2015-05-20
1603
Для анализа прибыли (убытка) отчетного года составляется аналитическая таблица 2.1.
Из данных таблицы 2.1 следует, что затраты на один рубль реализованной продукции по себестоимости составили 92,05 коп. против 87,05 коп. в предыдущем периоде. Относительное снижение затрат на один рубль реализованной продукции составило 5,74%. Этот фактор обусловил увеличение прибыли от продаж на 6,22%, при росте выручки от продаж на 7,73%.
Анализ структуры прибыли (убытка) позволяет оценить влияние отдельных ее слагаемых на конечный финансовый результат – прибыль (убыток) за отчетный год.
Наибольший удельный вес в структуре прибыли составляет прибыль от продаж, поэтому ее рост свидетельствует о повышении эффективности основной деятельности организации.
Рисунок 2.2- Схема анализа факторов, определяющих финансовый результат предприятия.
Таблица 2.1 – Динамика финансовых результатов, тыс.руб.
| Наименование показателей | Период | Отклонение | Удельный вес в вы-ручке от продаж, % | Отклоне-ние уде-льного веса, % | |||
| предыду-щий | отчетный | абс | в % | предыду-щий | отчет-ный | ||
| I Доходы и расходы по обычным видам деятельности | |||||||
| Выручка от продаж товаров, услуг, продукции без НДС и акцизов | 107,73 | x | |||||
| Себестоимость проданных товаров, услуг, продукции | 103,69 | 79,87 | 76,87 | -3,00 | |||
| Валовая прибыль | 123,77 | 20,13 | 23,13 | 3,00 | |||
| Коммерческие расходы | -54982 | 28,03 | 0,59 | 0,15 | -0,44 | ||
| Управленческие расходы | 121,51 | 13,32 | 15,03 | 1,70 | |||
| Прибыль от продаж | 137,73 | 6,22 | 7,95 | 1,73 | |||
| II Прочие доходы и расходы | |||||||
| Проценты к получению | -136 | 66,91 | 0,0032 | 0,0020 | -0,0012 | ||
| Проценты к уплате | |||||||
| Доходы от участия в других организациях | -155417 | 72,77 | 4,42 | 2,99 | -1,44 | ||
| Прочие операционные доходы | 152,03 | 8,89 | 12,54 | 3,65 | |||
| Прочие операционные расходы | 119,94 | 7,67 | 8,53 | 0,87 | |||
| Прибыль (убыток) до налогообложения | 135,70 | 11,86 | 14,94 | 3,08 | |||
| Отложенные налоговые активы | 474,38 | 0,03 | 0,13 | 0,10 | |||
| Отложенные налоговые обязательства | -54672 | -57470 | -2798 | 105,12 | -0,42 | -0,41 | 0,01 |
| Текущий налог на прибыль | 132,69 | 4,28 | 5,27 | 0,99 | |||
| Чистая прибыль | 137,22 | х |
Таблица 2.2 – Анализ структуры прибыли отчетного года
|
|
|
| Показатели | Доходы | Расходы | Результат | |
| абс | в % | |||
| Прибыль от продаж | 87,298 | |||
| Проценты к получению (уплате) | 0,022 | |||
| Доходы от участия в других организациях | 32,823 | |||
| Прочие операционные доходы (расходы) | 43,988 | |||
| Прибыль до налогообложения | 164,131 | |||
| Текущий налог на прибыль | -732581 | -64,021 | ||
| Отложенные налоговые активы | -17685 | 0,10 | ||
| Отложенные налоговые обязательсва | -57470 | -57470 | 0,01 | |
| Чистая прибыль |
Из данных таблицы 2.2 видно, что чистая прибыль отчетного года составляет 1265667 тыс.руб., а прибыль от продаж – 1104905 тыс.руб.
|
|
|
Факторный анализ прибыли
Основной задачей анализа прибыли от продаж является оценка влияния отдельных факторов на ее изменение по сравнению с предыдущим годом.
На изменение прибыли (убытка) от продаж в отчетном году по сравнению с предыдущим годом оказывают влияние изменение следующих факторов:
- цен на реализованную продукцию;
- физического объема реализованной продукции и структуры;
- себестоимости реализованной продукции;
- коммерческих расходов;
- управленческих расходов.
Методика расчета влияния факторов на прибыль включает следующие расчеты.
Во-первых, необходимо учитывать влияние изменения цен на продукцию. Выручку от продаж в отчетном году в сопоставимых ценах определяют по формуле:
, (5.1)
где 
– выручка от продаж в отчетном году, в сопоставимых ценах;
– выручка от продаж в отчетном году, в действующих ценах;
Jц – индекс изменения цен.
Рассчитывают изменение выручки от продаж в отчетном году по сравнению с предыдущим годом, за счет изменения цены.
∆ = – , (5.2)
где ∆ – изменение выручки от продаж отчетного года за счет изменения цены.
∆ = 
-13241477=662074 тыс.руб
Определяют изменение суммы прибыли от продаж за счет следующих факторов по формулам:
I фактор: 
, (5.3)
где 
– изменение суммы прибыли за счет изменения цен;
– рентабельность продаж предыдущего года.
Рентабельность продаж предыдущего года определяют:
, (5.4)
где 
– прибыль от продаж предыдущего года;
– выручка от продаж предыдущего года.
