Заёмные и привлечённые источники финансирования инвестиций

Основным видом заемных источников финансирования инвестиций в Республике Беларусь продолжает оставаться использование банковского кредита. Помимо собственных инвестиционных операций, коммерческие банки активно осуществляют кредитование предприятий на инвестиционные цели.

В развитых странах одной из основных форм получения кредита на национальном и международном рынках ссудных капиталовявляются корпоративные облигации. Посредством облигационных займов привлекается от 10 – 15 % до 60 – 65 % капитала, мобилизуемого через рынок ценных бумаг. В нашей республике данный источник пока не используется в должной мере.

Одним из основных источников привлеченных ресурсов являются бюджетные ассигнования.

На всех уровнях бюджетной системы на цели инвестирования направляется 5 – 10 % от общего объема расходов. Различия имеются только в характере объектов финансирования:

· из местных бюджетов финансируются в основном объекты социальной инфраструктуры местного значения;

· из республиканского бюджета средства выделяются на строительство объектов, имеющих важное общегосударственное и стратегическое значение; за счет средств государственного бюджета обеспечивается финансирование таких расходов, как:

§ развитие базовых и оборонных отраслей;

§ финансирование общегосударственной системы транспорта;

§ развитие информатики и связи;

§ реализация социально-экономических, научно-технических и других целевых программ;

§ финансирование фундаментальных исследований;

§ формирование резерва на случай чрезвычайных ситуаций.

В целях рационального расходования бюджетных средств на цели структурной перестройки экономики осуществлен переход к финансированию государственных целевых программ, которые разрабатываются в рамках намеченных приоритетов. Приоритетные направления, для которых необходима государственная поддержка в реализации инвестиционных проектов за счет средств республиканского бюджета, определяются Минэкономики и Минфином РБ с участием других органов исполнительной власти по согласованию с Президентом РБ. В соответствии с государственной инвестиционной программой формируется перечень объектов, которые и подлежат финансированию с привлечением средств государственного бюджета.

В последние годы безвозвратное бюджетное финансирование ограничено, при этом осуществляется переход к бюджетному кредитованию на возвратной и платной основе.

Бюджетные кредиты - это средства, предоставляемые из бюджета на финансирование определенных расходов. Бюджетные кредиты имеют строго целевое назначение. В РБ до недавнего времени бюджетные кредиты предоставлялись министерствам, ведомствам, управлениям и отделам исполкомов местных советов, предприятиям и организациям на финансирование расходов, предусмотренных в их финансовых планах, сметах или планах финансирования (на финансирование капитальных вложений, геологоразведочных работ и некоторых других). В развитых странах бюджетные кредиты имеют форму долгосрочных ссуд, выдаваемых из государственного бюджета государственным предприятиям, местным органам власти и компаниям частного сектора на инвестиционные цели.

Практика применения бюджетных кредитов в развитых странах свидетельствует, что предоставление средств в форме кредита (то есть на условиях возвратности, платности и срочности) заставляет заемщиков более рационально использовать бюджетные ресурсы.