Основные фондовые инструменты рынка ценных бумаг, их характеристика

С позиций инвестора в настоящее время и в ближайшей перспективе для финансовых инвестиций наибольший интерес представляют следующие инструменты фондового рынка: 1) акции; 2) облигации; 3) сберегательные сертификаты.

Акции представляют собой ценную бумагу без установленного срока обращения, которая свидетельствует о долевом участии в уставном фонде акционерного общества, подтверждает членство в этом акционерном обществе и право на участие в управлении им, даёт право её владельцу на получение части прибыли в виде дивиденда, а также на участие в распределении имущества при ликвидации АО.

Акции классифицируются по ряду признаков:

1. По особенностям регистрации и обращения: именные и на предъявителя.

Именные акции в связи со сложной процедурой из оформления и более глубоким контролем за их обращением значительно менее ликвидны на фондовом рынке, чем акции на предъявителя.

2. По характеру обязательств эмитента: привилегированные («преференциальные») и простые.

Привилегированная акция [prefered share; prefered stock] – акция, дающая её владельцу преимущественное право на получение дивидендов, а также на приоритетное участие в распределение имущества АО в случае его ликвидации, однако лишающая акционера права принимать участие в управление АО.

Уровень безопасности инвестирования в привилегированные акции значительно выше, чем в простые в связи с их правом на получение заранее предусмотренного уровня дивидендов и доли имущества при ликвидации АО.

По критерию доходности более предпочтительными для инвестора могут оказаться простые акции.

Владельцы простых акций могут принимать участие в разработке дивидендной политики АО.

Облигации представляют собой ценную бумагу, свидетельствующую о внесении её владельцем денежных средств и подтверждающую обязанность эмитента возместить ему номинальную стоимость этой ценной бумаги в предусмотренный в ней срок с выплатой фиксированного процента (если иное не предусмотрено условиями выпуска).

Классификация облигаций:

По видам эмитентов: облигации внутреннего государственного займа; облигации местных займов и облигации предприятий. Наименее рисковыми являются вложения в облигации внутреннего государственного займа – в ряде стран с развитой рыночной экономикой они служат эталоном инвестиций без риска. Наибольшим уровнем риска отличаются облигации предприятий (хотя уровень риса по ним значительно ниже, чем по привилегированным акциям тех же эмитентов). Наименьший доход предлагается обычно по облигациям внутреннего государственного займа, а наибольший – по облигациям предприятий.

По сроку погашения: краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные.

По уровню риска наиболее предпочтительными для инвестора являются краткосрочные облигации, после погашения которых капитал может быть реинвестирован в более выгодные объекты. С ростом срока погашения уровень риска возрастает - его усиливает риск возрастания инфляции, а также более низкая ликвидность инвестиций.

Сберегательные сертификаты представляют собой письменное свидетельство банка о депонировании денежных средств, которое подтверждает право вкладчика на получение после окончания установленного срока депозита и процентов по нему.

Классификация:

1. По условиям размещения средств: срочные и до востребования. Уровень риска ликвидности инвестиций по сберегательным сертификатам до востребования практически сведён к нулю, что предопределяет значительно меньший уровень дохода по ним (в виде депозитного процента) в сравнении со срочными сберегательными сертификатами.

2. По срокам действия: краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные.

3. По особенностям регистрации и обращения: именные и на предъявителя.