II фактор: 
, (5.5)
где 
– изменение суммы прибыли от продаж за счет изменения физического объема и структуры продукции.
III фактор: 
, (5.6)
где 
– изменение суммы прибыли за счет изменения себестоимости реализованной продукции;
JСо, JСб – удельный вес себестоимости в выручке от продаж соответственно в отчетном и предыдущем периодах.
IV фактор: 
, (5.7)
где 
– изменение суммы прибыли за счет изменения коммерческих расходов;
JКо, JКб – удельный вес коммерческих расходов в выручке от продаж соответственно в отчетном и предыдущем периодах.
V фактор: 
, (5.8)
где 
– изменение суммы прибыли за счет изменения управленческих расходов;
JУо, JУб – удельный вес управленческих расходов в выручке от продаж соответственно в отчетном и предыдущем периодах.
Проверка правильности факторного анализа прибыли от продаж проводится балансовым способом:
= + + + + .
Увеличение (снижение) себестоимости реализованной продукции, ком-мерческих и управленческих расходов снижают (увеличивают) прибыль.
Факторы, влияющие на чистую прибыль, определяются по методу балансовой увязки. На какую сумму увеличивается (уменьшается) фактор прямого действия, на такую же сумму увеличивается (уменьшается) прибыль. Для расчета используются данные таблицы 2.1.
Таблица 2.3 – Факторный анализ прибыли
| Факторы | Размер влияния, тыс.руб |
| Изменение цен на реализованную продукцию | |
| Изменение объема и структуры продукции | 20905,48 |
| Изменение себестоимости реализованной продукции | -417106,5 |
| Изменение коммерческих расходов | -61175,62 |
| Изменение управленческих расходов | 236360,37 |
| Изменение прибыли от продаж | 302679 |
| Проценты к получению | -136 |
| Доходы от участия в других организациях | -155417 |
| Прочие операционные доходы | |
| Прочие операционные расходы | |
| Изменение прибыли до налогообложения | 546472 |
| Отложенные налоговые активы | |
| Отложенные налоговые обязательства | -2798 |
| Текущий налог на прибыль | |
| Изменение чистой прибыли |
Анализ динамики прибыли от продаж показывает, что в отчетном году по сравнению с предыдущим периодом ее увеличение составило на 302679 тыс.руб.
|
|
|
Увеличение прибыли от продаж обусловлено:
- увеличением цен на готовую продукцию – 41181 тыс.руб;
- увеличением объема и структуры продукции – 20905,48 тыс.руб;
- снижением управленческих расходов – 236360,37 тыс.руб.
Снизили чистую прибыль в отчетном году по сравнению с предыдущим периодом, проценты к получению на 136 тыс.руб. и сокращение доходов от участия в других организациях на 155417 тыс.руб.
Значительная часть прибыли поступает в бюджет и имеет важное значение в формировании централизованных ресурсов государства. Прибыль до налогообложения за вычетом платежей в бюджет, составляет чистую прибыль. Направление использования чистой прибыли определяются организацией самостоятельно.
Таблица 2.4 – Анализ использования прибыли
| Наименование показателей | Период | Отклонение | ||||
| предыдущий | отчетный | абс, тыс.руб | Уд.вес, % | |||
| тыс.руб | % | тыс.руб | % | |||
| Чистая прибыль | х | |||||
| В том числе направлено: - в резервный фонд | ||||||
| - фонд накопления | -3 | |||||
| - фонд потребления | ||||||
| - фонд социальной сферы | -2 | |||||
| - дивиденды | - | - | - | - | - | - |
| - благотворительные и другие цели | – | – | – | – |
По данным таблицы 2.4 определяют коэффициент капитализации прибыли:
,
где 
– коэффициент капитализации прибыли;
– сумма чистой прибыли, направляемая в резервный фонд;
– сумма чистой прибыли, направляемая в фонд накопления.
Капитализация чистой прибыли позволяет расширить производство за счет собственных средств. Это снижает величину расходов на обслуживание внешних источников финансирования (кредитов, займов).
Коэффициент потребления прибыли определяют:
Производственно-хозяйственный подход направлен на получение абсолютной прибыли.
Абсолютная прибыль предопределяет показатели рентабельности продукции, рентабельности продаж, а также оценивает прибыль по отношению к применяемому капиталу.
|
|
|
Общая формула расчета рентабельности:
где П – прибыль организации;
V – показатель, по отношению к которому определяется рентабельность.
Для расчета рентабельности можно принимать в числителе:
- прибыль от продажи продукции;
- прибыль до налогообложения;
- прибыль от обычной деятельности;
- чистую прибыль.
Для расчета рентабельности можно принимать в знаменателе:
- активы организации (капитал);
- собственный капитал;
- перманентный капитал;
- основные производственные средства;
- выручку от продаж;
- себестоимость реализованной продукции.
Показатели рентабельности определяют за отчетный и предыдущий периоды.
Для анализа показателей рентабельности составляется аналитическая таблица 2.5.
