Инвестиционная политика банка

Портфель ценных бумаг банка, способы его формирования

Осуществляя инвестиционную деятельность, банк определяет свою инвестиционную политику, сформулированную в определенном документе - «Инвестиционном меморандуме банка». Меморандум содержит^

основные цели инвестиционной политики банка,

приоритетные направления инвестирования,

соотношение долей различных ценных бумаг в инвестиционном портфеле,

стратегию управления портфелем,

приемлемые виды и качество ценных бумаг,

порядок торговли ценными бумагами.

В документе, определяющем инвестиционную политику банка, определен также перечень лиц и (или) органов управления банка, которые уполномочены принимать решения об изменении целей приобретения ценных бумаг, об изменении структуры портфеля ценных бумаг, о межпортфельном переводе ценных бумаг, о регламенте проводимых банком дилерских, брокерских операций, операций по доверительному управлению и др.

Кроме того, руководство банка утверждает положения и инструкции, регламентирующие деятельность подразделений, связанных с реализацией инвестиционной политики банка.

Вложения банка в ценные бумаги, в зависимости от цели приобретения, подразделяются на три категории:

□ вложения в ценные бумаги, приобретенные для перепродажи - ценные бумаги, находящиеся в портфеле кредитной организации менее 6 месяцев;

□ вложения в ценные бумаги, приобретенные для инвестирования - ценные бумаги, которые хранятся в портфеле кредитной организации 6 месяцев и более.

□ вложения в ценные бумаги, приобретенные по операциям РЕПО - ценные бумаги, при
покупке которых у кредитной организации возникает обязательство по обратной по
следующей продаже ценных бумаг через определенный срок по заранее фиксирован-
ной цене;

Портфель ценных бумаг банка представляет собой совокупность ценных бумаг банка, определенным образом подобранных с целью приращения (сохранения) капитала, получения банком прибыли и поддержания его ликвидности (рис. 4.1).

Процедура составления портфеля ценных бумаг является портфельной стратегией банка. Содержание портфеля ценных бумаг определяет его структуру - соотношение конкретных видов ценных бумаг. Приоритет тех или иных целей соответствует различным типам и видам портфелей ценных бумаг банка.

Принято выделять следующие основные типы портфелей.

Портфель роста — целью его формирования является рост банковского капитала преимущественно за счет роста курсовой стоимости ценных бумаг.

Портфель дохода, целью получения которого является получение дохода за счет дивидендов и процентов.