Результаты общей оценки структуры активов и их источников по данным баланса

Анализ динамики валюты баланса, структуры активов и пассивов организации позволяет сделать ряд важных выводов,

необходимых как для осуществления ее текущей финансово-хо­зяйственной деятельности, так и для принятия управленческих решений на перспективу.

Например, уменьшение (в абсолютном выражении) валю­ты баланса за отчетный период свидетельствует о сокращении организацией хозяйственного оборота, что может повлечь за собой ее неплатежеспособность. Установление факта сворачи­вания хозяйственной деятельности требует проведения тщатель­ного анализа его причин:

♦ сокращение платежеспособного спроса на товары, рабо­ты, услуги данной организации;

♦ ограничение доступа на рынки необходимого сырья, ма­териалов, полуфабрикатов;

♦ постепенное включение в активный хозяйственный обо­рот филиалов (дочерних предприятий) за счет основной организации и т.д.

Анализируя увеличение валюты баланса за отчетный пери­од, необходимо учитывать влияние переоценки основных фон­дов, когда увеличение их стоимости не связано с развитием производственной деятельности. Наиболее сложно учесть влия­ние инфляционных процессов, однако без этого затруднитель­но сделать определенный вывод о том, является ли увеличение валюты баланса следствием только лишь удорожания готовой продукции под воздействием инфляции цен на сырье, матери­алы либо оно указывает и на расширение финансово-хозяйствен­ной деятельности.

Исследование структуры пассива баланса позволяет уста­новить одну из возможных причин финансовой неустойчивости (устойчивости) организации. Так, например, увеличение доли собственных средств за счет любого из источников способству­ет усилению финансовой устойчивости организации. При этом наличие нераспределенной прибыли может рассматриваться как источник пополнения оборотных средств и снижения уровня краткосрочной кредиторской задолженности.

Исследование изменения структуры активов организации позволяет получить важную информацию. Так, например, уве­личение доли оборотных средств в имуществе (активах) может свидетельствовать о:

♦ формировании более мобильной структуры активов, спо­собствующей ускорению оборачиваемости средств организации;

♦ отвлечении части текущих активов на кредитование по­требителей готовой продукции, товаров, работ и услуг организации, дочерних предприятий и прочих дебито­ров, что свидетельствует о фактической иммобилизации этой части оборотных средств из производственного про­цесса;

♦ сворачивании производственной базы;

♦ искажении реальной оценки основных фондов вследствие существующего порядка их бухгалтерского учета и т.д.

Для того чтобы сделать точные выводы о причинах измене­ния данной пропорции в структуре активов, необходимо про­вести более детальный анализ разделов и отдельных статей ак­тива баланса, в частности, оценить состояние производствен­ного потенциала организации, эффективность использования основных средств и нематериальных активов, скорость оборота текущих активов и др.

Кроме того, детальный анализ состава и движения акти­вов можно провести, используя данные Приложения к ба­лансу (форма №5).

При анализе первого раздела актива баланса следует обра­тить внимание на тенденции изменения такого его элемента, как незавершенное строительство (стр. 130), поскольку эта ста­тья не участвует в производственном обороте и, следовательно, при определенных условиях увеличение ее доли может негатив­но сказаться на результативности финансово-хозяйственной деятельности.

Наличие долгосрочных финансовых вложений (стр. 140) указывает на инвестиционную направленность вложений орга­низации.

Учитывая, что удельный вес основных средств (стр. 120— 122) может изменяться и вследствие воздействия внешних фак­торов (например, порядок их учета, при котором происходит запаздывающая коррекция стоимости основных фондов в усло­виях инфляции, в то время как цены на сырье, материалы, готовую продукцию могут расти достаточно быстрыми темпа­ми), необходимо обратить внимание на изменение абсолютных показателей за отчетный период.

Наличие в составе активов организации нематериальных активов (стр. 110—112) косвенно характеризует избранную орга­низацией стратегию как инновационную, так как она вклады­вает средства в патенты, технологии, другую интеллектуальную собственность.

Подробный анализ эффективности использования немате­риальных активов очень важен для руководства организации. Однако по данным бухгалтерского баланса он не может быть проведен — для него требуются информация из формы № 5 и внутренняя учетная информация.

Рост (абсолютный и относительный) оборотных активов может свидетельствовать не только о расширении производ­ства или действии фактора инфляции, но и о замедлении их оборота. Это объективно вызывает потребность в увеличении их массы.

При изучении структуры запасов основное внимание целе­сообразно уделить выявлению тенденций изменения таких эле­ментов текущих активов, как сырье, материалы и другие анало­гичные ценности (стр. 211), затраты в незавершенном произ­водстве (стр. 213), готовая продукция и товары для перепродажи (стр. 214), товары отгруженные (стр. 215).

Увеличение удельного веса производственных запасов мо­жет свидетельствовать о:

♦ наращивании производственного потенциала организа­ции;

♦ стремлении за счет вложений в производственные запа­сы защитить денежные активы организации от обесце­нивания под воздействием инфляции;

♦ нерациональности выбранной хозяйственной стратегии, вследствие которой значительная часть текущих активов иммобилизована в запасах, чья ликвидность может быть невысокой.

Таким образом, хотя тенденция к росту запасов может привести на некотором отрезке времени к увеличению зна­чения коэффициента текущей ликвидности (см. в п. 3.3), необходимо проанализировать, не происходит ли это увели­чение за счет необоснованного отвлечения активов из про­изводственного оборота, что в конечном итоге приводит к росту кредиторской задолженности и ухудшению финансово­го состояния.

В общих чертах признаками «хорошего» баланса являются:

1) валюта баланса в конце отчетного периода должна уве­личиваться по сравнению с началом периода;

2) темпы прироста (в %) оборотных активов должны быть выше, чем темпы прироста в процентах внеоборотных активов;

3) собственный капитал организации в абсолютном выраже­нии должен превышать заемный и (или) темпы его роста в про­центах должны быть выше, чем темпы роста заемного капитала;

4) темпы прироста дебиторской и кредиторской задолжен­ности должны быть примерно одинаковы или кредиторской — чуть выше;

5) доля собственных средств в оборотных активах должна быть более 10%.

6) в балансе должна отсутствовать статья «Непокрытый убы­ток», т.е. цифра в строке 470 должна быть без скобок.