2015-07-04
400
Мета заняття – урахування виникнення ризику при обґрунтуванні доцільності вкладення коштів в окремі інвестиційні проекти.
Завдання заняття – здобути практичні навички проведення розрахунків рівня ризику окремих інвестиційних проектів та вибору кращого з них за критерієм ризикованості.
Програмні питання для обговорення на практичному занятті:
1. Економічна сутність інвестиційних ризиків.
2. Класифікація інвестиційних ризиків за окремими ознаками.
3. Методи вимірювання інвестиційних ризиків.
4. Основні типові заходи по зниженню ризиків.
5. Оцінка ліквідності інвестицій.
Проблемні запитання:
1. Які фактори враховуються при виборі методу аналізу інвестиційного ризику?
2. За рахунок яких коштів можливе зниження ступеня інвестиційного ризику?
Практичні завдання:
1. Обговорення проблемних запитань за темою.
2. Розв’язання задач за темою з їх аналізом в аудиторії.
3. Розгляд результатів самостійного розв’язання задач.
4. Проведення модульного контролю №1.
Задачі:
|
|
|
1. За допомогою показника середньоквадратичного відхилення визначте, який з інвестиційних проектів є привабливішим. Вихідні дані наведені в табл.1.
Таблиця 1
| Оцінка кон’юнктури інвестиційного ринку | Проект “А” | Проект “Б” | ||
| Доход, тис.грн. | Імовірність | Доход, тис.грн. | Імовірність | |
| Висока | 0,25 | 0,2 | ||
| Середня | 0,5 | 0,6 | ||
| Низька | 0,25 | 0,2 |
2. Компанія Альфа визначає умови ризику в термінах стану економіки. Настання сильного економічного зростання вона оцінює з ймовірністю 0,3; економічного зростання – з ймовірністю 0,5 і слабкого – з ймовірністю 0,2.
Грошові надходження від інвестицій у три проекти передбачаються такими (табл.2):
Таблиця 2
| Економічне зростання | Імовірність | Очікувані грошові надходження, долл. | ||
| А | В | С | ||
| Сильне | 0,3 | |||
| Середнє | 0,5 | |||
| Слабке | 0,2 |
Визначити міри ризику трьох проектів.
3.Інвестиційні проекти характеризуються наступними показниками (табл.3):
Таблиця 3
| Показники, тис.грн. | Проекти | ||
| А | Б | В | |
| Витрати (інвестиції) | |||
| Доходи | |||
| Максимально можливі збитки |
Розрахувати коефіцієнт ризику на основі:
а) співвідношення максимально можливих збитків і витрат;
б) співвідношення можливої величини збитків і доходів;
в) співвідношення активів і капіталу.
Якому з проектів слід віддати перевагу?
4. Оцініть ризик вкладення в акції компанії А і компанії Б та зробіть висновки про доцільність цих вкладень, використовуючи дані табл.4:
Таблиця 4
| Акції компанії А | Акції компанії Б | ||
| Прибутковість,% | Імовірність | Прибутковість,% | Імовірність |
| 0,2 | 0,1 | ||
| 0,5 | 0,3 | ||
| 0,2 | 0,5 | ||
| 0,1 | 0,1 |
5. Капітал інвестора становить 100 тис.грн. У безризикові цінні папери він вкладає 25 тис.грн. при річній нормі прибутку 30%. Решту грошей він збирається вкласти в цінні папери, обтяжені ризиком. Середньоквадратичне відхилення (ризик) цих цінних паперів дорівнює 10%. Інвестор прагне, щоб шанс банкрутства був би для нього не більший 1/9. Яка повинна бути очікувана норма прибутку обтяжених ризиком цінних паперів?
|
|
|
6. Безпечна реальна норма відсотка становить 6%, прогнозований темп інфляції становить 15% річних, реальна середньоринкова норма відсотка становить 18%, коефіцієнт систематичного ризику, пов’язаний із даним видом інвестиційних проектів, дорівнює 1,2. Необхідно підрахувати номінальну норму відсотка, яка враховувала б ризик та інфляцію.
7. Визначити абсолютний і відносний показники ліквідності інвестицій за умови можливої реалізації об‘єкта інвестування впродовж 30 днів.
8. Визначити необхідний рівень премії за ліквідність та необхідний загальний рівень доходності інвестицій з урахуванням фактора ліквідності за наступних умов: загальний період ліквідності певного інструменту інвестування складає 35 днів; середньорічна норма доходності за інвестиційними інструментами з абсолютною ліквідністю складає 20%.
