Инвестиционная политика. Инструменты размещения резервов

Принципиальное отличие процесса реализации страховых услуг от аналогичных процессов в других видах предпринимательской деятельности в том, что в страховании страховые платежи фактически авансируют принимаемую страховщиком ответственность, тогда как в остальных видах предпринимательства оплата производится за выполненный труд, продукт, услугу.

Указанная особенность реализации страховой услуги позволяет сформулировать два вывода:

1. в распоряжении страховщика в течение некоторого срока оказываются временно свободные от обязательств средства, которые могут быть инвестированы в целях получения дополнительного дохода;

2. инвестирование страховщиками таких временно свободных средств должно достаточно жестко регулироваться государством, поскольку страхователи объективно лишены возможности осуществлять контроль за тем, насколько умело страховая компания распорядится предоставленными средствами и тем самым не поставит под угрозу выполнение обязательств по договорам страхования.

Концентрация страховщиками в своих руках значительных финансовых ресурсов делает страхование важнейшим фактором развития экономики путем активной инвестиционной политики, превращая пассивные денежные средства, полученные от страхователей, в активный капитал, действующий па рынке.

Согласно директивам ЕЭС, каждое страховое предприятие должно иметь в своем распоряжении резервы, соответствующие взятым по договорам страхования обязательствам, и именно государству надлежит определять их объем, условия их предъявления и правила их размещения.

Страховщики вправе инвестировать и иным образом размещать средства страховых резервов в порядке, установленном нормативным правовым актом органа страхового надзора».

Размещение средств страховых резервов должно осуществляться на условиях диверсификации, возвратности, прибыльности и ликвидности.

Данные принципы на сегодня общепризнанные в мировой практике. Принцип возвратности распространяется как на активы, покрывающие страховые резервы, так и на свободные активы; подразумевает максимально надежное размещение активов, обеспечивающее их возврат в полном объеме.

Принцип ликвидности требует, чтобы общая структура вложений без труда обращалась в ликвидные средства, обеспечивающие выплату страхователям оговоренных договором сумм в пределах установленных сроков.

Принцип диверсификации — это размещение средств посредством нескольких инвестиционных инструментов при недопущении превалирования какого-либо вида вложений над другими. Структура вложений не должна быть однобокой, не должна допускаться региональная концентрация капитала. Необходимо избегать вложений средств в направлении одного дебитора.

Принцип прибыльности: чтобы активы размещались при обеспечении названных выше принципов с учетом ситуации на рынке капиталовложений и при этом приносили постоянный и достаточно высокий доход.

Страховщики в своей инвестиционной деятельности при управлении средствами страховых резервов должны обеспечивать высокую рентабельность вложений, позволяющую сохранить реальную стоимость вложенных средств в течение времени инвестирования, и в случае необходимости иметь возможность легко и быстро реализовать размещенные активы.

Финансовых инструментов для инвестирования страховых резервов много: банковские депозиты, ценные бумаги, различные инвестиционные проекты. Банковские депозиты при довольно высокой надежности вложений обеспечивают сравнительно низкий доход, а в ряде случаев этот доход даже не превышает инфляцию. Фондовый рынок при успешном развитии событий может обеспечить более высокий процент дохода, но в той же пропорции повышается и риск потерь. Инвестиционные проекты зачастую отличаются непрозрачностью, довольно длительным периодом окупаемости.

Управление инвестиционными процессами производится экономическими и финансовыми службами страховых компаний. В практике целого ряда страховых компаний введена должность управляющего резервами, отвечающего за своевременность и правильность начисления резервов, грамотное их размещение с соблюдением нормативных соотношений начисленных и размещенных средств, целенаправленное использование резервов.

Правилами предусматривалось размещать резервы в:

· государственные ценные бумаги;

· ценные бумаги органов государственной власти, субъектов РФ и органов местного самоуправления;

· банковские вклады;

· ценные бумаги;

· права собственности на долю участия в уставном капитале;

· недвижимое имущество, в том числе квартиры;

· валютные ценности;

· денежную наличность.

По каждому из перечисленных выше инвестиционных инструментов установлены верхние пределы размещения средств.