Решение

Расчетный коэффициент эффективности

.

Так как абсолютная эффективность меньше нормативной (13,3 % < 15 %), то данный проект может быть признан неэффективным.

Задача 2

Выбрать наиболее эффективный вариант капвложений при следующих данных

Нормативный коэффициент эффективности 15 %.

Для выбранного варианта рассчитать условно-годовую экономию, годовой экономический эффект, срок окупаемости и коэффициент эффективности.

Решение

Приведенные затраты на единицу продукции по вариантам:

руб.

руб.

Более эффективен новый вариант.

Условно-годовая экономия

Эуг = (600 – 570) * 1200 = 36 000 руб.

Годовой экономический эффект

Эг = (600 – 570) *1200–0,15* (2 200 000–2 000 000) = 6000 руб.

Нормативный срок окупаемости Т р = 1/0,15 = 6,67 лет.

Расчетный срок окупаемости

лет.

Коэффициент эффективности

.

Так как годовой экономический эффект больше нуля, срок окупаемости проекта меньше нормативного, а расчетный коэффициент эффективности больше нормативного, то новый вариант в целом эффективен.

Задача 3

Рассчитать чистый дисконтированный доход, индекс доходности, внутреннюю норму доходности и срок окупаемости инвестиционного проекта по следующим данным:

Цена за единицу продукции – 20 руб.; себестоимость единицы продукции – 11 руб.; ставка дисконта – 15 %; период расчета инвестиционного проекта – 4 года. Будем считать, что все расходы отнесены на начало соответствующего года.

Решение

Годы
1. Результаты Rt (выручка от реализации), тыс. руб.
2. Инвестиции З1t, тыс. руб.			–	–
3. Текущие затраты З2 t, тыс. руб.
4. Чистый поток денежных средств Rt –(З1 t + З2 t)	–450
5. Дисконтированный чистый поток денежных средств	–450,0	113,04	183,74	189,36
6. Кумулятивный дисконтированный чистый поток денежных средств	–450,00	–336,96	–153,21	36,15

Чистый дисконтированный доход NPV = 36,15. руб.

Дисконтированные капитальные вложения

тыс. руб.

Индекс доходности .

Чтобы найти внутреннюю норму доходности необходимо решить следующее нелинейное уравнение:

или

.

Отсюда IRR = 19,22 %.

По данным 6-й строки можно сделать вывод, что срок окупаемости лежит во временном интервале между началом и концом третьего года проекта, когда кумулятивный дисконтированный чистый поток денежных средств изменит знак минуса на плюс. Более точно срок окупаемости можно определить по формуле

года.