Значительное место в процессе управления портфелем ценных бумаг банка занимает управление инвестиционными рисками банка.
Инвестиционный риск на рынке ценных бумаг - это вероятность получения прибыли (убытка) в результате проведения банком операций по купле-продаже ценных бумаг. Инвестиционные риски банка связаны с возможностью:
□ обесценения помещенных в ценные бумаги средств при росте инфляции;
□ невыплаты полностью или частично ожидаемого дохода по вложенным средствам;
□ задержки в получении дохода;
□ появления проблем с переоформлением права собственности на приобретенные ценные бумаги.
По степени риска различают допустимый риск — потеря прибыли,- критический риск - потеря прибыли и невосполнение затрат, катастрофический риск — полная потеря инвестиций.
Область риска - это зона возможных потерь, в границах которой общие потери не превышают предельного значения определенной степени риска. При оценке степени инвестиционного риска, банк определяет причины инвестиционного риска и возможности их устранения, т.е. осуществляет управление инвестиционными рисками.
|
|
Качественная оценка инвестиционного риска банка включает: определение факторов риска; анализ условий, при которых риск возникает; определение потенциальных областей риска.
Количественная оценка риска производится различными методами: статистическим, аналитическим, методом экспертных оценок, методом использования аналогов и т.д.
Управление инвестиционными рисками предполагает их своевременную идентификацию, оценку, анализ и определение наиболее оптимального и эффективного способа снижения того или иного инвестиционного риска. Одним из наиболее широко практикуемых банками способов снижения рисков является диверсификация портфеля ценных бумаг банком. Максимальное сокращение инвестиционных рисков достижимо, если в портфеле содержится от 10 до 15 различных ценных бумаг. Излишняя диверсификация может привести к сложностям качественного управления портфелем; росту издержек, связанных с поиском банком ценных бумаг, высоким издержкам по покупке мелких пакетов ценных бумаг, покупке недостаточно надежных, доходных и высоколиквидных ценных бумаг.
Процесс управления инвестиционными рисками включает следующие способы и методы (рис 4.2):
Дилинговые операции под клиентский заказ |
Управление инвестиционными рисками банка |
Использование производных ценных бумаг |
Контроль за рисками |
Избежание или разделение рисков |
|
|