Таблица 2.5 – Динамика показателей рентабельности, %
| Показатели | Период | Отклонение, абс | |
| предыдущий | отчетный | ||
| Рентабельность активов | 25,93 | 29,29 | 3,36 |
| Рентабельность собственного капитала | 32,46 | 62,96 | 30,5 |
| Рентабельность продаж: | |||
| - по прибыли от продаж | 6,22 | 7,95 | 1,73 |
| - по прибыли до налогообложения | 11,86 | 14,94 | 3,08 |
| - по чистой прибыли | 7,16 | 14,94 | 7,78 |
| Рентабельность реализованной продукции | 6,63 | 8,63 |
Рентабельность активов (всего капитала) зависит от факторов:
Rа= Rпр *Ка,
где Rа – рентабельность активов (определяется по прибыли до налогообложения);
Rпр – рентабельность продаж;
Ка – коэффициент оборачиваемости активов.
Рентабельность продаж определяется по прибыли до налогообложения. Коэффициент оборачиваемости активов определяется отношением объема продаж к средней величине активов за анализируемый период.
Приведенная модель характеризует зависимость активов от рентабельности продаж и оборачиваемости активов.
Из модели следует, что значительная доля прибыли в объеме продаж не всегда обеспечивает высокую рентабельность активов; это становится возможным при большой оборачиваемости активов.
Изменение рентабельности активов в отчетном периоде по сравнению с предыдущим за счет факторов, приведенных в модели, определяют способом исчисления разниц.
Rаб = 25,93 = 11,86*2,19, %
Rао = 29,29 = 14,94*1,96, %
Общее изменение рентабельности активов составит:
∆Rаб = 29,29 – 25,93 =3,36 %
в том числе за счет:
- изменения рентабельности продаж
∆Rа Rпр = (14,94-11,86)*2,19=6,745 %
- изменения коэффициент оборачиваемости активов
∆ Rа Ко = (1,96-2,19)*14,94 =-3,44 %.
На рентабельность собственного капитала влияют как факторы хозяйственной деятельности, так и факторы, связанные с финансовой деятельностью организации.
Рентабельность собственного капитала зависит от факторов:
Rс.к.= Rпр *Ка*Кф,
где Rпр – рентабельность продаж (определяется по чистой прибыли);
Ка – коэффициент оборачиваемости активов;
Кф – коэффициент финансовой зависимости.
,
где А – средняя величина активов;
Кс – средняя величина собственного капитала;
КЗ – средняя величина заемного капитала.
Рентабельность собственного капитала обобщает отчет о прибылях и убытках (первый фактор), актив баланса (второй фактор), пассив баланса (третий фактор).
Изменение рентабельности собственного капитала в отчетном периоде по сравнению с предыдущим за счет факторов, приведенных в модели, определяют способом исчисления разниц.
Rс Кб = 32,46 = 7,16*2,19*2,07, %
Rс Ко = 62,96=14,94*1,96*2,15, %
Общее изменение рентабельности собственного капитала
∆Rс.к. = 30,5, %
в том числе за счет:
- изменения рентабельности продаж
∆ Rс к Rпр = (14,94 – 7,16)*2,19*2,07= 35,27 %
- изменения коэффициент оборачиваемости активов
∆ Rс.к.Коб = 14,94*(1,96 – 2,19)*2,07=-7,11 %
- изменения коэффициент финансовой зависимости
∆ Rс.к.Кфз = 14,94*1,96(2,15 -2,07) =2,343 %
Рентабельность продаж зависит от факторов:
,
где Np – объем продаж;
Ср – себестоимость реализованной продукции;
К – коммерческие расходы;
У – управленческие расходы.
Изменение рентабельности продаж в отчетном периоде по сравнению с предыдущим за счет факторов, приведенных в модели, определяют способом цепных подстановок.
Изменение рентабельности продаж составит 7,95 – 6,22 = 1,73%
в том числе за счет:
– изменения выручки от продаж
∆ 
– себестоимости реализованной продукции
∆ 
– коммерческих расходов
Рентабельность реализованной продукции:
Финансовый анализ организации включает анализ:
- структуры средств и источников их формирования;
- финансовой устойчивости;
- ликвидности и платежеспособности;
- финансовых коэффициентов;
- коэффициентов деловой активности.
Исходными данными анализа финансового состояния являются - формы годового отчета:
№1 «Бухгалтерский баланс»;
№5 Приложение к бухгалтерскому балансу;
№3 «Отчет об изменениях капитала».
№4 «Отчет о движении денежных средств»
Анализ финансового состояния организации начинают с общей оценки структуры средств и источников их формирования, используя вертикальный и горизонтальный анализ.
Вертикальный анализ позволяет характеризовать структуру обобщающих итоговых показателей. Обязательным элементом анализа служат динамические ряды этих величин, что позволяет отслеживать и прогнозировать структурные сдвиги в составе хозяйственных средств и источников их покрытия.
Горизонтальный анализ позволяет выявить тенденции изменения отдельных статей или их групп, входящих в состав бухгалтерской отчетности.
Внешние пользователи информации оценивают изменение доли собственных средств организации в общей сумме источников средств с точки зрения финансового риска при заключении сделок; риск нарастает с уменьшением доли собственных источников средств.
Внутренние пользователи информации получают возможность оценить альтернативные цели, оценить, куда вкладывать собственные и заемные средства: в основные и другие внеоборотные активы или в мобильные оборотные активы.
Анализ состава и структуры источников средств организации выполняют с оценки их динамики, анализа их соотношения и внутренней структуры. Особое внимание уделяют анализу движения источников заемных средств.
