2015-05-22
315
ВВЕДЕНИЕ................................................................................ 2
I. ЗАКОНОДАТЕЛЬНЫЕ И ПРАВОВЫЕ ОСНОВЫ ОЦЕНКИ СТОИМОСТИ ЦЕННЫХ БУМАГ................................................................... 5
1.1 Оценка стоимости ценных бумаг – специфический............ 5
вид предпринимательской деятельности................................... 5
1.2. Законодательная и правовая базы...................................... 7
оценочной деятельности при операциях................................... 7
с ценными бумагами................................................................... 7
1.2.1. Правовые основы ведения оценочной деятельности...... 7
1.2.2. Ценные бумаги в гражданском праве и в законодательстве 19
II. ОСНОВНЫЕ ПОНЯТИЯ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ 23
2.1. Необходимость оценки стоимости ценных бумаг............ 23
2.2. Образование и функционирование рынка ценных бумаг 27
2.3. Основные виды ценных бумаг.......................................... 40
2.3.1. Акции.............................................................................. 41
2.3.2. Облигации....................................................................... 44
2.3.3. Векселя............................................................................ 51
2.3.4. Чеки и сертификаты........................................................ 54
2.3.5. Фондовые индексы......................................................... 56
2.3.6. Товарные ценные бумаги............................................... 57
2.3.7. Производные финансовые бумаги................................. 59
2.3.8. Ипотечные ценные бумаги............................................. 63
III. МЕТОДЫ ОЦЕНКИ СТОИМОСТИ ДЕНЕГ ВО ВРЕМЕНИ 66
3.1.Понятие оценки стоимости денег во времени, функции сложного процента 66
3.2. Простой процент............................................................... 70
3.3.Сложный процент (будущая стоимость единицы)............ 76
3.3.1. Периодичность начисления cложных процентов......... 79
3.2.2. Непрерывное начисление процентов............................. 80
3.4. Дисконтирование............................................................... 81
(текущая, настоящая, сегодняшняя стоимость единицы)....... 81
3.5.Потоки платежей и понятие аннуитета.............................. 83
3.6. Текущая стоимость аннуитета.......................................... 84
(текущая стоимость единичного аннуитета)............................ 84
3.7. Периодический взнос на погашение кредита................... 91
(взнос за амортизацию денежной единицы)............................ 91
3.8. Будущая стоимость аннуитета.......................................... 94
(накопление единицы за период)............................................. 94
3.9. Периодический взнос в фонд накопления........................ 96
(фактор фонда возмещения)..................................................... 96
3.10. Взаимосвязи между различными функциями................ 98
Выводы по разделу «Оценка денежных потоков во времени» 99
IV. ОСНОВЫ ОРГАНИЗАЦИИ ТОРГОВЛИ ЦЕННЫМИ БУМАГАМИ 101
4.1.Участники рынка ценных бумаг...................................... 101
4.2.Методы листинга на первичном и вторичном рынках... 115
4.3. Виды приказов клиентов брокерам................................ 116
V. ОЦЕНКА СТОИМОСТИ ЦЕННЫХ БУМАГ...... 120
5.1. Оценка акций................................................................... 120
5.1.1.Виды акций.................................................................... 120
5.1.2.Характеристики, используемые для оценки акций..... 127
5.1.3. Метод капитализации дохода...................................... 133
5.1.4. Методы оценки акций................................................... 134
5.1.5.Оценка контроля над компанией.................................. 144
5.2 Оценка стоимости облигаций........................................... 155
5.2.1.Виды облигаций............................................................ 155
5.2.2. Характеристики, используемые для оценки облигаций 157
5.2.3.Методы оценки облигаций............................................ 161
5.2.4. Оценка среднесрочной и долгосрочной бескупонных облигаций 173
5.2.5. Внутренняя стоимость ОФЗ – ПК и ОГСЗ.................. 174
5.2.6. Оценка безрисковых ценных бумаг............................. 175
5.3.Оценка векселей................................................................ 177
5.3.1. Оценка дисконта и внутренней стоимости дисконтного векселя 178
5.3.2.Оценка процентного векселя......................................... 182
5.4. Оценка банковских сертификатов................................... 183
VI. Использование технического и фундаментального анализа при операциях с ценными бумагами.......................................... 185
6.1.1. Модели изменения цен................................................. 190
6.1.2 Линии трендов, скользящие средние значения............ 192
6.1.3. Осцилляторы и индикаторы........................................ 194
6.2. Фундаментальный анализ............................................... 195
6.3. Рекомендации по использованию методов анализа....... 207
ЛИТЕРАТУРА........................................................................ 210
ПРИЛОЖЕНИЯ...................................................................... 213
Содержание............................................................................ 237
Учебное издание
