Раздел V. Финансово-экономическая эффективность предприятия

Финансово-экономическая эффективность - способность организации посредством привлечения финансовых ресурсов в оборот предприятия и использования активов в процессе осуществления операционной деятельности генерировать экономические и финансовые результаты.

Финансово-экономическая эффективность

Оборачиваемость капитала и активов

Рентабельность хозяйственной деятельности

Рентабельность использования финансовых ресурсов и имущества предприятия

Коммерческая эффективность

Расходная рентабельность

Доходная рентабельность

Производительность активов

Деловая активность

Рис. 4. Финансово-экономическая эффективность предприятия

Деловая активность предприятия - способность предприятия посредством привлечения в оборот финансовых ресурсов (капитала) и использования реальных активов генерировать выручку от продажи товаров в процессе осуществления финансово-хозяйственной деятельности.

Таблица 22

Оборачиваемость капитала и деловая активность предприятия

Наименование	Расчетные формулы	Статика (оборот/год)	Динамика
база	факт	±Δ	Индекс роста

Деловая активность предприятия		1,012	0,701	-0,311	0,693
Коэф. оборачиваемости собственного капитала		1,473	1,131	-0,342	0,768
Коэф. оборачиваемости привлеченных финансовых источников		3,236	1,846	-1,390	0,570
Коэф. оборачиваемости инвестиций		1,295	0,980	-0,315	0,757

Деловая активность ОАО «Копейского машиностроительного завода» составила в

2013 году 0,701 обор/год, то есть на рубль реальных активов предприятие способно

генерировать только 70 копеек выручки от продаж. Падение деловой активности на

30,7% явилось одной из причин возникновения в 2013 году убыточности ОАО

«Копейского машиностроительного завода».

Обращает внимание, что на снижение деловой активности оказали негативное

воздействие как основные и оборотные средства, так и имущество производственного

назначения.

Таблица 23

Производительность (доходность) активов предприятия

Наименование балансовых коэффициентов	Расчетные формулы	Статика	Динамика
база	факт	±Δ	Индекс роста

Производительность работающих активов		1,024	0,708	-0,316	0,691
Производительность основного капитала (фондоотдача)		1,581	1,044	-0,537	0,660
Производительность оборотного капитала		2,906	2,200	-0,706	0,757
Производительность имущества производственного назначения		1,229	0,862	-0,367	0,701

Производительность имущества производственного назначения, имеющая

принципиальное значение для промышленных предприятий составила в 2013 году

86,2 копейки выручки на один рубль основных средств и производственных запасов

(0,701).

Рентабельность использования активов - способность активов генерировать чистую прибыль в размерах, достаточных для покрытия финансовых издержек предприятия, связанных с банковскими заимствованиями.

Рентабельность оборота - способность предприятия генерировать операционную прибыль в процессе реализации товаров, обеспечивая поступление выручки на расчетный счет предприятия.

Таблица 24

Рентабельность текущей хозяйственной деятельности

Наименование финансовых коэффициентов	Расчетные формулы	Абсолютные значения	Индекс роста
база	факт

Затраты на один рубль выручки от реализации		92,27	102,21	1,108
Расходная рентабельность	Рентабельность производства		0,383	0,297	0,775
38,3%	29,7%
Рентабельность реализованной продукции		+0,084	-0,022	-
+8,4%	-2,2%
Рентабельность совокупных расходов		+0,050	-0,031	-
+5,0%	-3,1%
Доходная рентабельность	Валовая рентабельность (валовая маржа)		0,277	0,231	0,834
27,7%	23,1%
Операционная рентабельность (рентабельность оборота)		+0,077	-0,022	-
+7,7%	-2,2%
Бухгалтерская рентабельность		+0,055	-0,046	-
+5,5%	-4,6%
Чистая рентабельность (норма прибыли)		+0,047	-0,032	-
+4,7%	-3,2%

Причина убыточности ОАО «Копейского машиностроительного завода» в 2013 году

вытекает из уровня удельных затрат, потому что затраты на один рубль выручки от

реализации в 2013 году составили 102,21 коп/руб. Учитывая, что в 2012 году этот

коэффициент составил 92,27 коп/руб., становится понятным причинно-следственные

связи, негативно повлиявшие на доходную и расходную рентабельность.

Рентабельность реализованной продукции в 2013 году составила (-2,2%), то есть на

каждый рубль производственных затрат, приходится 2,2 копейки прибыли.

Рентабельность реализованной продукции демонстрирует понижательную

тенденцию, так как в 2013 году по сравнению с 2012 годом снизилась на 10,6 п.п.

Рентабельность оборота в 2013 году составила (-2,2%), то есть на каждый рубль

дохода предприятие недополучило 2,2 копейки прибыли. По сравнению с 2012 годом

рентабельность оборота снизилось на 9.9 п.п.

Чистая рентабельность (норма прибыли) в 2013 году составила (-3.2%), то есть один

рубль выручки приносит предприятию (3,2) копейки чистой прибыли.

Таблица 29.

Рентабельность использования активов и капитала

Наименование финансовых коэффициентов	Расчетные формулы	Абсолютные значения	Индекс роста
……… база	……… факт

Рентабельность имущества	Рентабельность использования активов
%	%
Рентабельность имущества производственного назначения
%	%
Фондорентабельность
%	%
Рентабельность использования финансовых ресурсов	Рентабельность уставного капитала
%	%
Рентабельность чистых активов
%	%
Экономическая рентабельность предприятия
%	%
Рентабельность перманентного капитала
%	%
Финансовая рентабельность предприятия
%	%

*Чистая прибыль плюс проценты к уплате

Таблица 30.

Оценка и диагностика коммерческой эффективности предприятия

Наименование	Расчетные формулы	……… факт
финансовые показатели	идентификаторы

Уровень самоокупаемости предприятия
Коэффициент способности к самофинансированию
Коэффициент устойчивости экономического роста
Коэффициент кумулятивной прибыли
Коэффициент накопления собственного капитала
Коэффициент покрытия уставного капитала чистыми активами
Мультипликатор чистой прибыли
Коэффициент чистой выручки
Коэф. эффективности управления финансовыми ресурсами

Таблица 31.

Оценка «эффекта финансового рычага» (…………. факт)

№ п/п	Наименование	Обозначения, формулы	Единицы измерения	Абсолютное значение

I.	1.1	Налоговый мультипли-катор (доля чистой прибыли в доналоговой прибыли)		-
1.2	Собственный капитал		млн. руб.
1.3	Заемный капитал (банковские кредиты и займы)		млн. руб.
1.4	Банковское плечо финансового рычага		-
1.5	Цена заемного капитала (банковская процентная ставка)	d	проценты
1.6	Экономическая рентабельность предприятия		проценты
1.7	Дифференциал финансового рычага предприятия		проценты
II.	2.1	«Эффект финансового рычага»		проценты
2.2	«Эффект финансового рычага»		млн. руб.