Управление наличной денежной массой

Управление наличной денежной массой Управление представляет собой регулирование обращения наличных денег, эмиссию, организацию их обращения и изъятия из обращения, осуществляемые Центральным банком.

Валютное регулирование

Валютное регулирование как инструмент кредитно-денежной политики стал применяться центральными банками с 30-х годов XX столетия как реакция на «бегство капиталов» из страны в условиях экономического кризиса и Великой депрессии. Под ва­лютным регулированием понимается управление валютными пото­ками и внешними платежами, формирование валютного курса на­циональной денежной единицы. На валютный курс оказывает вли­яние множество факторов: состояние платежного баланса, экспорт и импорт, доля внешней торговли в валовом внутреннем продукте, дефицит бюджета и источников его покрытия, экономическая и по­литическая ситуации и др. Реальный в данных конкретных усло­виях валютный курс может быть определен в результате свободных предложений по купле и продаже валюты на валютных биржах. Эффективной системой валютного регулирования является валют­ная интервенция. Она заключается в том, что Центральный банк вмешивается в операции на валютном рынке с целью воздействия на курс национальной валюты путем купли или продажи иностран­ной валюты. Для повышения курса национальной валюты цент­ральный банк продает иностранную валюту, для снижения — ску­пает иностранную валюту в обмен на национальную. Центральный банк проводит валютные интервенции для того, чтобы максималь­но приблизить курс национальной валюты к его покупательной способности и в то же время найти компромисс между интересами экспортеров и импортеров. В некотором занижении курса нацио­нальной валюты заинтересованы фирмы-экспортеры, они обеспе­чивают основную часть поступающей валютной выручки. В некото­ром завышении курса национальной валюты заинтересованы пред­приятия, получающие сырье, материалы, комплектующие детали из-за рубежа, а также отрасли промышленности, производящие продукцию, которая неконкурентоспособна по сравнению с иност­ранной продукцией.

Контрольные вопросы

1. В чем состоит сущность кредита?

2. Каковы принципы кредита?

3. Какие основные формы кредита Вы знаете?

4. Определите понятие «денежный рынок».

5. Что понимается под «ценой равновесия» на денежном рынке?

6. Как можно представить графически трансакционный спрос на деньги и факторы, влияющие на него?

7. Как можно представить графически спекулятивный спрос на деньги и факторы, влияющие на него?

8. Какие факторы влияют на общий спрос на деньги?

9. Какие факторы влияют на смещение вдоль кривой спроса на деньги и на смещение самой кривой?

10. Представьте графически отдельные случаи неравновесия на денежном рынке.

11. Какие реальные экономические процессы отражают приведенные Вами выше случаи неравновесия на денежном рынке?

12. В какой-то момент времени Вы предполагаете, что ставка процента в недалеком будущем будет существенно снижена. Измените ли Вы структуру своего богатства, состоящего из наличных денег и облигаций?

13. Если большинство экономических субъектов поступит так же, как и Вы, произойдет ли изменение в Вашем поведении?

14. Какие теоретические концепции положены в основу необходимости и возможности денежно-кредитного регулирования рыночной экономики?

15. Каковы основные инструменты кредитно-денежной политики?

16. Какие из названных Вами инструментов кредитно-денежной политики можно определить как рыночные, а какие как административные?

17. Предположим, что Центральный банк решает увеличить денежное предложение на 3%. Оцените вероятные способы осуществления этой экономической задачи и последствия реализации такой политики.

18. Предположим, что правительство поставило задачу добиться в следующем году роста реального объема производства на 3%. Какие меры мог бы предпринять Центральный банк страны, чтобы «запустить» такое оживление деловой активности, не превышая 5-процентного годового роста инфляции?

19. Центральный банк осуществляет широкомасштабную продажу государственных ценных бумаг на открытом рынке. На что направлена эта мера, являющаяся одним из инструментов кредитно-денежной политики?

20. Предположим, Вы согласны с тем, что государство при проведении кредитно-денежной политики должно придерживаться «монетарного правила» М. Фридмена. Что произойдет, с Вашей точки зрения, если:

a) темп прироста денежной массы превысит реальный прирост ВНП и ожидаемое повышение цен;

b) темп прироста денежной массы будет ниже реального прироста ВНП и ожидаемого повышения цен?

21. В национальной экономике страны наблюдаются:

a) длительная инфляция, отличающаяся высоким уровнем;

b) падение уровня производства;

c) падение курса национальной валюты по отношению к доллару;

d) рост безработицы.

Определите тенденции основных направлений кредитно-денежной политики в различных случаях.

1. Фридмен М. Если бы деньги заговорили... — М.: Дело, 1999. — С. 12.

2. Friedman M. Inflation and Unemployment; The New Dimension of Politics// The 1976 Nobel Memorial Lecture. London, 1977. — P. 458.

3. Friedman М. Monetarist Economics. — P. 79.

4. Mill J.S. Principles of Political Economy. Bk. 111. Ashley (ed.). N.Y., 1929.

5. Friedman M. The Role of Monetary Policy//Amerikan Economic Review. 58. —№ 1 (March 1968). — P. 1—17.

6. Friedman M. Inflation and Unemployment; The New Dimension of Poli-tics // The 1976 Nobel Memorial Lecture. London. 1977. — P. 467.

7. Ослунд А. Россия: рождение рыночной экономики. — М., 1996. — С. 222.

8. Вестник Банка России. — 2002. — № 6. — С. 3.

9. Международный опыт реструктуризации банковских систем. Бюро экономического анализа - М., 1998.

10. Концепция реформирования банковской системы Российской Федерации. Материал подготовлен на основе предложений по реформированию банковской системы, разработанных совместно с экспертами АКБ РОСБАНК, ЦМАКАП, сентябрь 2001.

[1][1] Понятие «процент» (от лат. pro centum – на сотню) означает сотую долю того или иного числа.

[2][2] Приведенная формула является достаточно приблизительной и дает удовлетворительные результаты только при низких значениях темпа инфляции. Более точной формулой для определения реальной ставки процента является следующая: r = (i - π)/(1+ π).