Схема анализа финансового состояния представлена на рисунке 2.3.
Рисунок 2.3 – Схема анализа финансового состояния
При анализе валюты баланса сравнивают итоги валюты баланса на начало и конец отчетного периода, определяют рост или снижение в абсолютном выражении и в процентах.
Увеличение валюты баланса свидетельствует, как правило, о росте производственных возможностей и оценивается позитивно. Однако надо учитывать фактор инфляции. Снижение валюты баланса оценивается отрицательно, так как сокращается хозяйственная деятельность организации. Целесообразно проанализировать динамику изменения валюты баланса за ряд лет.
Таблица 2.6 – Состав и структура имущества организации
| Актив | Абсолютные ве-личины, тыс.руб. | Удельный вес, % | Изменения | |||||
| начало года | конец года | начало года | конец года | в абсолютных величинах, тыс.руб. | в удель-ных весах, % | в % к ве-личинам на начало года | в % к из-менениям итога баланса | |
| 1.Внеоборотные активы | 94,02 | 92,74 | -1,28 | 101,95 | 54,59 | |||
| - нематериальные активы | 0,01 | 0,01 | 0,00 | 107,90 | 0,02 | |||
| Результаты исследований и разработок | 0,07 | 0,07 | 0,00 | 105,70 | 0,11 | |||
| - основные средства | 56,78 | 57,03 | 0,26 | 103,83 | 64,62 | |||
| - доходные вложения в материальные ценности | 0,13 | 0,14 | 0,01 | 111,03 | 0,42 | |||
| - финансовые вложения | 36,76 | 35,20 | -396960 | -1,56 | 98,97 | -11,21 | ||
| - отложенные налоговые активы | 0,05 | 0,07 | 0,01 | 130,46 | 0,50 | |||
| - прочие внеоборотные активы | 0,23 | 0,22 | 0,00 | 101,85 | 0,12 | |||
| 2.Оборотные активы: | 5,98 | 7,26 | 1,28 | 125,58 | 45,41 | |||
| - запасы | 0,79 | 1,10 | 0,30 | 142,95 | 10,10 | |||
| - НДС | 0,01 | 0,01 | -1178 | 0,00 | 90,92 | -0,03 | ||
| - дебиторская задолженность | 5,15 | 6,04 | 0,89 | 121,28 | 32,57 | |||
| -финансовые вложения | ||||||||
| - денежные средства и денежные эквиваленты | 0,02 | 0,11 | 0,09 | 552,73 | 2,71 | |||
| - прочие оборотные активы | 0,001 | 0,003 | 0,002 | 448,01 | 0,06 | |||
| Итого стоимость имущества | х | 103,37 | х |
Таблица 2.7 – Структура и динамика запасов
| Актив | Абсолютные величины, тыс.руб. | Удельный вес, % | Изменения | |||||
| начало года | конец года | начало года | конец года | в абсолютных величинах, тыс.руб. | в удель-ных весах, % | в % к ве-личинам на нача-ло года | в % к из-менениям итога баланса | |
| Сырье, материалы и другие аналогичные ценности | 723 353 | 756 950 | 86,83 | 63,56 | -23,27 | 104,64 | 9,39 | |
| Животные на выращивании и откорме | 0,0004 | 0,0003 | -0,00002 | 133,33 | 0,0003 | |||
| Затраты в незавершенном производстве | 15 000 | 13 881 | 1,80 | 1,17 | -1119 | -0,63 | 92,54 | -0,31 |
| Готовая продукция и товары для перепродажи | 419 999 | 11,37 | 35,27 | 23,90 | 443,49 | 90,92 | ||
| Товары, отгруженные | 103 506 | 0,00 | 8,69 | 8,69 | 28,93 | |||
| Расходы будущих периодов | 0,0012 | 0,0006 | -3 | -0,0006 | -0,00084 | |||
| Прочие запасы и затраты | ||||||||
| Итого запасы | х | 142,95 | х |
Таблица 2.8 – Анализ пассивов предприятия
| Пассив | Абсолютные величины, тыс.руб. | Удельный вес, % | Изменения | |||||
| начало года | конец года | начало года | конец года | в абсолютных величинах, тыс.руб. | в удель-ных весах, % | в % к ве-личинам на начало года | в % к из-менениям итога баланса | |
| 1.Собственный капитал | 97,11 | 97,09 | -0,02 | 103,35 | 96,61 | |||
| ВСЕГО, | ||||||||
| в том числе: | ||||||||
| - уставный капитал | 0,0004 | 0,0003 | -0,00001 | |||||
| - собственные акции, выкупленные у акционеров | ||||||||
| -переоценка внеоборотных активов | 36,31 | 37,08 | 0,78 | 105,57 | 60,12 | |||
| - добавочный капитал | ||||||||
| - резервный капитал | 0,0001 | 0,0001 | 0,0 | 100,00 | 0,00 | |||
| - нераспределенная прибыль, (непокрытый убыток) | 60,80 | 60,01 | -0,8 | 102,02 | 36,50 | |||
| - непокрытый убыток прошлых лет | ||||||||
| 2. Долгосрочные обязательства | 0,94 | 0,98 | 0,0 | 108,07 | 2,26 | |||
| - заемные средства | 0,00 | 0,02 | 0,0 | 0,70 | ||||
| - отложенные налоговые обязательства | 0,94 | 0,96 | 0,020 | 105,58 | 1,56 | |||
| -оценочные обязательства | ||||||||
| - прочие обязательства | 0,0002 | 0,0001 | -60 | -0,0001 | 67,03 | -0,002 |
Окончание таблицы 2.8
| 3. Краткосрочные обязательства | 1,95 | 1,92 | -0,03 | 101,95 | 1,130 | |||
| - заемные средства | 0,00 | 0,0001 | 0,0001 | 0,002 | ||||
| - кредиторская задолженность | 1,07 | 1,107 | 0,037 | 106,98 | 2,218 | |||
| - задолженность участниками по оплате доходов | ||||||||
| - доходы будущих периодов | 0,05 | 0,042 | -3735 | -0,005 | 92,47 | -0,105 | ||
| -оценочные обязательства | 0,83 | 0,773 | -34885 | -0,059 | 96,02 | -0,985 | ||
| - прочие обязательства | ||||||||
| Итого источников средств | х | 103,37 | х |
Данные таблицы 2.8 показывают, что оборот хозяйственных средств увеличился на 3541578 тыс.руб. или на 3,37% по сравнению с началом года.
