Управление денежными средствами на счетах предприятия

Управление денежными активами связано с предварительным разделением их среднего остатка, обслуживающего операционную деят-ть, на две основные группы:

а) операционный остаток денежных активов – обеспечивает текущие операции по закупке сырья, материалов, полуфабрикатов; оплате труда, уплате налогов, оплате услуг сторонних предприятий и т.п.;

Б) страховой остаток денежных активов – составляет резерв на случай непредвиденных задержек поступления денежных средств в процессе реализации готовой продукции. Если предприятие имеет свободный доступ к краткосрочным финансовым кредитам и их стоимость невысока, размер страхового остатка денежных активов может быть сведен к минимуму.

Оптимальный средний размер операционного остатка денежных активов определяется на основе планируемого объема платежного оборота по операционной деятельности (всех денежных расходов предприятия по обеспечению этой деятельности) и коэффициента оборачиваемости денежных активов в аналогичном предплановом периоде:

ДА о = ОПО п / КО да,

где ДА о – оптимальный средний размер операционного остатка денежных активов в плановом периоде;

ОПО п – планируемый объем платежного оборота по операционной деятельности;

КО да – коэффициент оборачиваемости денежных активов.

Размер страхового остатка денежных активов определяется на основе планового графика платежного оборота (платежного календаря) по следующей формуле:

ДАс = ДАмакс – ДАо – ФКк,

где ДАс – размер страхового остатка денежных активов в плановом периоде;

ДАмакс – платежный отток в периоде с макс-м расходованием денежных средств;

ДАо – оптимальный средний размер операционного остатка денежных средств;

ФКк – планируемое привлечение целевого краткосрочного финансового кредита для обеспечения своевременных расчетов по текущим платежам.

Для контроля и регулирования остатка денежных активов может быть использована модель Миллера-Орра, позволяющая определить верхний предел запаса денежных активов на основе расчета оптимального остатка на расчетном счете:

_____

Z = ³√3*F*σ² / (4*i),

где F – фиксированные расходы по сделкам с ценными бумагами, ден. единиц;

σ² – отклонение в ежедневном чистом движении наличности, ден. ед.;