Причины стабилизации экономического спада
1. К августу 1994 года в России завершился этап ваучерной (массовой) приватизации, благодаря которой в экономике появился частный сектор.
2. С появлением частного сектора экономика начинает институционально адаптироваться к рыночным условиям. Появляется реклама, различные институты, новые профессии и специалисты.
3. Сырьевые отрасли ориентируются на внешний рынок.
4. К концу 1996 года начинает выплачиваться заработная плата; снижается уровень инфляции.
В 1995 году удалось остановить гиперинфляцию за счет введения механизмов регулирования обменного курса национальной валюты («валютный коридор»). Экономика страны поддерживается ТЭКом. Благодаря благоприятной ценовой конъюнктуре предприятия черной и цветной металлургии развиваются за счет внешних рынков. Растет цена на нефть и цветные металлы, черные металлы остаются относительно дешевыми. Продукция сырьевых отраслей экспортируется в развитые страны.
Финансовый кризис 1998 года обострил финансовые проблемы, которые существовали в государстве; лишил домашние хозяйства сбережений, а предприятия – собственных средств, следовательно, и источников инвестирования. Резко повысилась ценовая конкурентоспособность производителей продуктов питания, одежды (то есть производителей продукции пищевой и легкой промышленности), что на фоне резкого падения доходов населения привело к переориентации домохозяйств на потребление отечественной продукции (внутренний спрос переключился на внутренний рынок отечественной продукции). В это время происходит рост теневого сектора экономики: до 5% падения ВВП было компенсировано теневым сектором.