Увеличение валюты баланса произошло за счет увеличения оборотных активов на сумму 1608247 тыс.руб., что увеличило сумму хозяйственных средств на 25,58%, увеличения внеоборотных активов на сумму 1933331 тыс.руб. или 1,95%.
Увеличение внеоборотных активов произошло за счет увеличения нематериальных активов на сумму 684 тыс.руб. или 7,9%, увеличения стоимости результатов исследований и разработок на 3938 тыс.руб. или 5,7%, увеличения стоимости основных средств на 2288630 тыс.руб. или 3,83%, доходных вложений в материальные ценности на 15049 тыс.руб. или 11,03%, увеличения суммы отложенных налоговых активов на 17587 тыс.руб. или 30,46% и прочих внеоборотных активов на 4403 тыс.руб. или 1,85%. Негативно на размер внеоборотных активов повлияло снижение финансовых вложений на 396960 тыс.руб.
Увеличение оборотных активов происходит за счет увеличения запасов на 357771 тыс.руб. или 42,95%, увеличения размера дебиторской задолженности на 1153337 тыс.руб. или 21,28%, увеличения суммы денежных средств на 96128 тыс.руб. и прочих оборотных активов на 2189 тыс.руб.
В структуре активов предприятия на протяжении всего периода анализа преобладают внеоборотные активы, их удельный вес в 2012 году составлял 94,02% в структуре активов, а в 2013 году сократился до 92,74% в общей структуре активов. Высокий удельный вес основных средств в структуре активов объясняется спецификой деятельности предприятия.
В отчетном году произошел рост стоимости запасов на 357771 тыс.руб. или 42,95%. Рост произошел за счет увеличения стоимости сырья и материалов на 33597 тыс.руб., готовой продукции и товаров для перепродажи на 325295 тыс.руб., отгруженных товаров на 103506 тыс.руб.
Негативным моментом следует считать увеличение запасов готовой продукции и товаров отгруженных, что характеризует увеличение товарного кредита, предоставляемого организацией.
Данные таблицы 2.8 показывают, что происходит увеличение источников формирования имущества на сумму 3541578 тыс.руб. за счет собственных средств на сумму 3421611 тыс.руб., краткосрочных обязательств а сумму 40022 тыс.руб. и долгосрочных обязательств на сумму 79945 тыс.руб.
Наибольший удельный вес в структуре пассивов занимает собственный капитал 97,09% в отчетном периоде. В структуре собственного капитала преобладает нераспределенная прибыль, ее удельный вес в структуре пассивов составляет 60,01% в отчетном периоде.
Финансовая устойчивость – это такое состояние финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие организации на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности, в условиях допустимого уровня риска.
Анализ финансовой устойчивости включает:
оценку и анализ абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости;
ранжирование факторов по значимости, качественная и количественная оценка их влияния на финансовую деятельность организации;
принятие управленческого решения с целью повышения финансовой устойчивости и платежеспособности организации.
В качестве абсолютных показателей финансовой устойчивости используют показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования.
Таблица 2.9 – Анализ финансовой устойчивости
| Показатели | На начало периода | На конец периода |
| 1.Источники собственных средств (стр.1300) | ||
| 2.Внеоборотные активы (стр.1100) | ||
| 3.Наличие собственных оборотных средств (стр.1 – стр.2) | ||
| 4.Долгосрочные кредиты и заемные средства (стр.1400) | ||
| 5.Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов (стр.3+стр.4) | ||
| 6.Краткосрочные кредиты и заемные средства (стр.1500) | ||
| 7.Общая величина основных источников формирования запасов (стр.5+стр.6) | ||
| 8.Величина запасов (стр. 1210) | ||
| 9.Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (стр.3 – стр.8) | ||
| 10.Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов (стр.5 – стр.8) | ||
| 11.Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов (стр.7 – стр.8) | ||
| 12.Тип финансовой устойчивости | абсолютная |
Проведенный анализ показал, что предприятие имеет абсолютную финансовую устойчивость, собственные оборотные средства обеспечивают запасы предприятия.
