Процентная политика Центрального банка

Процентная политика Центральногобанка может быть представлена двумянаправлениями: как регулирование займов коммерческим банкам и как его депозитная политика. Иначе говоря, это политика учетной ставки или ставки рефинансирования. Ставка рефинансирования означает процент, под который Центральный банк предоставляет кредиты финансово устойчивым коммерческим банкам, выступая как кредитор в последней инстанции. Учетная ставка — процент (дисконт), по которому центральный банк учитывает векселя коммерческих банков, что является разновидностью их кредитования под залог ценных бумаг.

Учетную ставку (ставку рефинансирования) устанавливает Центральный банк. Уменьшение ее делает для коммерческих банков займы дешевыми. При получении кредита коммерческими банками увеличиваются резервы коммерческих банков, вызы­вая мультипликационное увеличение количества денег в обраще­нии.

И наоборот, увеличение учетной ставки (ставки рефинансиро­вания) делает займы невыгодными. Более того, некоторые ком­мерческие банки, имеющие заемные средства, пытаются возвра­тить их, так как они становятся очень дорогими. Сокращение банковских резервов приводит к мультипликационному сокращению денежного предложения.

Определение размера учетной ставки — один из наиболее важ­ных аспектов кредитно-денежной политики, а изменение учетной ставки выступает показателем изменений в области кредитно-де­нежного регулирования. Размер учетной ставки обычно зависит от уровня ожидаемой инфляции и в то жевремя оказывает на инфля­цию большое влияние. Когда Центральный банк намерен смягчить кредитно-денежную политику или ее ужесточить, он снижает или повышает учетную (процентную) ставку. Банк может устанавли­вать одну или несколько процентных ставок по различным видам операций или проводить процентную политику без фиксации про­центной ставки. Процентные ставки Центрального банка необяза­тельны для коммерческих банков в сфере их кредитных отношений со своими клиентами и с другими банками. Однако уровень офици­альной учетной ставки является для коммерческих банков ориен­тиром при проведении кредитных операций.