Валютное регулирование. Валютные ограничения

Резкие колебания валютных курсов делают более рискованными внешнеэкономические и кредитные операции. Отрицательное влияние непостоянства валютных курсов в наше время на развитие внешнеэкономических связей вызывает необходимость вмешательства государственных органов в сферу международных валютных отношений, т.е. валютного регулирования.

Валютное регулирование – это совокупность мероприятий, направленных на стабилизацию валютных курсов, устранение дефицита платёжного баланса, поддержание золотовалютных резервов через операции центральных банков.

Основными методами регулирования являются:

-валютная интервенция;

-дисконтная политика.

Валютная интервенция — это прямые вмешательства Центрального банка или Казначейства в валютный рынок, которые сводятся к купле-продаже иностранной валюты. Центральный банк покупает инвалюту, если ее предложение чрезмерно и курс низкий, и продает, если курс инвалюты высокий. Таким образом, ограничиваются колебания курса национальной валюты. Часто валютная интервенция используется для поддержания курса валюты на сниженном уровне для осуществления валютного демпинга — обесценивание национальной валюты с целью массового экспорта товаров по ценам ниже, чем мировые. Т.о. валютный демпинг служит способом борьбызарынки сбыта.

Дисконтная политика — повышение или снижение учетной ставки Центрального эмиссионного банка с целью влияния на движение зарубежных краткосрочных капиталов. Повышением учетной ставки в периоды ухудшения состояния платежного баланса Центральный банк оказывает содействие притоку капиталов из стран, где учетная ставка ниже, улучшая, таким образом, состояние платежного баланса.

Традиционные методы валютного регулирования (валютной политики) являются:

-девальвация;

-ревальвация.

Девальвация — снижение валютного курса. Цель ее: снижение официального валютного курса для стимулирования экспорта и сдерживания импорта.

Ревальвация — понятие противоположное девальвации, то есть повышение валютного курса.

До отмены фиксированного содержимого золота в валютах девальвация сопровождалась снижением металлического содержимого валюты, а ревальвация — повышением.

В условиях “плавающих” валютных курсов девальвация и ревальвация происходят стихийно на валютном рынке. В современных условиях девальвация и ревальвация не являются средствами стабилизации валютного курса. Они являются лишь методами приведения официального курса во временное соответствие с существующей действительностью.

С крахом золотого стандарта свободный международный оборот валют уступает место обороту с разными формами государственного контроля: от валютной интервенции до жёстких валютных ограничений. Валютные ограничения — это система нормативных правил, которые устанавливаются в законодательном и административном порядке, направленных на ограничения операций с иностранной и национальной валютами, золотом и другими валютными средствами на рынке и предусматривают обязательную сдачу их казначейству.

Впервые валютные ограничения в форме сосредоточения оборота инвалюты в руках государства были использованы в Германии в 1931г.

В мировой практике применяют разные формы валютных ограничений:

-валютная блокада;

-валютные клиринги;

-множественность валютных курсов.

Валютная блокада — замораживание в банках валютных ценностей иностранных государств и граждан. Это делается для получения уступок на валютном рынке стран-конкурентов. Валюта, которая находится на блокированных счетах, может быть использована только в данной стране. Другие страны в ответ также осуществляют валютную блокаду.

В результате это приводит к такой форме валютных ограничений, как двусторонние валютные клиринги – соглашение между правительствами двух государств и более об обязательном взаимном зачёте требований и обязательств. Расчеты между контрагентами осуществляются в национальной валюте.

В условиях валютных ограничений широко практикуется официальное установление нескольких валютных курсов. В таком случае, предполагаются дифференцированные курсовые соотношения валют по различным видам операций, товарным группам и регионам. Это один из способов стимулирования экспорта (по экспортным коммерческим операциям и услугам применяется более низкий официальный курс валюты) и ограничения импорта товаров, а также регулирования поступлений и использования инвалюты по другим каналам.