Устойчивость финансового состояния в рыночных условиях наряду с абсолютными величинами характеризуется системой финансовых коэффициентов.
Относительные показатели финансовой устойчивости, характеризующие состояние и структуру активов организации и обеспеченность их источника покрытия (пассивами), можно разделить на показатели:
- определяющие состояние оборотных средств;
- определяющие состояние основных средств;
- характеризующие финансовую независимость.
Состояние оборотных средств характеризуют показатели:
- коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами;
- коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами;
- коэффициент маневренности.
- Состояние основных средств характеризуют показатели:
- коэффициент постоянства активов;
- коэффициент реальной стоимости имущества.
Структуру финансовых источников организации и его финансовую независимость характеризуют показатели:
- коэффициент автономии;
- коэффициент финансовой устойчивости;
- коэффициент финансовой активности;
- коэффициент финансирования.
Анализ динамики показателей финансовой устойчивости представлен в таблице 2.10.
Таблица 2.10 – Анализ динамики показателей финансовой (рыночной) устойчивости организации
| Показатель | Нормальное значение | На начало года | На конец года |
| Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами | ≥ 0,1 | 0,52 | 0,60 |
| Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами | 0,5 – 0,8 | 3,90 | 3,98 |
| Коэффициент маневренности | 0,5 | 0,032 | 0,049 |
| Коэффициент постоянства активов | ≤ 1 | 0,96 | 0,95 |
| Коэффициент реальной стоимости имущества | > 0,5 | 0,575 | 0,577 |
| Коэффициент автономии | > 0,5 | 0,980 | 0,979 |
| Коэффициент финансовой устойчивости | ≥ 0,7 | 0,9893 | 0,9889 |
| Коэффициент финансовой активности (плечо финансового рычага) | ≤ 1 | 0,0205 | 0,0214 |
| Коэффициент финансирования | ≥ 1 | 48,73 | 46,82 |
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами ниже нормативного значения, что свидетельствует о недостаточности у организации собственных средств для финансирования текущей деятельности. Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами выше нормативного значения, что свидетельствует о формировании материальных запасов за счет собственных источников финансирования, рост показателя в динамике свидетельствует о повышении финансовой устойчивости организации. Коэффициент маневренности ниже нормативного значения, что свидетельствует о низкой доле собственных средств в общей величине источников собственных средств. Коэффициент постоянства активов соответствует нормативному значению и показывает, что 95% немобильной части имущества покрывается собственным капиталом. Коэффициент реальной стоимости имущества соответствует нормативному значению и показывает высокую обеспеченность производственными средствами. Высокое значение коэффициента автономии свидетельствует о низкой зависимости предприятия от заемных источников финансирования. Коэффициент финансовой устойчивости выше нормативного значения и показывает, что предприятие может использовать в своей деятельности 99% источников финансирования долгое время. Коэффициент финансовой активности (плечо финансового рычага) имеет низкое значение, что показывает, что 2,14% деятельности предприятия финансируется за счет заемных источников.
Финансовое положение предприятия, его ликвидность и платежеспособность, непосредственно зависит от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в деньги.
Со скоростью оборота оборотного капитала связаны:
- экономия оборотного капитала (т.е. сокращение потребности в оборотном капитале);
- прирост объёмов продукции;
- увеличение получаемой прибыли;
- потребность в дополнительных источниках финансирования;
- величина уплачиваемых налогов.
Оборачиваемость средств, вложенных в имущество, оценивают показателями: скоростью оборота и периодом оборота.
Показатель оборачиваемости определяется по формуле:
Кобак = Np / Асрак, (7.1)
где Кобак – коэффициент оборачиваемости активов;
Np – выручка от продажи продукции;
Асрак – средняя величина оборотных активов.
Средняя величина оборотных активов определяется по формуле средней арифметической величины активов на начало и конец периодов.
Период оборота определяют по формулам:
Т = Д / Кобак,; (7.2)
Т = Асрак *Д / Np, (7.3)
где Т – период оборота в днях;
Д – длительность анализируемого периода (год – 360 дней, квартал – 90, месяц – 30).
Таблица 2.11 – Динамика показателей оборачиваемости активов
| Показатели | Предыдущий год | Отчётный год | Отклонение |
| Выручка от продажи продукции, тыс. руб. | |||
| Средняя величина оборотных активов, тыс. руб. | 7091383,5 | ||
| Оборачиваемость оборотных активов, количество раз. | 2,186 | 1,961 | -0,226 |
| Период оборота, дни. | 164,66 | 183,61 | 18,954 |
Как следует из приведённых данных, по сравнению с предыдущим годом, продолжительность оборота активов снизилась, что свидетельствует об улучшении финансового положения предприятия.
В результате имеет место условное высвобождение оборотных средств, величину которых определяют по формуле:
∆ Аобак = Np*(Toт-Тбаз)/360, (7.4)
где ∆ Аобак – дополнительное привлечение (высвобождение) средств в оборот;
Np – выручка от продажи продукции;
Toт,Тбаз – период оборота соответственно отчётного и базисного года.
Замедление оборачиваемости оборотных активов на 18,954 дня условно высвободило средства на сумму 732037,2 тыс.руб.
