2015-05-30
2660
В экономической литературе капитал традиционно рассматривается как совокупность средств производства. Эта точка зрения восходит еще к А. Смиту, который полагал, что это - накопленный труд, и к Д. Рикардо, полагавшему, что капитал есть средства производства. Эти взгляды имеют широкое распространение и в современной экономической литературе. Капиталом считают те материальные блага, которые обладают потребительной и меновой стоимостью и которые приносят доход.
Вторая точка зрения базируется на представлении, что капитал - это деньги. Капитал начинает движение с денег в процессе своего кругооборота. Однако не всякие деньги есть капитал, поскольку не всякие деньги приносят доход.
Третья точка зрения сводится к тому, что капитал - это интеллектуальное достояние, усовершенствованный труд человека, это человеческий фактор. В своей исходной основе производство базируется только на двух факторах: природа и человек. Все остальное - машины и механизмы, технология и информация, все новшества и нематериальные активы - это творение рук, мозга и дел человека. В этом смысле человеческий капитал не менее ценен, чем дары природы. Глубоко прав А. Смит, полагавший, что труд - отец богатства, природа - его мать. Однако и человеческий фактор становится капиталом лишь тогда, когда он приносит доход. Следовательно, капитал - это стоимость, которая приносит доход и которая может быть воплощена в денежных, материальных и нематериальных активах.
|
|
|
Доход от капитала в самом общем виде - это приращение к первоначально авансированной величине стоимости активов (денежных, материальных и нематериальных). Важнейшим аспектом данной проблемы является вопрос об экономической природе процента. По этому вопросу в экономической литературе существуют три точки зрения.
Одни экономисты полагают, что процент - это часть стоимости прибавочного продукта, результат живого труда наемных работников. В наиболее завершенном виде данная точка зрения изложена К. Марксом, который прибыль, процент и земельную ренту считал составными элементами прибавочной стоимости.
Вторую точку зрения выдвинул П. Самуэльсон, который полагает, что процент - это результат чистой производительности капитала. Производство, базирующееся только на двух факторах - труд и земля, менее эффективно, чем производство, базирующееся на трех факторах - труд, земля и капитал. Следовательно, капитал обладает чистой производительностью, с его помощью производится дополнительное количество продукции, которую можно выразить в форме процентного дохода. Уровень этого дохода является критерием, который позволяет выбирать различные варианты капитальных вложений.
|
|
|
Третью точку зрения выдвинул французский экономист Морис Аллэ, который полагает, что процент - это форма вознаграждения человека в будущем за сокращение потребления в настоящем. Его знаменитое «золотое правило» накопления гласит: максимального уровня потребления на душу населения можно достичь при банковском проценте, равном нулю. Отказывая себе в потреблении части дохода, человек отдает свои средства в накопление, что обеспечивает рост производства. Процент при этом выступает как форма вознаграждения за сокращение потребления в настоящем и за рост производства в будущем.
Все три точки зрения в совокупности обеспечивают комплексный подход к решению вопроса об экономической природе процента.
Как экономическое явление, процент имеет не только качественную, но и количественную определенность. Процент можно рассматривать как абсолютную величину,т. е. как денежную сумму дохода от заемного капитала, и как относительную величину, которую принято называть нормой процента.
Уровень и динамика нормы процента зависят от многих факторов, которые условно можно разделить на две группы: факторы внешние, общеэкономические, и факторы, непосредственно связанные с условиями займа. К первой группе факторов относятся:
- объем спроса на ссудный капитал в стране и его наличное предложение;
- циклические колебания производства на макроэкономическом уровне;
- степень и масштабы инфляционных процессов;
- экономическая политика государства;
- международные факторы и т. п.
Ко второй группе факторов относятся: величина ссудного капитала, вид и сроки кредитования, степень риска, кредитоспособность клиента, гарантированность кредита и т.д.
В своей качественной и количественной определенности процент выступает как цена капитала, которая выполняет важнейшие функции:
- определяет степень доходности заемного капитала;
- перераспределяет часть доходов населения;
- регулирует процессы перелива капитала на макроэкономическом уровне;
- выступает как форма страхования от риска обесценения денег в условиях инфляции.
С проблемой процента тесно связаны вопросы капитализации активов и привлечения заемных средств. С политикой привлечения кредитных средств фирмы традиционно увязывают эффект финансового рычага при рационализации политики заимствования.
Эффект финансового рычага - это приращение к рентабельности собственных средств, которое получено благодаря использованию кредита, несмотря на его платность (цену).
Эффект финансового рычага возникает в тех случаях, когда норма прибыли на весь капитал выше, чем норма процента за кредит, вследствие чего рентабельность собственных средств предприятия оказывается выше общей рентабельности всего авансированного капитала.
