Характеристика элементов стоимости кредита

Элементы стоимости кредита
договорные	скрытые
Процентный период — часть срока кредита, в течение которого ставка фиксируется на неизменном уровне	Процентные ставки и банковские комиссии	Завышение цен на товары	Принудительные депозиты
Ставка	Требование страхования в обязательном порядке в определенной страховой компании	Завышение банковских комиссий (инкассовых идр)
номинальная	реальная
Грант-элемент (показывает, какую часть платежей в счет погашения кредита кредитор недополучает в результате льготного характера кредита)
Отдельные обязательства относительно компенсации части расходов по кредитованию

Таблица 6 Основные факторы, определяющие размер процентной ставки

Валютно-финансовое, экономическое и политическое положение в стране заемщика	Статус, коммерческая репутация и финансовое положение заемщика (кредитора)
Характер проектных рисков	Качество обеспечения кредита
Источники кредитов	Наличие страхового покрытия (гарантии) по кредиту
Международные соглашения о регулировании стоимости кредита	Наличие твердых (безусловных) обязательств заемщика использовать кредит в заранее согласованные сроки
Вид процентной ставки (плавающая, фиксированная, комбинированная)	Размер кредита
Наличие конкурентных проблем и предложений	Момент заключения кредитного соглашения по коммерческому контракту
Срок кредита	Валюта кредита и валюта платежа
Темп инфляции	Динамика валютного курса
Связанность или несвязанность кредита с коммерческими операциями

Реальная процентная ставка — это номинальная ставка за вычетом темпа инфляции за определенный период. Если темп инфляции (обесценивания) денег превышает номинальную ставку, то реальная процентная ставка превращается в отрицательную (негативную). Национальные процентные ставки выравниваются не только в результате движения между странами краткосрочных капиталов, но и в связи с динамикой валютных курсов. Обычно чем выше курс валюты, тем ниже процент по вкладам в ней. В отдельных случаях разрыв в процентных ставках по депозитам в разных евровалютах достигал порой 10-15 пунктов.

По еврокредитам практикуются международные процентные ставки. Обычно ставка ЛИБОР на 1/8 пункта превышает ставку по вкладам и на 1/2 пункта ниже процента по кредитам конечному заемщику. По аналогии с ЛИБОР в других мировых финансовых центрах взимаются: в Бахрейне — БИБОР, в Сингапуре — СИБОР, во Франкфурте-на-Майне — ФИБОР и т. д.

Процентная ставка влияет на стоимость кредита. Но иногда стоимость кредита не поддается денежной оценке. Например, установление контроля над иностранной фирмой или страной-заемщиком не является составляющей стоимости кредита, хотя имеет очень важное значение. Такую же роль играют некоторые (кабальные) условия международных кредитов.

Важной характеристикой условий международного кредита является его обеспечение.

К альтернативным видам кредитного обеспечения относятся открытие целевых накопительных счетов, залог активов, переуступка прав по контрактам и др.

При определении валютно-финансовых условий международного кредита кредитор исходит из кредитоспособности заемщика, т. е. его способности получить кредит, и платежеспособности заемщика, т. е. его способности своевременно и полностью рассчитаться по своим обязательствам. Поэтому одним из условий международного кредита является защита кредитора от кредитных, валютных и других рисков.

Таким образом, валютно-финансовые условия международного кредита зависят от состояния экономики, национального и мирового рынков ссудных капиталов.

Государство — активный участник международных кредитных отношений. Оно выступает в роли кредитора, донора и заемщика.

Используя часть национального дохода, аккумулированного через государственный бюджет, государство предоставляет правительственные или смешанные кредиты, субсидии, помощь другим странам. Прямое государственное кредитование на двух- или многосторонней основе до 60-х годов было характерно для США. Ныне государственные кредиты выдаются главным образом по линии помощи развивающимся странам.

