Оптимизация структуры источников формирования инвестиционных ресурсов

Соотношение внутренних и внешних источников финансирования должно соответствовать требованиям финансовой стратегии компании.

Приоритет отдаётся внутренним источникам

Внутренние источники характеризуются:

1) Простотой и быстротой привлечения;

2) Высокой отдачей (нормой прибыли), так как нет необходимости уплаты ссудного процента в любых формах;

3) Значительным снижением риска неплатежеспособности и банкротства предприятия при их использовании;

4) Сохранением предприятия и его управления в руках первоначальных учредителей.

Недостатки внутренних источников:

1) Их ограниченный объем и ограниченные возможности расширения инвестиционной деятельности при благоприятной конъюнктуре;

2) Ограниченные возможности внешнего контроля за эффективным использованием собственных источников, что при неквалифицированном управлении ими может ухудшить финансовое положение предприятия.

Внешние источники отличаются:

1) Их можно привлекать в объемах, которые превышают объемы собственных инвестиционных ресурсов;

2) Осуществлением внешнего контроля за инвестиционной деятельностью предприятия.

Недостатки внешних источников:

1) Сложность привлечения и оформления;

2) Более продолжительный период привлечения

3) Необходимость предоставления гарантий или залога;

4) Риск банкротства в связи с несвоевременным погашением ссуд;

5) Потеря части прибыли от инвестиционной деятельности в связи с тем, что необходимо уплачивать процент за кредит;

6) Частичная потеря контроля за деятельностью предприятия в случае акционирования.

Основными критериями оптимизации соотношения внутренних и внешних источников являются:

· Обеспечение высокой финансовой устойчивости предприятия;

· Максимизация суммы прибыли от инвестиционной деятельности, остающейся в распоряжении предприятия при различном соотношении внутренних и внешних источников.