприятия входят финансовый результат от реализации продукции (услуг), от прочей реализации) и внереализационных операций

б)это только прибыль от реализации продукции

2.Как рассчитывается и влияет финансовый результат от вненерализационной деятельности на балансовую прибыль?

а) это разница внереализационных доходов и расходов, его влияние прямое на балансовую прибыль

б) это разница операционных доходов и расходов и этот показатель не влияет на балансовую прибыль

3.Какие факторы влияют на прибыль от реализации продукции?

а)важнейшая составляющая часть прибыли - прибыль от реализации продукции (услуг), связанная с факторами производства и реализации.(изменения объема реализации; структуры и ассортимента продукции; цены на реализованную продукцию; цены на сырье, материалы, топлива, тарифы на энергию, транспорт, трудовые ресурсы и т.п.)

б) только факторы коммерческого характера.

4. Какая форма бухгалтерской отчетности дает информацию для анализа прибыли и рентабельности?

а) отчет о прибылях и убытках

б) баланс предприятия

5. Имеет ли влияние учетная политика на величину прибыли?

а) величина прибыли от реализации во многом определяется выбранным вариантом учетной политики предприятия;

б) нет.

6. Что такое рентабельность предприятия и чем этот показатель отличается от прибыли?

а) прибыль - это абсолютный показатель эффективности работы предприятия, рентабельность - относительный показатель эффективности работы;

б) это разные понятия, между собой не связанные.

7. От чего зависит уровень рентабельности фондов предприятия?

а) рентабельность фондов (рентабельность производства) находится в прямой зависимости от рентабельности продукции и обратной зависимости от изменения фондоемкости продукции;

б) рентабельность фондов зависит от рентабельности инвестицией в целом.

8. Что такое аналитическая схема фирмы Дюпон?

а) факторная модель анализа на примере модели фирмы “ Дюпон” (The Du Pont System of Analysis) разработана на зависимости рентабельности собственного капитала, рентабельности авансированного капитала; коэффициент финансовой зависимости;

б) модель, разработанная на зависимости рентабельности инвестиций и рентабельности продукции.