Понятие инвестиций, этапы управления инвестиционной д-тью

В теории инвестир-ия понятие «инвестиции» определяется неоднозначно.

Инвест-ии – долгосрочные вложения капитала в отрасли экономики внутри страны и за рубежом.

С точки зрения фин-ых параметров инвест-ии – любые виды активов, вкладываемых в произв-но-хоз-ую д-ть с целью последующего извлечения выгоды.

С эк-ой точки зрения инвест-ии – расходы на создание (приобретение), расширение, реконструкцию и техническое перевооружение основного капитала.

Инвест-ии обеспечивают динамичное развитие фирмы и способствуют решению таких задач, как:

– расширение собственной предприн-ой д-ти за счет накопления фин-ых и материальных ресурсов;

– покупка новых п/п;

– диверсификация д-ти вследствие освоения новых областей бизнеса.

Критерии классификации инвестиций следующие: 1) объект вложения капитала: реальные (прямые) инвест-ии – вложения, направленные на увеличение основных фондов фирмы; фин-ые (портфельные) инвест-ии – приобр-ие активов в форме ц.б. для извлечения прибыли; формирование портфеля ц.б.; 2) периодичность инвест-ия: краткосрочные инвест-ии – вложения д.с. на период до одного года; долгосрочные инвест-ии – вложения д.с. в реализацию проектов, к/ые обеспечивают получение п/пм выгод в течение периода, превышающего один год; 3) характер участия фирмы в инвестиционном процессе: прямые инвест-ии, к/ые подразумевают непосредственное участие фирмы-инвестора в выборе объектов вложения капитала; непрямые инвест-ии, к/ые подразумевают чаще всего это инвест-ии в ц.б.; 4) форма собственности инвестируемых средств: частные инвест-ии, к/ые характеризуют вложения средств ФЛ и предприн-их орг-ий негос-ых форм собственности; госуд-ые инвест-ии – вложения средств гос-ых п/п, гос-ого бюджета разных его уровней и гос-ых внебюджетных фондов.

В теории инвестирования отдельно выделяют венчурные инвест-ии и аннуитет. Венчурные инвест-ии обусловлены необходимостью финансирования мелких инновационных фирм в областях новых технологий. Аннуитет – вид инвестиций, приносящий вкладчику определенный д-д ч/з регулярные промежутки времени.

Инвестиционная стратегия п/п – составная часть финансовой стратегии, включающая цели и задачи эффективного использования фин-ых ресурсов.

Стратегическое управление инвестициями включает 7 этапов.

1. Анализ инвестиционной д-ти п/п в предшествующем периоде. Целью анализа выступает всесторонняя оценка внутреннего инвестиционного потенциала п/п и эффективности его инвестиционной д-ти в предшествующем периоде.

2. Исследование и учет условий внешней инвестиц-ой среды и конъюнктуры инвестиц-го рынка. Реализуется в форме анализа факторов внешней среды инвестиц-ой д-ти п/п. На этом этапе проводится оценка конъюнктуры инвестиц-го рынка.

3. Учет стратегических целей развития п/п в рамках инвестиц-ой д-ти. На этом необходимо учитывать стадии жизненного цикла п/п, поскольку на каждой из них инвестиц-ые цели п/п должны быть разными.

4. Выбор типа инвестиционной политики по целям вложения капитала с учетом Рисковых предпочтений. Этот этап состоит в определении целевой ф-ии его инвестиц-ой д-ти на основании критерия соотношения уровня д-дности и уровня риска. Выделяют следующие типы инвестиционной политики:

– консервативную, направленную на минимизацию инвестиционного Ра;

– умеренную, направленную на выбор таких объектов инвестирования, для к/ых уровень текущей д-дности, темпы роста капитала и уровень Ра в наибольшей мере приближены к среднерыночному уровню;

– агрессивную, направленную на максимизацию текущего д-да от вложений капитала в ближайшем периоде.

5. Формирование инвестиционной политики п/п по основным направлениям инвестирования. В ходе данного этапа определяется соотношение Vов реального и фин-го инвестирования в процессе предстоящей инвестиционной д-ти п/п.

6. Формирование инвестиционной политики п/п в отраслевом и региональном разрезах. Этот этап – основа распределения инвестиц-ых ресурсов п/п по его стратегическим центрам хозяйствования..

7. Достижение взаимосвязи основных направлений инвестиционной стратегии п/п.