Валютный рынок и его структура

Валютный рынок - рынок, где совершается купля-продажа иностранных валют на национальную по курсу, складывающемуся на основе спроса и предложения. Валютный ранок, в широком смысле слова, - это сфера экономических отношений, возникающих при осуществлении операций по купле-продаже иностранной валюты.

Участники валютного рынка:

· Центральные банки. В их функцию входит управление государственными валютными резервами и обеспечение стабильности обменного курса

· Коммерческие банки. Они проводят основной объём валютных операций. В банках держат счета другие участники рынка и осуществляют через них необходимые для своих целей конверсионные и депозитно-кредитные операции. В банках концентрируются совокупные потребности товарных и фондовых рынков в обмене валют, а также в привлечении/размещении средств.

· Фирмы, осуществляющие внешнеторговые операции. Суммарные заявки от импортёров формируют устойчивый спрос на иностранную валюту, а от экспортёров - её предложение, в том числе в форме валютных депозитов (временно свободных остатков на валютных счетах). Как правило, фирмы прямого доступа на валютный рынок не имеют и проводят конверсионные и депозитные операции через коммерческие банки.

· Международные инвестиционные компании, пенсионные и хеджевые фонды, страховые компании. Их основная задача - диверсифицированное управление портфелем активов, что достигается размещением средства в ценные бумаги правительств и корпораций различных стран.

· Валютные биржи. В ряде стран функционируют национальные валютные биржи, в функции которых входит осуществление обмена валют для юридических лиц и формирование рыночного валютного курса.

· Валютные брокеры. В их функцию входит сведение покупателя и продавца иностранной валюты и осуществление между ними конверсионной или ссудно-депозитной операции.

· Частные лица. Граждане проводят широкий спектр операций, каждая из которых невелика, но в сумме могут формировать существенный дополнительный спрос или предложение: оплата зарубежного туризма; денежные переводы заработной платы, пенсий, гонораров; покупки/продажи наличной валюты как средства сбережения; спекулятивные валютные операции.

Классификация валютного рынка по следующим признакам:

1) по сфере распространения

· мировой рынок

· региональный рынок

· национальный (валютный) рынок

Национальный валютный рынок организован в рамках экономического пространства одной страны и представляет собой центры, где совершается купля продажа иностранных валют за национальную по курсу, складывающемуся на основе спроса и предложения. Организатором данного рынка выступает, как правило, Центральный банк.

Региональный валютный рынок формируется в результате координации деятельности ряда национальных рынков путем объединения нескольких государств вокруг одной (или нескольких) валюты. В этом случае существенно возрастает внутренний перелив средств, обмен текущей и прогнозируемой информацией, координация стратегических и тактических задач, реализуемых Центральными банками. В настоящее время можно выделить три основных региональных валютных рынка:

ü европейский валютный рынок, организованный странами Европейского Союза (основные центры: Лондон, Франкфурт-на-Майне, Цюрих, Париж, Милан, Люксембург);

ü американский валютный рынок, формируемый в рамках НАФТА - Североамериканского соглашения о свободной торговле (основные центры: Нью-Йорк, Чикаго, Лос-Анджелес);

ü азиатский валютный рынок, созданный на основе АТЭС - организации стран Азиатско-Тихоокеанского экономического сотрудничества (основные центры: Токио, Гонконг, Сингапур, Мельбурн).

Мировой валютный рынок представлен международными финансовыми центрами. Международные финансовые центры - это места сосредоточения банков и специализированных финансово-кредитных институтов. На международных рынках котируется определенный круг валют, наиболее часто применяемых в расчетах участниками данного рынка, а так же ряд свободно конвертируемы (в первую очередь резервных) валют. Практически мировой рынок представлен в виде сложной системы телекоммуникационных связей, соединяющих ведущие центры региональных валютных рынков.

2) по средствам регулирования (режимам) рынка:

· рынки свободного курсообразования;

· рынки с валютными ограничениями и валютным регулированием (см вопрос 25);

3) по типам соглашений соответственно срокам:

· рынок текущих (немедленных) операций;

· рынок срочных операций;

4) по функциям:

· обслуживание международной торговли;

· сугубо финансовые трансферы (спекуляция, хеджирование, инвестиции);

5) по применению валютных курсов:

· с одним режимом;

· с несколькими режимами.

Рынок с одним режимом — это валютный рынок со свободны­ми валютными курсами, т.е. с плавающими курсами валют, коти­ровка которых устанавливается на биржевых торгах.

Валютный рынок с двойным режимом — это рынок с одновре­менным применением фиксированного и плавающего курса валю­ты. Введение двойного валютного рынка используется государст­вом как мера регулирования движения капиталов между нацио­нальным и международным рынком ссудных капиталов. Эта мера призвана ограничить и контролировать влияние международного рынка ссудных капиталов на экономику данного государства

6) по степени организованности

· биржевой

· внебиржевой