Увеличение дебиторской задолженности в составе оборотных активов определяет их особое место в оценке оборачиваемости оборотных средств. Общие изменения объёма дебиторской (кредиторской) задолженности определяют по данным формы №5 годового отчёта, разд. 5.
Для внутреннего анализа дебиторской задолженности используют данные аналитического учёта счетов, предназначенных для обобщения информации о расчётах с дебиторами. Для внутреннего анализа кредиторской задолженности используют данные аналитического учета расчетов с поставщиками, расчетов с прочими кредиторами.
Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженности показывает, что на начало и конец года дебиторская задолженность превышает кредиторскую.
На анализируемом предприятии отсутствует просроченная кредиторская и дебиторская задолженности.
В структуре дебиторской задолженности преобладает краткосрочная задолженность, ее удельный вес составляет 98,9% в структуре дебиторской задолженности. Темп роста дебиторской задолженности составляет 21,28%, что свидетельствует о недостаточно эффективней работе с дебиторами.
В структуре кредиторской задолженности преобладает краткосрочная задолженность, ее удельный вес составляет 99,99%.
Таблица 2.12 – Анализ состава и движения дебиторской (кредиторской) задолженности
| Показатели | Движение средств | Темп роста остатка, % | |||||||
| Остаток на начало года | Струк-тура задол-женно-сти, % | Возникло | Струк-тура за-должен-ности, % | Пога-шено | Струк-тура за-должен-ности, % | Остаток на конец года | Струк-тура за-должен-ности, % | ||
| 1.Дебиторская задолженность | 121,28 | ||||||||
| 1.1 долгосрочная | 1,22 | 0,59 | 0,797 | 1,101 | 109,31 | ||||
| 1.2 краткосрочная | 98,78 | 99,41 | 99,20 | 98,90 | 121,43 | ||||
| 2. Кредиторская задолженность | 106,98 | ||||||||
| 2.1 долгосрочная | 0,016 | 0,271 | 1,70 | 0,01 | 67,03 | ||||
| 2.2 краткосрочная | 99,98 | 88,630 | 41,46 | 99,99 | 106,99 |
Таблица 2.13 – Анализ оборачиваемости дебиторской (кредиторской) задолженности
| Показатели | Предыдущий год | Отчётный год | Изменение |
| Выручка от продажи продукции, тыс. руб. | |||
| Средняя величина дебиторской задолженности, тыс. руб. | 4963418,5 | 5996029,5 | |
| Оборачиваемость дебиторской задолженности, обороты. | 2,600 | 2,319 | -0,281 |
| Период оборота, дни. | 138,46 | 155,25 | 16,797 |
| Средняя величина кредиторской задолженности, тыс. руб. | 1164435,5 | -25799,5 | |
| Оборачиваемость кредиторской задолженности, обороты. | 10,843 | 11,940 | 1,097 |
| Период оборота, дни. | 33,20 | 30,15 | -3,052 |
Снижение оборачиваемости дебиторской задолженности свидетельствует об увеличении срока погашения долговых обязательств дебиторами, что приводит к сокращению свободных средств.
Наблюдается рост оборачиваемости кредиторской задолженности, что свидетельствует о том, что предприятие быстрее расплачивается по своим долговым обязательствам.
Таблица 2.14 – Динамика показателей деловой активности
| Наименование показателей | Значение за период | |
| предыдущий | отчётный | |
| Коэффициент оборачиваемости активов, обор. | 0,1227 | 0,1279 |
| Коэффициент оборачиваемости оборотных активов, обор. | 2,186 | 1,961 |
| Коэффициент оборачиваемости собственного капитала, обор. | 0,1311 | 0,1338 |
| Коэффициент оборачиваемости материально-производственных запасов, обор. | 14,2511 | 13,7393 |
| Оборачиваемость дебиторской задолженности, обор. | 2,600 | 2,319 |
| Период оборачиваемости дебиторской задолженности, дни. | 138,46 | 155,25 |
| Оборачиваемость кредиторской задолженности, обор. | 10,843 | 11,940 |
| Период оборачиваемости кредиторской задолженности, дни. | 33,20 | 30,15 |
Коэффициент оборачиваемости активов характеризует эффективность использования всех имеющихся ресурсов независимо от источников их образования. Его рост обусловлен увеличением выручки от продажи с единовременным ростом стоимости активов, вследствие этого количество полых циклов производства и обращения увеличилось с 0,1227 до 0,1279.
Сокращение коэффициента оборачиваемости оборотных активов показывает сокращение выручки на рубль оборотных активов и свидетельствует о снижении эффективности использования оборотных активов на предприятии.
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала характеризует различные аспекты деятельности предприятия. С финансовой точки зрения рост этого коэффициента с 0,1311 до 0,1338 означает увеличение скорости оборота собственного капитала, с экономической – рост активности денежных средств, которыми рискует акционер.
Снижение коэффициента оборачиваемости материально-производственных запасов свидетельствует об относительном увеличении производственных запасов и незавершенного производства или о снижении спроса на готовую продукцию.
Платежеспособность предприятия лишь на первый взгляд сводится к наличию свободных денежных средств, необходимых для погашения обязательств. При отсутствии денежных средств, предприятия могут сохранять свою платежеспособность, если они реализуют часть своего имущества и за вырученные средства могут расплатиться по обязательствам.
