Основные инструменты денежно-кредитной политики Центрального банка. Монетарное правило М. Фридмена

Денежно-кредитная (или монетарная) политика Центрального банка представляет собой контроль над денежным предложением для достижения неифляционного роста ВВП и полной занятости.

В странах с рыночной экономикой центральные банки в качестве основных выдвигают следующие цели:

1. Экономический рост;

2. Высокий уровень занятости;

3. Стабильность цен.

4. Стабильность на финансовых рынках;

5. Стабильность валютного рынка.

Главные промежуточные целевые ориентиры:

1. денежные агрегаты

2. ставка процента

3. обменный курс валют.

Главными инструментами Центрального банка при достижении промежуточных целей являются:

1. Операции на открытом рынке;

2. Изменение учетной, или дисконтной, ставки;

3. Изменение нормы обязательных резервов.

Операции на открытом рынке (купля-продажа долговых обязательств правительства) характерны для тех стран, где имеется достаточно развитый рынок ценных бумаг, в том числе и государственных облигаций.

Изменение учетной ставки, или дисконтная политика, - другой важнейший инструмент монетарной политики Центрального банка.

Учетная ставка – это процентная ставка, которую устанавливает Центральный банк по кредитам, выдаваемым коммерческим банкам. В России используется термин ставка рефинансирования.

Третий инструмент кредитно-денежной политики Центрального банка – изменение нормы обязательных резервов. Резервы коммерческих банков хранятся в центральном банке. Это его пассивы (долг коммерческим банкам). Повышение нормы обязательных резервов означает сужение кредитной способности коммерческих банков. Они смогут выдавать ссуды в меньшем объеме, и за счет действия денежного мультипликатора предложение денег уменьшится.

Денежно-кредитное регулирование — это совокупность конкретных мероприятий центрального банка, направленных на изменение денежной массы в обращении, объема кредитов, уровня процентных ставок и других показателей денежного обращения и рынка ссудных капиталов.

Денежно-кредитная политика является составной частью единой государственной экономической политики. Государственная экономическая политика должна предусматривать меры по решению проблем в каждом блоке. Центральный банк выполняет свою часть — денежно-кредитную политику, он отвечает за её проведение.

Монетаризм — макроэкономическая теория, согласно которой количество денег в обращении является определяющим фактором развития экономики. Одно из главных направлений неоклассической экономической мысли. Возник в 1950-е годы как ряд эмпирических исследований в области денежного обращения. Несмотря на то, что основоположником монетаризма является М. Фридман.