Мировые валютные рынки и их роль в валютных операциях и международных расчетах

На валютном рынке (FOReign EXchange) происходит согласование интересов инвесторов, продавцов и покупателей валютных ценностей. Работа рынка ведётся круглосуточно, за исключением выходных. Основные участники: гос- и коммерческие банки и брокерские фирмы, предоставляющие за определённую комиссию возможность принять участие в рулетке обычному люду.

На современном валютном рынке можно выделить следующие виды сделок:

· Валютные операции с немедленной поставкой («спот»)

Сделки спот это сделки по покупке и продаже валюты на условиях её немедленной поставки банками-контрагентами в срок не позднее второго рабочего дня со дня заключения сделки, во время которой фиксируется курс продажи/покупки. Валютные операции с немедленной поставкой являются самым мобильным элементом валютной позиции и заключают в себе определенный риск.С помощью операции «спот» банки обеспечивают потребности своих клиентов в иностранной валюте.

· Срочные сделки с иностранной валютой:

1. Форвардные сделки: сделки по купле-продаже валюты, при которой цена (курс покупки-продажи) определяется в момент заключения сделки, а поставка валюты, то есть исполнение обязательств сторонами, предусматривается в будущем.Форвардные сделки совершаются по контрактам, условия которых (объём покупки/продажи, срок и место исполнения обязательств) индивидуальны и не являются стандартными.

2. Фьючерсные сделки: стандартные контракты купли–продажи валют, по которым заранее известны только сроки поставки и размер контракта, стоимость же определяется на рынке фьючерсов (в России- FORTS, в США- CME) покупателями и продавцами. Суть оного в страховании от изменения курсов валют, форс-мажоров и т.д. Самым распространённым является трёхмесячный фьючерс.

3. Опционы: как и фьючерсы, несут в себе идею страхования, разница в том, что вы не обязаны покупать/продавать контракт на дату его исполнения, если считаете это не выгодным для себя (опять же, в силу изменения валют).

4. Валютный своп представляет собой сделку, сочетающую куплю-продажу двух валют на условиях немедленной поставки с одновременной контрсделкой на определённый срок с теми же валютами. Каждая сторона является одновременно продавцом и покупателем определённого количества валюты. Валютный своп не является стандартным биржевым контрактом. По операциям «своп» наличная сделка осуществляется по курсу спот, который в контрсделке (срочной) корректируется с учетом премии или дисконта в зависимости от динамики валютного курса. При этом клиент экономит на марже — разнице между курсами продавца и покупателя по наличной сделке. Операции «своп» удобны для банков: они не создают открытой позиции (покупка покрывается продажей), временно обеспечивают необходимой валютой без риска, связанного с изменением ее курса.

7. Валютный курс как экономическая категория

Необходимость валютного курса объясняют следующими факторами:

· Взаимный обмен валютами при торговле товарами, услугами, при движении капиталов и кредитов. Экспортер обменивает вырученную иностранную валюту на национальную, так как валюты других стран не могут обращаться в качестве законного покупательного и платежного средства на территории данного Государства. Импортер обменивает национальную валюту на иностранную для оплаты товаров, купленных за рубежом. Должник приобретает иностранную валюту на национальную для погашения задолженности и выплаты процентов по внешним займам.

· Сравнение цен мировых и национальных рынков, а также стоимостных показателей разных стран, выраженных в национальных или иностранных валютах.

· Периодическая переоценка счетов в иностранной валюте фирм и банков. Внешне валютный курс представляется участникам обмена как «цена» денежной единицы одной страны, выраженная в иностранных денежных единицах, т.е. коэффициент пересчета одной валюты в другую определяется соотношением спроса и предложения на валютном рынке.

Валютный курс — это соотношение между национальной и иностранной валютами, определяемое их покупательной способностью и рядом других факторов.

Факторы, оказывающие влияние на валютный курс:

Покупательная способность денежной единицы и темпы инфляции. Соотношение валют по их покупательной способности (паритет покупательной способности), отражая действие закона стоимости, служит своеобразной осью валютного курса. Повышение товарных цен в стране вызывает снижение покупательной способности кредитных денег и тенденцию к падению их курса по отношению к иностранной валюте, если не противодействуют иные факторы.

Состояние платежного баланса (ПБ). Непосредственно влияя на спрос и предложение валюты, ПБ воздействует на уровень курса, вызывая его отклонение от соотношения валют от их покупательной способности. По сути, валютный курс выражает состояние международных платежей и ставки процента на различных рынках. Это обусловлено тем, что международные расчеты осуществляются путем купли-продажи необходимой иностранной валюты участниками внешнеэкономических связей. Активный платежный баланс способствует повышению курса национальной валюты, так как увеличивается спрос на нее со стороны иностранных должников. Пассивный платежный баланс порождает тенденцию к снижению курса национальной валюты, так как должники продают ее на иностранную валюту для погашения своих внешних обязательств.

Разница процентных ставок в разных странах. Изменение процентных ставок в стране воздействует при прочих равных условиях на международное движение капиталов, прежде всего краткосрочных. Так, повышение процентных ставок стимулирует приток иностранных капиталов, а ее снижение — отлив капиталов, в том числе национальных, за границу.

Деятельность валютных рынков. Они быстро реагируют на изменения в экономике и политике, колебания курсовых соотношений, так как это расширяет возможности валютной спекуляции.

Степень доверия к валюте на мировых рынках. Определяется состоянием экономической и политической обстановки в стране. Например, ожидание публикации результатов выборов сказывается на соотношении спроса и предложения, а также курса валют.