Під капітальними витратами розуміють ус і витрати, які забезпечують підготовку й реалізацію проекту, включаючи формування або збільшення основних та оборотних коштів. Ці витрати не мають на меті дати прибуток принаймні протягом року і є довгостроковими вкладеннями. Залежно від виду і форм капітальних витрат значення їх показників матиме різний економічний сенс. Якщо йдеться про створення нового підприємства, капітальні витрати розглядаються як вклад засновників у статутний фонд, якщо про проект у рамках діючого — як збільшення статутного фонду за рахунок коштів залучених акціонерів або як витрати, погашувані за рахунок кредитів чи державних субсидій. Капітальні витрати не відносяться до валових витрат підприємства.
Типову структуру капітальних витрат наведено у таблиці.
Капітальні витрати проекту
Статті | Рік 1 | Рік 2 і т.д. |
0. Передінвестиційні дослідження і підготовчі роботи 1. Купівля землі, підготовка та освоєння земельної ділянки 2. Будівництво, будівлі й споруди 3. Машини та обладнання (автомобільний транспорт, меблі, побутові електронні, оптичні, електромеханічні прилади та інструменти) 4. Захист довколишнього середовища 5. Технологія 6. Накладні витрати, в т.ч. 6.1. Створення компанії та організаційна діяльність 6.2. Управління проектом 6.3. Придбання і передача технології 6.4. Детальне проектування 6.5. Маркетинг і постачання 6.6. Здача підприємства в експлуатацію 6.7. Витрати на випуск цінних паперів 6.8. Інші накладні витрати 7. Непередбачені обставини (резерв) РАЗОМ капітальні витрати |
Капітальні витрати необхідно спланувати по видах потоків (грошовий, матеріальний, нематеріальний). Для цього за тією схемою, що її було використано в тексті, виділяються тільки грошові витрати.
|
|
У проектному аналізі надзвичайно важливо віднести ті чи інші види капітальних витрат до різних видів активів підприємства. При цьому можна виділити дві ситуації: створення нового підприємства (формування статутного фонду) та збільшення статутного фонду діючого підприємства (якщо підприємство організовано у вигляді акціонерного товариства, це означає додатковий випуск акцій з метою розповсюдження їх серед нових інвесторів). Різниця між цими двома ситуаціями регламентується законодавством. Наприклад, можуть бути накладені обмеження на внесення активів певного виду в статутний фонд, збільшення статутного фонду може здійснюватися лише за рахунок коштів або цінних паперів і т.п.
Накладні витрати у складі капітальних витрат можуть, залежно від встановлених для бухгалтерського і фінансового обліку правил, враховуватись як оборотні кошти або передплачені витрати.
|
|
Таблиця показує можливість віднесення тих чи інших видів капітальних витрат до активів підприємства.
Віднесення капітальних витрат до активів
Статті витрат Активи
0. Передінвестиційні дослідження й Передплачені витрати
підготовчі роботи Нематеріальні активи
1. Купівля землі, підготовка та освоєння Основні кошти
земельної ділянки
2. Будівництво, будівлі й споруди Основні кошти
3. Машини та обладнання Основні кошти
Продовження таблиці
Статті витрат | Активи |
4. Захист довколишнього середовища 5. Технологія 6. Накладні витрати | Основні кошти Нематеріальні активи Передплачені витрати Нематеріальні активи Оборотні кошти |
Розподіл по видах потоків необхідний для планування в подальшому лише грошових потоків, оскільки капітальні витрати можуть виражатися і у вигляді матеріальних та нематеріальних активів, цінних паперів. Матеріальні потоки виникають, коли інвестиції здійснюються у вигляді рухомого та нерухомого майна, а нематеріальні — у вигляді майнових і немайнових прав, "ноу-хау", прав користування землею, водою, ресурсами і т.п. Тому необхідно виділити, в який період часу, який інвестор і що вкладає в проект.
Розрахунок потреби Щоб перейти до розрахунку залучен-
в оборотних коштах ня капіталу, слід розрахувати потребу
проекту в оборотних коштах проекту (ПСК) і
мінімально необхідну суму коштів в
обороті (МСД). Розрахунок ПСК потрібний для визначення мінімально необхідних оборотних коштів у грошовій та матеріальній формі, а розрахунок МСД — для забезпечення постійної платоспроможності по закупівлі всіх видів поточних активів, насамперед товарно-матеріальних цінностей.
МСД розраховується за формулою:
МСД = Поточні грошові витрати х Цикл обороту коштів
(кількість днів між датою закупівлі сировини, матеріалів, комплектуючих та датою надходження виручки від продажу готової продукції): 360
Цикл обороту коштів визначається експертним шляхом при плануванні виробництва та збуту.
ПСК розраховується за формулою: