Принципы анализа инновационного проекта

Становление открытой экономики в России напрямую связано с проектным подходом к деятельности предприятия. Инновационная деятельность как объект проектного финансирования ранее подробно освещалась многими авторами [17]. Инновационному проекту уделяется внимание и в работах А.Г. Поршнева, Н.Д. Соломатина, В.А. Устинова, А.Г. Медведева, Л.В. Шаборкиной и др. [25, 48, 50].

В основе проектного подхода к инновационной и инвестиционной деятельности предприятия лежит принцип денежных потоков (cash flow). При этом коммерческая эффективность определяется на основании Методических рекомендаций по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования.

В качестве основных показателей эффективности инновационного проекта Методические рекомендации устанавливают:

• финансовую (коммерческую) эффективность, учитывающую финансовые последствия для участников проекта;

• бюджетную эффективность, учитывающую финансовые последствия для бюджетов всех уровней;

• народнохозяйственную экономическую эффективность, учитывающую затраты и результаты, выходящие за пределы прямых финансовых интересов участников проекта и допускающие стоимостное выражение.

Безусловно, следует учитывать и затраты, и результаты, не под- дающиеся стоимостной оценке (социальные, политические, экологические и пр.). В состав результатов проекта при расчете его экономической эффективности включаются как производственные, так и социальные результаты.

Особенность анализа инноваций заключается прежде всего в том, что расширяется круг проблем по их организации, оценке, отбору и финансированию. Это усложняет задачу экспертов. В анализе инновационных проектов возникают крупные проблемы. Во - первых, увеличивается число объектов, подлежащих анализу. Это связано с принципиальной новизной продукта, неизвестностью рынка, особенностью целевого подбора технологического и производственного аппарата, специальной подготовкой и обучением персонала и, наконец, со значительными техническими, технологическими и' коммерческими рисками.

Кроме того, особое внимание при разработке инноваций необходимо уделять правовым, институциональным, экологическим и, социальным проблемам. Во-вторых, для оценки инноваций приходится применять качественные и прогностические методы, что усложняет процедуру и снижает точность прогноза. Для необходимой, качественной оценки новшества используют как стандартные под- ходы регрессионного, корреляционного, финансового и инвестиционного анализов, так и ситуационные, вероятностные и итеративные методы моделирования [5, 21].

В-третьих, при оценке инноваций существуют два "узких места": это экспертиза и прогнозирование результатов НИОКР и оценка ' жизнеспособности проекта. Методы синектики, морфологического анализа не дают гарантий успеха, а часто используемый метод аналогий не всегда применим. Процедура оценки жизнеспособности проекта требует от инвестиционного менеджера не только высокой квалификации и профессионализма, но и развитой интуиции. Поэтому если при анализе инвестиционных проектов можно ограничиться стандартными методиками, то инновации требуют сочетания, качественных и количественных методов и проведения сравнительного анализа факторных моделей в разных совокупностях. Вариант обобщенной схемы анализа инновационного проекта представлен на рис. 11.4.

Как следует из обобщенной схемы анализа инновационного проекта, часть процедур анализа была уже рассмотрена нами при исследовании внутренней и внешней среды предприятия.

Анализ инновационного проекта как объекта деятельности предприятия заключается в исследовании показателей качества новшества и экономическом анализе и формировании стоимостных оценок новшества, а также в определении прибыльности и окупаемости проекта с учетом рисков.

Для прогноза стоимостной оценки новшества необходимо применять не один метод, а последовательно-параллельное вариантное системное моделирование.

Рис. 11.4. Обобщенная схема анализа инновационного проекта

Экономическая часть этого моделирования основана на применении метода анализа "затраты — эффективность". Показатели качества новшества и его инвестиционная привлекательность рассчитываются на основе экспертных оценок, создания агрегированного мнения, метода проб и ошибок и специального прогнозного графа — дерева целей. Здесь выявляется рейтинг показателей, проводится ранжирование и осуществляется условный перевод в количественную форму.

Процесс квантификации показателей технического и эксплуатационного уровня новшества особенно сложен. Ведьв конечном счете это является основой прогнозирования конкурентоспособности новшества. При усовершенствовании и модернизации производства на основе покупки патентов, лицензий, ноу-хау затраты на технологию, обучение и наладку оборудования составляют до 20% и более инвестиционных затрат.

При интенсивном типе экономического роста, где обновление всего производственного аппарата осуществляется в 5 — 7 лет, затраты на технологию, обучение персонала, НИОКР увеличиваются в 2 — 3 раза. Для иллюстрации в табл. 11.1 приводятся два варианта полных издержек в основной капитал.

Из таблицы следует, что обслуживающие процессы и оборудование, технология и НИОКР в условиях инновационного развития составляют около трети полных издержек на инвестиции.

Эти системные модели должны использовать как экспертные и качественные методы оценки новшества, так и экономические расчеты [33].

Соотношение между экономическим анализом "затраты — эффективность" и системным моделированием определяется постановкой задачи, целью исследования и пониманием конечного результата инновационной деятельности. В закрытой экономике, основывавшейся на узкопроизводственных целях, инновационное развитие было слабо увязано с квантификацией потребностей и спроса, с требованиями окружающей среды, с факторами диверсификации производства. Вот почему экономика спроса диктует необходимость сочетать экономические, социально-экономические, социально-психологические, технологические и другие аспекты моделирования. Соотношение между экономическими реалиями и абстрактными формализованными представлениями наглядно демонстрирует логическая цепочка исследовательских, проектных и экспериментальных работ, приводящих на предынвестиционной стадии к конструированию экономико-математических моделей. Эти методы достаточно полно описаны в литературе по теории экономического анализа и вряд ли требуют дальнейших пояснений.

В системном анализе новшеств методу "затраты — эффективность" отводится скромная роль среди других методов. Это связано со спецификой инновационной деятельности и с необходимостью реализации инноваций в рыночных условиях. В данном случае сложность увеличивается не только при определении затрат будущего периода, но и при точном составлении динамики объема продаж.

Метод "затраты — эффективность" играет особую роль в определении полных затрат, т.е. общей совокупности расходов финансовых, материальных, трудовых и прочих ресурсов на всех этапах функционирования новшества. Стадия планирования и учета издержек является одной из наиболее важных. Именно здесь закладывается информация, от которой зависит не только оценка новшества, но и судьба инновационного проекта.

Полные затраты охватывают расходы, произведенные в течение всего периода жизненного цикла новшества, т.е. затраты на НИОКР, производство и эксплуатацию новшества. В свою очередь затраты на НИОКР включают расходы на проработку гипотезы новшества, теоретические исследования, поисковые и лабораторные исследования, техническое проектирование, конструирование, создание документации, опытных образцов, их испытание, контроль качества, расходы на зарплату персонала НИОКР и т.д.

Пример. Исходными данными для оценки проекта служит следующая информация. Завод по производству электронных плат на основании прогноза продаж и установленной прогнозной цены 740 тыс. руб. за единицу продукции должен определить потоки платежей при реализации инновационного проекта в течение 10 лет. Прямые производственные издержки, прогноз объема продаж, необходимые для расчета, приводятся в табл. 11.2 и 11.3.

* Запланировано увеличение издержек в год примерно на 3%.

На основании данных табл. 11.2 и 11.3 рассчитывается поток платежей от реализации инновационного проекта. Итоговые результаты таких расчетов представлены в табл. 11.4. По полученным данным проводится анализ денежных потоков. Результаты анализа используются для расчета финансовой эффективности инновационного проекта.