В Западной Европе государство традиционно являлось гарантом международных кредитов. В настоящее время это характерно для США и Японии, так как формы участия государства в кредитовании и финансировании экспорта унифицированы.

Государство поощряет внешнеэкономическую деятельность предприятий с помощью субсидий, кредитов, налоговых, таможенных льгот, гарантий, субсидирования процентных ставок, т. е. бонификации (возмещения банкам за счет государственного бюджета разницы между рыночными и льготными процентными ставками по экспортным кредитам). Государственные гарантии по краткосрочным экспортным кредитам в виде акцептно-авальных операций превращают тратты экспортеров в первоклассное платежное средство.

Государство, освобождая экспортеров от уплаты косвенных и некоторых прямых налогов, способствует снижению цен вывозимых товаров, повышая их конкурентоспособность. Хотя Генеральное соглашение о тарифах и торговле (ГАТТ) запрещает субсидирование экспорта, государство активно воздействует на размеры и условия экспортных кредитов, особенно средне- и долгосрочных. За счет государственного бюджета частным фирмам и банкам предоставляются льготные экспортные кредиты с низким процентом. В 70-х годах в ведущих странах мира разрыв между ставками по экспортным и иным кредитам достигал 2 пункта. Государство удлиняет срок кредитования экспортеров, облегчает и упрощает процедуру получения кредитов. Преференциальные условия экспортных кредитов сохранились даже при кредитных и валютных ограничениях в стране.

Для поощрения экспансии монополий на внешних рынках созданы государственные или полугосударственные экспортно-импортные (внешнеторговые) банки, которые осуществляют кредитование и страхование внешнеторговых операций, гарантируют экспортные кредиты частных банков.

Экспортно-импортный банк (ЭИБ) США был создан в 1934 г. для кредитования торговли с СССР. Однако стремление США использо-

вать этот банк для давления на СССР, требования выплаты долгов царского и Временного правительств привели к прекращению его деятельности. В марте 1934 г. был учрежден второй ЭИБ на базе первого для обслуживания торговли с Кубой, а в мае 1936 г. оба банка были объединены. До Второй мировой войны полномочия ЭИБ США были расширены. В 1945 г. ему было предоставлено право совершать банковские операции — кредитные, гарантийные (кроме эмиссии ценных бумаг и инвестиций в капитал акционерных компаний) — с целью стимулирования экспорта американских товаров и услуг. Правление банка состоит из министров и высших должностных лиц. Экспортно-импортный банк предоставляет покупателям американских товаров кредиты на более длительный срок, чем конкурентам США. Этот банк выступает от имени американского правительства. Поэтому кредитные соглашения подписываются и гарантируются правительством страны-заемщика. Предоставление кредита обусловлено, как правило, обязательной закупкой товаров в США ("связанные" кредиты). В соответствии с уставом ЭИБ не конкурирует с частным капиталом, а дополняет его, делая ставку на совместное стимулирование экспорта.

На долю ЭИБ приходится до 40 % общей суммы кредитов правительства США иностранным государствам. Экспортно-импортный банк предоставляет кредиты иностранным покупателям американских товаров и услуг через финансовые институты в разных странах.

Аналогичные государственные ЭИБ и агентства экспортного страхования существуют в Австрии, Бельгии, Великобритании, Дании, Нидерландах, Канаде, Италии, Норвегии, Финляндии, ФРГ, Швейцарии, Швеции, Японии и других странах.

Международные валютно-кредитные и финансовые организации условно можно назвать международными финансовыми институтами. Эти организации объединяет общая цель — развитие сотрудничества и обеспечение целостности и стабильности сложного и противоречивого всемирного хозяйства. К организациям, имеющим всемирное значение, относятся прежде всего специализированные институты ООН — Международный валютный фонд, Международный банк реконструкции и развития, Банк международных расчетов, а также региональные банки развития развивающихся стран и региональные валютно-кредитные организации ЕС — Европейский инвестиционный банк, Европейский валютный институт и др.