Так как одни виды активов обращаются в деньги быстрее, другие – медленнее, активы предприятия группируются по степени их ликвидности, т.е. по возможности обращения в денежные средства.
А1 – Наиболее ликвидные активы. К ним относятся денежные средства и денежные эквиваленты, краткосрочные финансовые вложения.
А2 – Быстрореализуемые активы. К ним относятся дебиторская задолженность и прочие оборотные активы.
А3 – Медленно реализуемые активы. К ним относятся запасы (за исключением расходов будущих периодов), налог по приобретенным ценностям, дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты).
А4 – Труднореализуемые активы. К ним относятся внеоборотные активы
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении размеров средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности, с суммами обязательств по пассиву, сгруппированных по срокам погашения.
Пассивы баланса группируются по степени срочности их погашения:
П1 – Наиболее срочные обязательства. К ним относятся кредиторская задолженность, задолженность участникам по выплате доходов.
П2 – Краткосрочные пассивы. Краткосрочные кредиты и займы.
П3 – Долгосрочные пассивы. Долгосрочные кредиты и займы.
П4 – Постоянные пассивы. К ним относятся собственные средства предприятия, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей.
Таблица 2.15 – Анализ ликвидности баланса
| Актив | Наличие на | Пассив | Наличие на | Платежеспособный излишек или недостаток | |||
| начало года | конец года | начало года | конец года | на начало года | на конец года | ||
| А1 | П1 | -1103920 | -1086357 | ||||
| А2 | П2 | - | |||||
| А3 | П3 | - | |||||
| А4 | П4 | -4171841 | -5621504 |
| На начало года | На конец года |
| А1 < П1 | А1 < П1 |
| А2 > П2 | А2 > П2 |
| А3 > П3 | А3 > П3 |
| А4 < П4 | А4 < П4 |
Баланс предприятия не является абсолютно ликвидным в связи с недостатком наиболее ликвидных активов по срочным обязательствам, также имел место недостаток быстрореализуемых активов для расчета по краткосрочным обязательствам.
Для определения ликвидности баланса сопоставляют итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеет соотношения:
А1≥П1 А2≥П2 А3≥П3 А4≤П4.
Для комплексной оценки ликвидности баланса рассчитывается общий показатель ликвидности:
.
Кл начало периода = 2,64
Кл конец периода = 3,097
Увеличение комплексного показателя ликвидности свидетельствует о повышении ликвидности предприятия.
Рассмотренный выше общий показатель ликвидности баланса выражает способности предприятия осуществлять расчеты по всем видам обязательств – как по ближайшим, так и по отдаленным. Этот показатель не дает представления о возможностях предприятия в плане погашения краткосрочных обязательств. Поэтому для оценки платежеспособности предприятия используются три относительных показателя ликвидности.
Коэффициент абсолютной ликвидности равен отношению величины наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов.
Промежуточный коэффициент покрытия определяется отношением суммы ликвидных средств, дебиторской задолженности и прочих активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов.
Коэффициент текущей ликвидности равен отношению стоимости всех оборотных средств предприятия к величине наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов.
Таблица 2.16 – Динамика коэффициентов ликвидности
| Показатель | Нормальное ограничение | на начало года | на конец года |
| Коэффициент абсолютной ликвидности | ≥ 0,2 | 0,010 | 0,056 |
| Промежуточный коэффициент покрытия | ≥ 1 | 2,621 | 3,167 |
| Коэффициент текущей ликвидности | ≥ 2 | 3,066 | 3,776 |
Коэффициент абсолютной ликвидности увеличился с 0,01 до 0,056 и ниже нормального ограничения данного показателя. Это свидетельствует о практической невозможности погашения части краткосрочной задолженности организации в ближайшее время.
Коэффициент покрытия соответствует нормативному значению и наблюдается рост этого показателя с 2,621 до 3,167, что говорит о том, что в случае необходимости предприятие может погасить все свои краткосрочные обязательства за счет наиболее ликвидных и быстрореализуемых активов
Наблюдается позитивное изменение коэффициента текущей ликвидности с 3,066 до 3,776 пункта, и соответствует нормативному значению.
Расчет и оценка показателей неудовлетворительной структуры баланса предприятия
Одной из категорий рыночного хозяйствования является банкротство или несостоятельность хозяйствующих объектов.
Для оценки финансового состояния предприятия используют систему критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий.
Показателями для оценки удовлетворительности структуры баланса являются:
Коэффициент текущей ликвидности (уточненный вариант)
, (7.6)
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
, (7.7)
Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности
, (7.8)
где 
– значение коэффициента текущей ликвидности в конце отчетного периода;
– значение коэффициента текущей ликвидности в начале отчетного периода;
Т – продолжительность отчетного периода в месяцах;
У – период восстановления (утраты) платежеспособности.
Таблица 2.17 – Оценка структуры баланса
| Показатели | На начало года | На конец года | Норма коэффициента |
| Коэффициент текущей ликвидности | 3,066 | 3,776 | |
| Коэффициент обеспеченности собственными средствами | 0,516 | 0,600 | 0,10 |
| Коэффициент утраты платежеспособности предприятия | х | 2,243 |
Структура баланса удовлетворительная, т.к. коэффициент текущей ликвидности на начало и конец года выше нормального значения.
