Среднесрочная

Для инвесторов

Интерпретация результатов:

Z < 1,23 — вероятность банкротства высокая;

Z > 1,23 — вероятность банкротства малая.

Модель Р. Таффлера.

В целом по содержательности и набору факторов-признаков модель Таффлера ближе к российским реалиям, чем модель Лиса.

Универсальна. Погрешность для российских предприятий-партнеров средняя

Расчет показателей, вошедших в модель, представлен в табл. 4. Показатели рассчитываются на основании «Бухгалтерского баланса» (форма № 1) и «Отчета о прибылях и убытках» (форма № 2).

Таблица 3. Показатели, вошедшие в модель Р. Таффлера.
Показатель	Порядок расчета	Комментарий
Отношение прибыли от реализации к краткосрочным обязательствам	стр.140 (ф.№2) стр.690-стр.640-стр.650 (ф.№1)	Коэффициент покрытия
Отношение оборотных активов к сумме обязательств	стр. 290* (ф.№1) стр. (590+690)* (ф.№1)	Коэффициент покрытия
Отношение краткосрочных обязательств к сумме активов	стр.690*-стр.640-стр.650 (ф.№1) стр.300* (ф.№1)	Доля обязательств
Отношение выручки к сумме активов	стр.010 (ф.№2) стр.300* (ф.№1)	Рентабельность всех активов

* - берется среднее значение.

Z = 0,53К1 + 0,13К2 + 0,18К3 + 0,16К4

где К₁ — прибыль от реализации / краткосрочные обязательства;

К₂ — оборотные активы / сумма обязательств;

К₃ — краткосрочные обязательства / сумма активов;

К₄ — выручка от реализации / сумма активов.

Среднесрочная

Для инвесторов

Интерпретация результатов:

Z > 0,3 — малая вероятность банкротства;

Z < 0,3 — высокая вероятность банкротства[1].

Модель Лиса.

В этой модели факторы-признаки учитывают такие результаты деятельности, как ликвидность, рентабельность и финансовая независимость организации.

Универсальна. Погрешность для российских предприятий-партнеров высока

Расчет показателей, вошедших в модель, представлен в табл. 3. Показатели рассчитываются на основании «Бухгалтерского баланса» (форма № 1) и «Отчета о прибылях и убытках» (форма № 2).

Таблица 4. Показатели, вошедшие в модель Лиса
Показатель	Порядок расчета	Комментарий
Доля оборотного капитала в активах	стр.290* (ф.№1) стр.300* (ф.№1)	Доля оборотных средств в активах
Рентабельность активов	стр. 140 (ф.№2) стр. 300 (ф.№1)	Рентабельность активов по прибыли от реализации
Отношение нераспределенной прибыли к активам	стр.470 (ф.№1) стр.300 (ф.№1)	Рентабельность активов по нераспределенной прибыли
Отношение собственного капитала к заемному	стр. 490* (ф.№1) стр. (590+690)* (ф.№1)	Коэффициент покрытия по собственному капиталу

* - берется среднее значение.

Z = 0,063К₁ + 0,092К₂ + 0,057К₃ + 0,001К₄,

где К₁ — оборотный капитал / сумма активов;

К₂ — прибыль от реализации / сумма активов;

К₃ — нераспределенная прибыль / сумма активов;

К₄ — собственный капитал / заемный капитал.

Среднесрочная