Экономическое содержание оборотного капитала: финансовые аспекты формирования и использования оборотного капитала

Оборотный капитал –это денежные средства,авансированные предприятием в оборотныепроизводственные фонды и фонды обращения во время каждого производственного цикла. (Оборот.кап-л – сумма ДСр-в, инвестируемая предприятием в текущие активы, которые могут быть обращены в денеж.наличность в течение одного операц.цикла). Оборотный капитал формирует текущие активы предприятия, которые состоят из запасов (МПЗ, НЗП, ГП, товары для перепродажи), дебиторской задолженности, ден. наличности, краткосрочных фин. вложений. Особенность оборотного капитала – полное потребление в течение 1 операционного цикла и перенос своей стоимости на готовую продукцию (сначала за деньги приобретаются сырье и материалы, которые затем обрабатываются; в процессе производства продукция переходит из НЗП в ТП; товарная продукция отгружается, и на нее выставляются счета покупателям, от которых затем поступают деньги за отгруженную продукцию).

Находясь в постоянном движении, оборотные активы обеспечивают бесперебойный процесс производства. При этом происходит постоянная и закономерная смена форм стоимости.

Д – Т - Произ-во - Т ^I - Д ^I. Из денежной формы она превращается в товарную, затем в производственную и снова в товарную и денежную. Таким образом, возникает объективная необходимость авансирования средств для создания нормальных условий производственной деятельности до момента получения выручки от реализации продукции.

Финансовые аспекты оборотных средств:

- в процессе первичного формирования денежных средств возникает потребность в финансовых ресурсах, используются либо собственные, либо заемные средства;

- происходит прирост оборотных средств в связи с расширением деятельности, либо в случае их восполнения (восполнение за счет прибыли, кредитов, увеличения кредиторской задолженности и т.д.;

- возможно инвестирование излишних оборотных средств.

Использование оборотного капитала определяется отраслевыми особенностями коммерческого предприятия. Так, в торговле в основном в товары, на пром. предприятиях – в запасы и затраты, НЗП, денежные средства, в с/х – в зависимости от сезона (длительное время в форме НЗП).

Важное значение имеет определение собственного оборотного капитала (СОК), который определяется как разница между текущими пассивами и текущими активами и показывает в каком размере текущие активы покрываются долгосрочными источниками средств. Это минимальный объем оборотного капитала, постоянно находящийся в кругообороте средств предприятия и обеспечивающий непрерывный процесс производства. Если СОК>0, то формируется излишек соб. капитала, те. Его достаточно не только для формирования внеоборотных активов, но и части оборотных активов. Если СОК<0, то предприятие испытывает недостаток собственных средств.

Расчет текущих финансовых потребностей (ТФП) позволяет определить, сколько понадобиться средств для обеспечения нормального кругооборота запасов и дебиторской задолженности в дополнение к той части, которая покрывается кредиторской задолженностью. Если ТФП<0, то предприятие осуществляет свою деятельность за счет КЗ. Если ТФП>0, то для финансирования части оборотных активов не хватает денег. В этом случае предприятие вынуждено либо уменьшать оборотные активы, либо искать дополнительные ресурсы на пополнение собственного оборотного капитала. Оба варианта не всегда приемлемы, необходим контроль ТФП и проведение мероприятий по их снижению (повышение оборачиваемости текущих активов, сокращение излишка сырья и материалов, превышение оборачиваемости КЗ над ДЗ). Величина и структура оборотного капитала должна быть оптимальной, соответствовать потребностям предприятия, т.к. она влияет на его платежеспособность и фин. устойчивость. Следовательно, необходима организация и управление оборотным капиталом. При управлении оборотным капиталом производится регулирование соотношения между СОК и оборотными активами. Необходимо учитывать и эффективность использования оборотного капитала, а именно его оборачиваемость и рентабельность, т.к. увеличение оборачиваемости оборотного капитала приводит к высвобождению оборотных средств, снижению доли наименее ликвидных активов, повышению отдачи от вложенных средств.

Показатели оборачиваемости характеризуют длительность нахождения средств в обороте, на сколько быстро вложенные средства совершают свой оборот в операционном цикле. К ним относятся коэффициенты оборачиваемости МПЗ, оборотных активов (ОА), НЗП, ГП, ДЗ, КЗ, продолжительность оборота оборотных средств, характеризующая время, необходимое для превращения средств, вложенных в оборотные средства в деньги.

Чем меньше период оборачиваемости, тем меньше предприятию требуется оборотного капитала, следовательно уменьшение этого времени ведет к повышению эффективности использования оборотных средств и увеличению их отдачи.

Показатели рентабельности дают комплексную оценку эффективности использования оборотных средств и показывают сколько рублей прибыли получает предприятие за определенный период времени на рубль средств, вложенных в оборотные активы.

В большей степени на изменение рентабельности оборотного капитала влияет снижение эффективности коммерческой или финансовой деятельности предприятия.