Раздел II. Оценка ликвидности активов и платежеспособности предприятия

Ликвидность активов – способность ординарного актива в приемлемые сроки превращаться в денежную наличность при минимальной потере своей балансовой стоимости. Группировка активов и пассивов, позволяющих оценивать ликвидность баланса, представлена в таблицах 9,10.

Таблица 9 Таблица 10

Группировка активов (2013 факт) Группировка пассивов (2013 факт)

Группа	Активы	состав, млн. руб.	структура, %	Индикаторы абсолютной ликвидности	Группа	Пассивы	состав, млн. руб.	структура, %

А₁	Наиболее ликвидные активы (А₁₂₄₀+А₁₂₅₀)	12,0	0,4	А₁П₁	П₁	Наиболее срочные пассивы (П₁₅₂₀)	424,9	13,2
А₂	Быстро реализуемые активы (А₁₂₂₀ + А₁₂₃₀)	406,7	12,6	А₂П₂	П₂	Краткосрочные пассивы (П₁₅₀₀ – П₁₅₂₀)	294,4	9,2
А₃	Медленно реализуемые активы (А₁₂₁₀+А₁₂₆₀)	604,6	18,9	А₃П₃	П₃	Долгосрочные пассивы (П₁₄₀₀)	500,5	15,6
А₄	Трудно реализуемые или неликвидные активы (А₁₁₀₀)	2186,9	68,1	А₄ ≤П₄	П₄	Устойчивые пассивы (П₁₃₀₀)	1990,4	62,0
Итого активы (А₁₆₀₀)	3210,2	100%		Итого пассивы (П₁₇₀₀)	3210,2	100%

Критерий:степень ликвидности актива Критерий: срочность выполнения обязательств

Ликвидность баланса – степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения долговых обязательств денежного свойства.

Оценка ликвидности (2013 факт) Таблица 11

Ликвидность баланса (коэффициент актуальной ликвидности)

Оценочные суждения: «отлично» (более 0,85); «хорошо» (0,60-0,85); «удовлетворительно» (менее 0,60).

Рыночная стоимость высоколиквидных активов и дебиторской задолженности не способна покрыть накопленные предприятием кредиторские задолженности и краткосрочные банковские заимствования.

Ликвидность предприятия – способность предприятия высвобождать денежные средства, необходимые для обеспечения нормальных условий финансово-хозяйственной деятельности и погашения его текущих (краткосрочных) долговых обязательств.

Оценка ликвидности (2013 факт) Таблица 12

Ликвидность предприятия (совокупный показатель ликвидности)

Оценочные суждения: «отлично» (более 0,85); «хорошо» (0,60-0,85); «удовлетворительно» (менее 0,60).

В 2013 году привлеченные финансовые источники, включающие банковские заимствования и задолженность перед кредиторами только на 71%, покрываются рыночной стоимостью текущих активов ОАО «Копейского машиностроительного завода».

Ликвидность активов, баланса и предприятия позволяет предопределить в 2013 году платежеспособность ОАО «Копейского машиностроительного завода».

Платежеспособность - способность организации своевременно и в полной мере рассчитываться с контрагентами и коммерческими банками по своим краткосрочным финансовым обязательствам, используя в качестве источников их покрытия текущие активы, включая отдельные элементы оборотных средств (денежную наличность, дебиторскую задолженность, производственные запасы).

Методика оценки платежеспособности предусматривает последовательную оценку краткосрочной и долгосрочной платежеспособности.

Оценка краткосрочной платежеспособности приводится в таблице 13.

По всем шести финансовым коэффициентам наблюдается понижательная тенденция, причем индексы роста варьируются от 0,043 по абсолютной ликвидности до 0,671 по быстрой ликвидности.

Обращает внимание, что в 2012 году по всем шести финансовым коэффициентам платежеспособности предприятие превышало нормативные значения. Ухудшение платежеспособности в 2013 году объясняется в общем виде тем, что краткосрочные пассивы выросли на 87,9%, тогда как оборотные средства снизились на 2,1%.(разрыв в сорок раз!).

В соответствии с Российской методикой диагностирование финансовой несостоятельности предприятия, коэффициент текущей ликвидности не должен снижаться ниже двух, что достигалось ОАО «Копейским машиностроительным заводом» в 2012 году (2,73). В 2013 году один рубль краткосрочных обязательств покрывался одним рублем сорока двумя копейками текущих активов (0,521).

Для промышленных предприятий принципиально важно поддерживать высокий уровень критической ликвидности. В 2012 году «лакмусовая бумажка» составила 1,294, то есть продолжая производственную деятельность за счет накопленных производственных запасов ОАО «Копейский машиностроительный завод» в 1,3 раза перекрывает краткосрочные обязательства, что характеризовало краткосрочную платежеспособность отличными оценками.

В 2013 году при сохранении запасов и переводе в ликвидность иных элементов оборотных средств ОАО «Копейский машиностроительный завод» мог покрыть 79% краткосрочных обязательств (0,609).

Таблица 13

Оценка платежеспособности предприятия

Наименование финансовых (балансовых) коэффициентов	Норматив	Формулы	Абсолютные значения	Индекс роста
(база)	(факт)

КРАТКОСРОЧНАЯ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТЬ	Коэффициент абсолютной или кассовой ликвидности (денежное покрытие)	0,25		0,399	0,017	0,043
Коэффициент быстрой или промежуточной ликвидности (финансовое покрытие)	1,0		0,955	0,641	0,671
Коэффициент текущей ликвидности (общее покрытие)	2,0		2,279	1,423	0,521
Коэф. критической ликвидности («лакмусовая бумажка»)	0,9		1,294	0,788	0,609
Коэффициент Бивера	0,4		1,336	0,281	0,210
Коэф. собственной платежеспособности	___		1,729	0,423	0,245

Оценка долгосрочной платежеспособности приводится в таблице 13а. Коэффициент общей платежеспособности показывает, количество месяцев, в течение которых предприятию необходимо накапливать выручку, чтобы покрыть привлеченные финансовые источники долгосрочного и краткосрочного свойства. В 2013 году коэффициент общей платежеспособности составил 6,5 месяца, тогда как в 2012 году привлеченные финансовые источники можно было покрыть выручкой, полученной предприятием за 3,7 месяца. В качестве факультативного финансового коэффициента при оценке долгосрочной платежеспособности можно определить коэффициент «цены» ликвидности предприятия, который в 2013 году составил 2,632; отсюда следует, что балансовая стоимость активов в 2,6 раза превышает привлеченные финансовые источники, которые должны компенсировать в первоочередном порядке, при гипотетическом банкротстве предприятия. Таблица 13а
ДОЛГОСРОЧНАЯ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТЬ	Коэф. задолженности по банковским кредитам и займам	___		2,195	4,237	1,930
Степень платежеспособности по текущим обязательствам	___		1,513	3,834	2,536
Коэф. общей платежеспособности	___		3,708	6,502	1,754
Коэф. «цены» ликвидации предприятия	___		3,197	2,632	0,82